Morrisons wird von Schulden nach unten gezogen, warnt die Ratingagentur

Morrisons kämpft unter der Schuldenlast seiner Private-Equity-Übernahme, warnt eine Ratingagentur.

Der Supermarkt wurde von Fitch mit einem „spekulativen“ Schuldenrating geschlagen, was auf „eine erhöhte Anfälligkeit für Ausfallrisiken“ hinweist.

Die Agentur warnte davor, dass die Bewertung von Morrisons noch niedriger ausfallen würde, wenn das starke Managementteam und die Rentabilität des Lebensmittelhändlers nicht wären.

Die Warnung wurde von der konkurrierenden Ratingagentur Moody’s wiederholt, als sie die Kreditwürdigkeit von Morrisons senkte.

Morrisons wurde im Oktober von dem in New York ansässigen Private-Equity-Haus Clayton, Dubilier & Rice für 7 Milliarden Pfund übernommen. Der Deal belastete es mit Schulden in Höhe von 5,6 Milliarden Pfund, die es bedienen muss, was zu Befürchtungen führte, dass es nicht in der Lage sein wird, die Preise niedrig zu halten.

Das Rating von Fitch wird ein weiterer Schlag sein, da eine niedrige Bonität die Refinanzierung und Kreditaufnahme für Unternehmen verteuert.

Morrisons und Asda, die kürzlich ebenfalls durch eine schuldenfinanzierte Übernahme in Private-Equity-Hände fielen, sind seit den Deals hinter ihre Konkurrenten zurückgefallen.

Zahlen der Marktforschungsgruppe Kantar zeigen, dass sie Marktanteile verlieren, was Befürchtungen weckt, dass Private-Equity-Barone keine guten Verwalter abgeben werden.

Sie wurden beschuldigt, die Preise stärker als die Konkurrenten erhöht zu haben, und haben einen stärkeren Umsatzrückgang als andere Lebensmittelhändler erlebt.

Fitch-Analystin Sophie Coutaux sagte: „Wir glauben, dass das Geschäft robust ist, die Geschäfte gut entwickelt und investiert sind.

“Aber um dies auszugleichen, ist die Hebelwirkung für das Rating sehr hoch … sogar nicht mit dem Rating vereinbar.”