WASHINGTON – Kryptowährungsinvestoren haben in der letzten Woche Hunderte von Milliarden Dollar durch einen Ausverkauf von digitalen Vermögenswerten und anderen riskanteren Investitionen verloren.
Der Absturz ist ein „Ich habe es euch doch gesagt“-Moment für Krypto-Kritiker, die gesagt haben, dass die Branche eine strengere Regulierung braucht, um die Verbraucher zu schützen. Einige offensichtliche Investoren haben gepostet verzweifelte Nachrichten auf Reddit über den Verlust ihrer Lebensersparnisse.
„Wir haben ein unreguliertes System, in dem die Leute viel über Dinge spekulierten, die sie nicht wirklich verstanden“, sagte Todd Phillips, Experte für Finanzregulierung am liberalen Center for American Progress. „Und wir sehen eine riesige Marktkorrektur, die vielen Menschen schadet.“
Senatorin Elizabeth Warren (D-Mass.) nannte den Absturz „eine Erinnerung daran, was in einem unregulierten Markt passiert, in dem sich viel Geld schnell bewegt, niemand Transparenz darüber hat und es keine Regeln gibt, um sicherzustellen, dass die Verbraucher es sind geschützt.”
Sogar Krypto-Booster erkannten die Notwendigkeit einer engeren Überwachung der Branche an. Jake Chervinsky, Leiter der Politik der Blockchain Association, der führenden Lobbygruppe der Branche in Washington, auf Twitter bestätigt dass die letzte Woche „eine der schmerzhaftesten Wochen in der Krypto-Geschichte“ war und forderte den Kongress auf, einzugreifen.
Aber wie eine Reform aussieht, ist eine offene Frage, da viele Gesetzgeber mit Krypto und dem damit verbundenen Jargon nicht vertraut sind – und viele der Mitglieder, die den Jargon kennen, klingen, als wollten sie die Branche verhätscheln.
Kryptowährungen sind nicht wirklich Währungen, obwohl ihre Befürworter darauf bestehen, dass sie eines Tages im Handel weit verbreitet sein könnten. Im Moment handelt es sich nur um digitale Vermögenswerte, die hauptsächlich für spekulative Investitionen verwendet werden und auf der Blockchain-Technologie basieren. Anstatt über einen Vermittler wie eine Bank zu gehen, funktioniert die Blockchain-Technologie durch die Verbindung eines Peer-Netzwerks von Computern.
Der Ausverkauf dieses Monats – der die Branche erlebte Gesamtwert Einbruch von 1,8 Billionen $ auf 1,1 Billionen $ letzte Woche – war umso bemerkenswerter, als es um den Ausfall einer sogenannten Stablecoin ging. Stablecoins sollen weniger volatil sein und ein Eins-zu-eins-Verhältnis zum Wert eines Dollars halten. Aber eine Stablecoin namens Terra brach vollständig zusammen, und eine andere namens Tether verlor kurzzeitig auch ihre Bindung, als panische Investoren ihre Bestände inmitten einer offensichtlichen Vertrauenskrise in die Werthaltigkeit der Token verkauften.
Die Biden-Administration hat gesagt, dass nur versicherte Hinterlegungsinstitute wie Banken in der Lage sein sollten, Stablecoins auszugeben, und nicht zufällige Technologieunternehmen. Terra wurde von einem südkoreanischen Unternehmen namens Terraform Labs entwickelt.
„Sie stellen die gleichen Risiken dar, die wir seit Jahrhunderten im Zusammenhang mit Bankruns kennen“, sagte Finanzministerin Janet Yellen den Gesetzgebern des Repräsentantenhauses während einer Anhörung am Donnerstag. „Es handelt sich um Vermögenswerte, die vorgeben, eine beliebige Konvertierung in den Dollar auf einer 1-zu-1-Basis zu garantieren.“
Banken sind verpflichtet, Vermögenswerte für den Fall einer unerwarteten Nachfrage von Einlegern vorzuhalten, und der Bund versichert Einlagen bis zu einer bestimmten Höhe. Terra sah genau die Art von Run, die die Bundesbankregeln verhindern sollen.
Chervinsky sagte, er unterstütze freizügigere Vorschläge von Rep. Josh Gottheimer (DN.J.) und Sen. Pat Toomey (R-Pa.), die es Nichtbanken ermöglichen würden, Stablecoins auszugeben.
Toomey und andere Republikaner wie der Abgeordnete Patrick McHenry (RN.C.) betonten, dass nicht alle Stablecoins gleich seien. Terra wurde von einem Algorithmus anstelle von tatsächlichen Währungsreserven unterstützt.
„Es erscheint mir durchaus möglich, dass das Design von Terra grundlegend instabil ist“, sagte Toomey der HuffPost.
Toomey und Gottheimer repräsentieren so etwas wie einen parteiübergreifenden Konsens unter einer Handvoll Krypto-Enthusiasten auf dem Hügel, dass neue Gesetze die Branche schützen sollten, anstatt hart gegen sie vorzugehen. Zusätzlich zu seiner Stablecoin-Rechnung hat Gottheimer eine Gesetzgebung mitgetragen, die Krypto-Token von den Wertpapiergesetzen ausnehmen würde.
Die Securities and Exchange Commission hat Dutzende von Durchsetzungsmaßnahmen gegen Emittenten digitaler Vermögenswerte eingeleitet, was zu Beschwerden über „Regulierung durch Durchsetzung“ von Branchenakteuren und ihren Unterstützern im Kongress geführt hat.
In der Zwischenzeit entwerfen Sens. Cynthia Lummis (R-Wyo.) und Kirsten Gillibrand (DN.Y.) einen umfassenderen Gesetzentwurf, der auch Stablecoins und andere Wertmarken regulieren würde. Krypto-Entwickler, die beispielsweise Geld durch „Initial Coin Offerings“ sammeln, müssten sich bei der SEC registrieren, genau wie jedes Unternehmen, das Aktien an die Öffentlichkeit verkauft.
Lummis sagte, die Rechnung werde irgendwann in diesem Monat fallen. Sie sagte, wenn die Regeln, die sie und Gillibrand sich vorstellen, in Kraft gewesen wären, wäre der Absturz in diesem Monat nicht passiert.
Lummis und Toomey sind laut einer Überprüfung der Offenlegungsformulare die einzigen Senatoren, die Vermögenswerte in Kryptowährung besitzen vom Wall Street Journal. Lummis sagte, wenn sie keine Senatorin wäre, würde sie nach dem Sturzflug der letzten Woche mehr Bitcoin kaufen.
„Sie können es jetzt mit einem Rabatt kaufen“, sagte sie.
Phillips hat argumentiert, dass die bestehenden Bank- und Wertpapiergesetze, die seit kurz nach dem großen Wall-Street-Crash von 1929 in den Büchern stehen, bereits das meiste abdecken, was in der Kryptoindustrie passiert.
Wertpapiergesetze verlangen von Firmen, dass sie potenziellen Investoren grundlegende Details über ihr Geschäft offenlegen; Einige Krypto-Projekte geben nicht einmal die Namen der Menschen dahinter preis.
“Vieles von dem, was da draußen ist, wird von diesen Gesetzen abgedeckt”, sagte Phillips. “Es ist nur so, dass die Gesetze nicht eingehalten wurden.”
Igor Bobic steuerte die Berichterstattung bei.