L Brands hat beschlossen, Victoria’s Secret auszulagern, anstatt es zu verkaufen. Der DealBook-Newsletter war der erste, der darüber berichtete.
Das Unternehmen gab im vergangenen Jahr bekannt, dass es erwägt, Victoria’s Secret vom Rest seines Geschäfts zu trennen, und prüfte das Interesse an Private Equity. Letztendlich beschloss L Brands, sich in zwei unabhängige, börsennotierte Unternehmen aufzuteilen: Victoria’s Secret und Bath & Body Works. Der Deal wird voraussichtlich im August abgeschlossen.
L Brands erhielt mehrere Angebote nördlich von 3 Milliarden US-Dollar. Quellen, die mit der Situation vertraut sind, forderten Anonymität, da die Informationen vertraulich sind. Die Angebote wurden abgelehnt, da ein Wert von 5 bis 7 Milliarden US-Dollar im Rahmen einer Abspaltung an die Aktionäre von L Brands erwartet wird. Analysten von Citi und JPMorgan Chase bewerteten Victoria’s Secret kürzlich als eigenständiges Unternehmen mit 5 Milliarden US-Dollar.
„In den letzten 10 Monaten haben wir erhebliche Fortschritte bei der Umstellung des Victoria’s Secret-Geschäfts erzielt, indem wir Waren- und Marketinginitiativen umgesetzt haben, um das Umsatzwachstum voranzutreiben, und eine Reihe von Maßnahmen zur Kostenreduzierung durchgeführt haben, die zusammen die Rentabilität dramatisch gesteigert haben “, Sagte Sarah Nash, Vorstandsvorsitzende des Unternehmens, in einer Erklärung.
“Der Verwaltungsrat ist der Ansicht, dass dieser Weg den Aktionären den höchsten Wert bringen wird und dass die Trennung es jedem Unternehmen ermöglichen wird, seine besten Wachstumschancen zu erzielen.”
Die Pandemie hat im vergangenen Jahr einen Verkauf für viel weniger torpediert. Diese im Februar 2020 mit der Investmentfirma Sycamore Partners angekündigte Vereinbarung bewertete Victoria’s Secret mit 1,1 Milliarden US-Dollar.
Abgesehen von einer Pandemie, die den Einzelhandel in Aufruhr versetzte, befasste sich Victoria’s Secret mit einer Reihe von Herausforderungen: einer Marke, die nicht mehr in Kontakt war, Vorwürfen wegen Frauenfeindlichkeit und sexueller Belästigung am Arbeitsplatz und Enthüllungen über die Verbindungen zwischen Les Wexner, dem Gründer des Unternehmens und ehemaliger Vorsitzender und der Finanzier Jeffrey Epstein. (Herr Wexner trat letztes Jahr als Geschäftsführer zurück und sagte im März, dass er und seine Frau sich nicht für eine Wiederwahl in den Vorstand des Unternehmens bewerben würden.)
Als die Pandemie die Geschäfte schloss und die Verkäufe in Mitleidenschaft zog, verklagte Sycamore L Brands, um aus dem Geschäft auszusteigen, und L Brands konterte, um es durchzusetzen, was eine Flut ähnlicher Kämpfe zwischen Käufern und Verkäufern ankündigte. Schließlich, im vergangenen Mai, einigten sich die Seiten darauf, den Deal abzubrechen.
Seitdem hat sich viel geändert. Der Einzelhändler hat seine Marke überarbeitet und das überaus sexy Image und die Produkte, die die Kunden als ausschließend betrachteten, unterstrichen. Es hat sich “weniger auf ein bestimmtes demografisches Ziel konzentriert als vielmehr darauf, alle Frauen aller Formen, Größen, Farben, Ethnien, Geschlechter und Interessenbereiche umfassend einzubeziehen”, sagte Martin Waters, Geschäftsführer des Einzelhändlers, kürzlich Gewinnaufruf.
Das Unternehmen schloss außerdem mehr als 200 Filialen und konzentrierte sich auf die Verbesserung der Rentabilität, die Ende letzten Jahres stark anstieg und die Ergebnisse der Präpandemie übertraf.
Victorias geheimes Betriebsergebnis
Victoria’s Secret ist einer der von der Pandemie veränderten Einzelhändler, zusammen mit anderen wie Dick’s Sporting Goods und Michaels, die digitale Überholungen beschleunigen, die ansonsten möglicherweise Jahre gedauert hätten. Der Direktvertrieb bei Victoria’s Secret in Nordamerika stieg von 25 Prozent im Vorjahr auf 44 Prozent des Gesamtumsatzes im Vorjahr.
Es ist unklar, ob sich die Pandemie-Einkaufstrends fortsetzen werden, und “es wäre vernünftig, eine gewisse Umkehr zu erwarten”, sagte Stuart Burgdoerfer, Finanzvorstand von L Brands, auf einer Veranstaltung im März. “Aber ich denke auch, dass die Menschen einige der Vorteile, die uns durch die Pandemie aufgezwungen oder ausgelöst wurden, sehr genossen haben.”