Vor nicht allzu langer Zeit waren die ersten Anwender von Kryptowährungen und NFTs (nicht fungible Token) auf dem Vormarsch. Prominente wie Tom Brady, Mark Cuban, Matt Damon, Kim Kardashian, Gwyneth Paltrow, Serena Williams und Reese Witherspoon förderten Bitcoin, Ethereum und andere Kryptowährungen als alternative Investitionen, bis der Zusammenbruch von FTX Ende 2022 darauf hindeutete, dass es sich um eine der weltweit größten Kryptowährungsbörsen handelte könnte tatsächlich ein altmodisches Schneeballsystem sein.
Der Kauf von vermutlich investierbaren NFTs nahm im Jahr 2021 Fahrt auf, mit Museen, Künstlern, neu auf den Markt gekommenen Gruppen wie Yuga Labs (Gründer von Bored Ape Yacht Club) und Larva Labs (Gründer von Crypto Punks) sowie Prominenten von Snoop Dogg und Lindsay Lohan bis hin zu William Shatner, die ihre eigenen Blockchain-basierten digitalen Assets prägen, die mit Krypto erworben werden können. Berichten zufolge wird der Markt für NFTs auf Blockchain-Plattformen und Marktplätzen erfasst stieg 2021 auf 41 Milliarden US-Dollar, ging 2022 leicht auf 38,2 Milliarden US-Dollar zurück, bevor er Anfang des Jahres schätzungsweise 95 % seines Wertes verlor. Zu den Leidensgeschichten gesellten sich zahlreiche Hackerangriffe, bei denen Käufer von NFTs diese Vermögenswerte verloren durch „Phishing“-Betrug. Als sich der Markt verschärfte, verzichteten einige Plattformen auf Weiterverkaufsgebühren für Künstler, eines der wichtigsten Verkaufsargumente der Blockchain-Marktplätze für Kreative.
War das alles eine Modeerscheinung, wie Tulpenmanie, Pet Rocks und Beanie Babies? Einige Leute, die vom anfänglichen Hype mitgerissen wurden, mögen zu dem Schluss gekommen sein, dass es sich um einen vorübergehenden Trend handelte, aber sowohl NFTs als auch Kryptowährungen stehen möglicherweise vor einem Comeback.
„Im vergangenen Jahr sind die Preise für Bitcoin, Ethereum und andere digitale Vermögenswerte stark gestiegen. „Bitcoin ist in diesem Jahr bisher um 100 % gestiegen“, sagt Ric Edelman, der Gründer des Digital Assets Council of Financial Professionals, der Finanzberatern hilft, diesen neueren Bereich des Investierens zu verstehen. Preise für die digitale Kunst, die in der Vergangenheit so viel Aufmerksamkeit erregte Zwei Jahre seien „zusammengebrochen“, stellt er fest und fügt hinzu: „Es bleibt abzuwarten, ob sich die Preise für diese NFTs erholen werden.“ Aber er sagt, es gebe ein neues Maß an Interesse an der kommerziellen Nutzung von Krypto durch institutionelle Anleger und Regierungen sowie ein damit einhergehendes Interesse an NFTs, die einen größeren kommerziellen Wert haben und zunehmend als RWAs bezeichnet werden – die Tokenisierung realer Vermögenswerte. Beispiele hierfür sind die NFTs, die Starbucks nun als Belohnung an die Mitglieder seines Treueprogramms verteilt, die NFTs, die Breitling den Käufern seiner Zeitmesser schenkt, damit Besitzer deren Herkunft nachverfolgen können, und die NFTs, die der Bundesstaat West Virginia zur Aufzeichnung und Verteilung von Automobiltiteln verwendet.
In der Kunstwelt haben die beiden größten Auktionshäuser Christie’s und Sotheby’s erheblich investiert, um am NFT-Markt teilzunehmen. Sotheby’s hat zwei separate und sich manchmal überschneidende Plattformen eingerichtet: Sotheby’s Metaverse, das im Herbst 2021 startete und sich auf Sekundärmarktmaterial konzentriert, und Gen Art, das im vergangenen Sommer eingeführt wurde und Primärmarktmaterial präsentiert.
„Der NFT-Markt ist sehr stark“, sagte Michael Bouhanna, Leiter für digitale Kunst bei Sotheby’s. „In diesem Jahr werden wir einen Bruttoumsatz von 30 Millionen US-Dollar erzielen, das sind mehr als 50 % mehr als 2022.“ Neue Technologien, die als Medium zur Schaffung von Kunst eingesetzt werden, „faszinieren jüngere Sammler“, sagt er und beschreibt die meisten Käufer, die er als dazwischen sieht 25 und 40 Jahre alt, was „zehn Jahre jünger ist als der normale Nachkriegs- und zeitgenössische Käufer“.
Neben den NFTs selbst hat Bouhanna auch festgestellt, dass er auf eine neue Art und Weise arbeitet, insbesondere bei der Zuweisung von Schätzungen für Kunstwerke, die neu sind und nur wenige oder gar keine Vergleichswerte aufweisen. Um diese Stücke bewerten zu können, muss er „den Appetit potenzieller Käufer kennen, wissen, wonach sie suchen und wissen, was sie zahlen werden“.
Unterdessen startete Christie’s 3.0, die „vollständige On-Chain-NFT-Verkaufsplattform“ des Auktionshauses, im September 2022, mehr als ein Jahr nach dem Verkauf von Beeple’s Alltag: Die ersten 5000 Tage NFT für 69,3 Millionen US-Dollar (mit Gebühren), was vielleicht das erste Mal war, dass viele in der Kunstwelt von NFTs oder dem Namen Beeple hörten. Nicole Sales Giles, Vizepräsidentin und Leiterin des digitalen Kunstverkaufs bei Christie’s, bezeichnet Beeple mittlerweile als „einen der Blue Chips“, deren Werke in den konventionelleren Auktionen für Nachkriegs- und zeitgenössische Kunst angeboten werden könnten. „Der Markt ist in den letzten Jahren reifer geworden“, sagt sie und charakterisiert den Marktzyklus in dieser Zeit als „anfänglichen Hype, Abschwächung und größere Reife“. Sie fügt hinzu, dass viele NFT-Käufer in der Pandemie-Ära „mehr an Glücksspielen und Flipping-Werken interessiert waren, während diejenigen, die jetzt bieten, echte Sammler sind“.
Der Markt für NFTs ist auch gewachsen und umfasst nun auch Museen wie das Los Angeles County Museum of Art, das Centre Pompidou in Paris und das New Yorker Museum of Modern Art (MoMA).), die diese Werke für ihre ständigen Sammlungen erwerben. Caroline Taylor, Gründerin von Appraisal Bureau, einem Bewertungsdienst für Unternehmen und Privatpersonen, der über einen proprietären Algorithmus zur Bewertung von NFTs verfügt, sagt: „Es gibt absolut immer noch ein Publikum für NFTs“, mit einem Markt, der „unglaublich breit“ ist.
„Nach der Pandemie von 2021 bis 2022 gab es definitiv einen vorübergehenden Hype um NFTs“, während „übereifrige Spekulanten“ im Krypto-Bereich sie im gleichen Zeitraum „hochgejubelt“ hätten, sagt Bernadine Brocker Wieder, Geschäftsführerin des Unternehmens Arcual mit Büros in Berlin, London und Zürich, das Blockchain-Technologie zur Überprüfung von Kunstmarkttransaktionen nutzt. Trotz des Hypes sagt sie, dass „diese Spekulation unabhängig von der nicht fungiblen Technologie selbst und dem Wert der Speicherung von Informationen in einem Blockchain-Ledger ist.“ Wir haben auch gesehen, dass Kryptowährungen eine Reihe von Anwendungen haben, die in unser globales Finanzsystem integriert werden.“
Staatliche Regulierung könne hilfreich sein, fügt Wieder hinzu, insbesondere im Bereich „Verbraucherrechte“. Blockchain-Transaktionen sind irreversibel und daher müssen wir den Vermittlern vertrauen, um die Verbraucher zu schützen, die sich für die Nutzung dieser Plattformen entscheiden.“
FTX, Binance, Gemini und andere Krypto-Börsen sollten vertrauenswürdige, liquide, bequeme und sichere Möglichkeiten zur Umwandlung von Kryptowährungen in Fiat- oder staatlich unterstützte Währungen bieten. Die staatliche Regulierung hätte wahrscheinlich das Vertrauen, die Nutzung und das Wachstum angekurbelt und nicht die Volatilität und Korruption, die den Krypto-Nachrichtenzyklus dominiert haben. Ein größeres Vertrauen der Anleger in Krypto könnte durchaus aus einer stärkeren staatlichen Regulierung resultieren, sagt Edelman und weist darauf hin, dass „die aktuellen Gesetze und Vorschriften diese neue Technologie nicht angemessen berücksichtigen“.
Nicht alle sind damit einverstanden. Einer neuen Regulierung steht der Vorsitzende der Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, im Weg, der dem Kongress wiederholt erklärt hat, dass er glaubt, dass die aktuellen Gesetze ausreichen.