Die Europäische Zentralbank (EZB), die Europäische Investitionsbank (EIB) und die Internationale Energieagentur (IEA) haben einen schnelleren Übergang zu sauberer Energie gefordert. EZB-Präsidentin Christine Lagarde plädiert für eine „grüne Kapitalmarktunion“ und eine EU -emissionierte grüne Anleihen.
Die Leiter der Institutionen, die sich am Freitag (29. September) im Pariser Hauptsitz der IEA mit Vertretern der Mitgliedstaaten und Vertretern großer europäischer Unternehmen zu einer gemeinsamen Konferenz trafen, hielten sich mit ihren deutlichen Warnungen nicht zurück.
„Überall, wo wir hinschauen, sehen wir, dass Naturkatastrophen häufiger und schwerwiegender werden“, warnte Lagarde und sagte, dass die Waldbrände dieses Sommers in Kanada das Äquivalent der gesamten Waldfläche Frankreichs verbrannt hätten.
Eine Verwässerung grüner Ambitionen ist kontraproduktiv
Sie begründete das Interesse der EZB am grünen Wandel damit, dass Umweltkatastrophen zu Preisvolatilität und Risiken für die Finanzstabilität führen könnten. Anfang dieses Monats veröffentlichte die EZB beispielsweise die Ergebnisse eines Klimastresstests für Banken, die zeigten, dass ein schnellerer grüner Übergang besser für die Stabilität der Banken wäre.
Diese Woche veröffentlichte die EZB die Ergebnisse ihrer Umfrage unter europäischen Unternehmen, in der sie diese nach den größten Hindernissen für Energieinvestitionen befragte.
„Nach Angaben der Unternehmen stellen strengere Klimastandards einen stärkeren Investitionsanreiz dar als die physischen Auswirkungen des Klimawandels“, sagte Lagarde und argumentierte, dass „Aufschieben“ kontraproduktiv sei.
EIB-Präsident Werner Hoyer argumentierte in die gleiche Richtung: „Die Rede davon, den grünen Übergang zu verwässern, zu pausieren oder sogar rückgängig zu machen, schafft nur Verwirrung und behindert Investitionen“, sagte er.
Finanzierungskosten
Laut Lagarde sind die hohen Finanzierungskosten ein weiteres Hindernis für grüne Investitionen – was allerdings – vielleicht vorhersehbar – nicht darauf hinwies, dass die Politik der EZB, die Zinsen zu erhöhen, teilweise für die gestiegenen Finanzierungskosten verantwortlich war. Stattdessen forderte sie einen stärkeren „Markt für grüne Finanzierung in Europa, der die Risikoprämie reduzieren und die Finanzierungskosten senken würde“.
Sie wies auch auf eine „erhebliche Marktineffizienz“ hin, da es für Investoren schwierig sei, in grüne Projekte zu investieren, während es für viele Unternehmen schwierig sei, das Geld für solche Investitionen aufzutreiben.
„Fast 40 % der Unternehmen sehen es [the] Die mangelnde Bereitschaft der Investoren, grüne Investitionen zu finanzieren, wird in einer Zeit, in der es riesige private Finanzierungspools gibt, als ein sehr großes Hindernis angesehen [are] tatsächlich auf der Suche nach ESG [environmental, social and governance] Investition“, sagte Lagarde.
Grüne Kapitalmarktunion und grüne EU-Anleihen
Sie führte dieses Defizit darauf zurück, dass es in der EU immer noch keine Kapitalmarktunion (KMU) gebe, sondern viele getrennte und damit kleine Kapitalmärkte. Während die EZB-Präsidentin einräumte, dass eine Kapitalmarktunion nicht alle Probleme lösen würde, brachte sie die Idee einer „grünen Kapitalmarktunion“ ins Gespräch.
„Um die Investorenbasis zu erweitern, zu der europäische Unternehmen Zugang haben, ist es meiner Meinung nach eine Überlegung wert, was ein grüner CMU-Markt bedeuten und erfordern würde“, sagte sie und forderte die Überlegung einer „von Europäern ausgegebenen“ grünen Anleihe. .
Auf Anfrage von EURACTIV stellte ein EZB-Sprecher klar, dass Lagarde damit eine „von der EU ausgegebene grüne Anleihe“ meinte, vergleichbar mit den EU-Schulden, die zur Finanzierung des Pandemie-Wiederaufbaufonds „Next Generation EU“ ausgegeben wurden.
Doch anstatt die Pandemie zu überwinden, würden diese EU-Grünanleihen der EU helfen, ihren grünen Übergang zu finanzieren. Der Sprecher verwies auf ein EZB-Papier vom März 2023, in dem die Machbarkeit eines EU-Klima- und Energiesicherheitsfonds genauer untersucht wird.
Argumente, die die Kapitalmarktunion mit der Emission weiterer Schulden auf EU-Ebene in Verbindung bringen, sind bei der EZB in letzter Zeit immer lauter geworden. Ende August forderte Fabio Panetta, Mitglied des Exekutivrats der EZB, die Vollendung der Kapitalmarktunion und argumentierte, dass ein europäischer sicherer Vermögenswert ein wesentlicher Bestandteil solcher Bemühungen sei.
Wird Draghi es schaffen?
Ein europäischer sicherer Vermögenswert, der sich auch auf Schulden auf EU-Ebene bezieht, ist umstritten, da er eine weitere fiskalische Integration der EU bedeuten würde, die von einigen Regierungen der Mitgliedstaaten abgelehnt wird.
Da jedoch immer noch eine große Finanzierungslücke für den grünen Wandel besteht, die EU-Mitgliedsstaaten Schwierigkeiten haben, sich darauf zu einigen, wie diese überwunden werden kann, und die Abhängigkeit von Subventionen der Mitgliedsstaaten das Risiko einer Marktfragmentierung und Ineffizienz birgt, könnte sich eine Verschuldung auf EU-Ebene im Zusammenhang mit dem gemeinsamen Bedarf an grünen Investitionen erweisen der Ausweg aus dem Dilemma sein.
Bei der Konferenz am Freitag war auch der ehemalige EZB-Präsident und ehemalige italienische Ministerpräsident Mario Draghi anwesend. Anfang dieses Monats bat ihn die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, bis zum Sommer 2024 einen Bericht zu erstellen, der sich mit der Frage beschäftigt, wie die EU ihre künftige Wettbewerbsfähigkeit sicherstellen kann.
[Editedby Nathalie Weatherald]
