2022 war ein schwieriges Jahr für Kryptowährungen und andere digitale Assets, mit allgemein schwachen Märkten, dem Zusammenbruch von Terra Luna, Stellenabbau an fast allen großen Börsen, dem Konkurs des Krypto-Hedgefonds Three Arrows Capital und der Kreditplattform Celsius Network und dem Erstaunlichen Zusammenbruch von FTX. Positiv ist zu vermerken, dass die große Blockchain Ethereum zum Proof-of-State-Konsensmechanismus überging und den Energieverbrauch der Blockchain offiziell um ~99,95 % reduzierte.
Was war die Fusion?
Technisch gesehen war die Zusammenführung die Verbindung der ursprünglichen Ebene von Ethereum mit einer neuen Ebene, die als Beacon Chain bezeichnet wird. Diese Fusion führte den neuen Proof-of-Stake-Konsensmechanismus in die Blockchain ein und entwertete den ursprünglichen Proof-of-Work-Konsensmechanismus.
© Stiftung Ethereum; https://ethereum.org/en/upgrades/merge/
Was ist Proof-of-Stake?
Eine Blockchain ist eine verteilte Datenbank und erfordert einen Konsensmechanismus, um Einträge darin zu bestimmen. Proof-of-Stake (PoS) und Proof-of-Work (PoW) sind zwei Mechanismen, die in verschiedenen Blockchains verwendet werden. Bis zum Merge wurde PoW von den wichtigsten Blockchains Bitcoin und Ethereum genutzt. Bei PoW müssen die Teilnehmer (“Miner”) ein Rechenrätsel lösen, indem sie Milliarden von Rechenoperationen ausführen. Diese Operationen erfordern eine enorme und zunehmende Menge an Rechenleistung. Bitcoin zum Beispiel verbraucht schätzungsweise 0,16 % der weltweiten Energieerzeugung und verursacht 0,10 % der weltweiten CO2-Emissionen ab Q3 2022. Trotz Verbesserungen steigt der Energieverbrauch.
PoS wiederum ist ein Mechanismus, der auf der Idee basiert, dass diejenigen Mitglieder der Blockchain, die die meisten Token besitzen, ein Interesse daran haben, das Netzwerk aufrechtzuerhalten. Ausschlaggebend ist also der Einsatz eines Nutzers, also der Anteil an der Gesamtmenge an Tokens, die er besitzt. Je größer der Einsatz, desto wahrscheinlicher ist es, dass dieser Benutzer ausgewählt wird, um den nächsten Block abzubauen. Im Großen und Ganzen ähnelt der Proof-of-Stake-Mechanismus im Vergleich zum Proof-of-Work eher einer Aktiengesellschaft. Wer einen größeren Anteil am Unternehmen hält, erhält in der Regel mehr Stimmrechte, die ihn zu Entscheidungen berechtigen. PoS verbraucht keine Energie, um das Netzwerk zu sichern.
Im Fall von Ethereum bedeutete der Übergang zu PoS, dass der Energieverbrauch der Blockchain auf ~0-0026 TWh/Jahr reduziert wurde. Schätzungen zufolge verbrauchte beispielsweise YouTube im Jahr 2019 über 175-mal mehr Energie für das Streamen des „Gangam Style“-Videos im Vergleich zu dem, was Ethereum pro Jahr verbraucht. Die folgende Grafik von der Ethereum-Website zeigt den geschätzten jährlichen Energieverbrauch in TWh/Jahr für verschiedene Branchen (abgerufen im Juni 2022; Ethereum befindet sich am rechten Ende der Grafik mit dem Titel „ETH PoS“):
© Stiftung Ethereum; https://ethereum.org/en/energy-consumption/
Wie funktioniert PoS?
Teilnehmer (Node-Betreiber) müssen 32 Ether (ETH) als Sicherheit hinterlegen (über einen Smart Contract – dies wird als „Staking“ bezeichnet), um Netzwerk-Validatoren zu werden und Belohnungen zu erhalten. Ein Knoten wird dann zufällig als Empfänger der Belohnungen ausgewählt. Über einen Staking-Pool können Inhaber von Ether ihre Ether-Bestände bündeln, um am PoS-Konsensprozess teilzunehmen; die Belohnung wird dann zwischen den Pool-Teilnehmern aufgeteilt. Viele Kryptowährungsbörsen (wie unser Kunde Bitpanda) bieten Staking-Lösungen an.
…und was ist dann passiert?
Die Fusion war ein globales Ereignis. Es wurde am 15. September 2022 erfolgreich abgeschlossen. Neben den Auswirkungen auf den Energieverbrauch ist auch mit schnelleren Transaktionen zu rechnen, da beim PoS deutlich weniger Validierungen gleichzeitig auf der Blockchain durchgeführt werden müssen. Dies sollte auch die Transaktionsgebühren senken. Ob diese These Bestand hat, bleibt abzuwarten.
Trotz des technischen Erfolgs des Merge steht die Blockchain-Kryptowährung Ether (ETH) wie fast alle anderen Kryptowährungen und andere digitale Assets immer noch unter Druck. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels (10. November 2022) wurde er bei rund 1.000 EUR pro ETH gehandelt, gegenüber rund 3.300 EUR zu Jahresbeginn. Es bleibt abzuwarten, ob und wann dieser Krypto-Winter in einen Krypto-Frühling übergehen wird und ob der Merge ein kommerzieller Erfolg für das Netzwerk und seine Nutzer wird.