19. April (Reuters) – Eine junge Krypto-Klasse, die sich am Risiko labt, stellt einen breiteren Markt in den Schatten, der durch Krieg und Inflation gelähmt ist.
Durch Gold gedeckte Münzen sind neuere Varianten von „Stablecoins“, die typischerweise an den Dollar gekoppelt sind, um die Volatilität zu zähmen. Der größte, Pax Gold oder PAXG, ist im Jahr 2022 um 7,4 % gestiegen, während der Hauptkonkurrent Tether Gold um 8,5 % gestiegen ist.
Im Gegensatz dazu hat Bitcoin über 13 % verloren und Ether ist um 20 % gesunken.
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„Eine der Hauptsorgen vieler Leute, die neu in Krypto sind, ist, dass es durch nichts unterstützt wird. Es kommt einfach auf den Bildschirm“, sagte Everett Millman, Chief Market Analyst bei Gainesville Coins. „Also macht es Sinn, sie mit einem realen Gebrauchsgegenstand zu verbinden oder zu verknüpfen.“
Der Griff nach Gold, einer traditionellen Absicherung gegen geopolitische Unruhen und Inflation, ist nicht überraschend. Die Nachfrage nach goldgedeckten Kryptowährungen ist jedoch neu.
Stablecoins, eine schnell wachsende Art von Krypto, haben sich zu einem gängigen Tauschmittel entwickelt, das häufig von Händlern verwendet wird, die Gelder bewegen möchten. Es ist beispielsweise einfacher, große Stablecoins gegen Bitcoin oder andere Kryptos zu tauschen, als traditionelles Geld wie US-Dollar gegen Bitcoin zu tauschen.
Laut Paolo Ardoino, Chief Technology Officer von Tether, wurde Tether Gold von größeren Investoren, darunter „Wale“ mit Kryptowährungen im Wert von 1 Million Dollar oder mehr, beflügelt, die den Token verwenden, um einen Teil ihrer Bestände in Gold umzuwandeln.
„Viele unserer Investoren waren bereits an Krypto beteiligt, wollten aber nicht ihr gesamtes Vermögen in Kryptos oder Dollar anlegen und suchten nach inflationsresistenteren Vermögenswerten wie Gold“, sagte er.
Dennoch sind goldgedeckte Münzen derzeit noch eine Nischenneuheit auf dem Kryptomarkt – PAXG und Tether Gold sind kaum über zwei Jahre alt – mit geringer Liquidität und wenig Gewissheit über ihr langfristiges Vermögen.
PAXG hat seinen Marktwert in diesem Jahr auf 627 Millionen Dollar fast verdoppelt, während Tether Gold um 9 % auf über 209 Millionen Dollar gestiegen ist. Im Vergleich dazu hat der acht Jahre alte Bruder des letzteren, der an den Dollar gebundene Tether – die größte Stablecoin der Welt – eine Marktkapitalisierung von über 83 Milliarden US-Dollar.
Laut Daten von CoinMarketCap lag das tägliche PAX-Goldhandelsvolumen im vergangenen Monat zwischen 10 Millionen und 520 Millionen Dollar, verglichen mit dem Ethervolumen, das im April zwischen 8,7 Milliarden und 25 Milliarden Dollar schwankte. Das 24-Stunden-Volumen von Dollar-gebundenem Tether lag zwischen 35 und 92 Milliarden US-Dollar.
ALLES WAS GLITZERT?
Skeptiker argumentieren, dass PAXG, das von der Firma Paxos entwickelt wurde, und Tether Gold lediglich auf den Rockschwänzen eines breiten Ansturms auf Gold aufgestiegen sind; Tatsächlich haben sie den Preis von physischem Gold verfolgt, der in diesem Jahr um etwa 8,5 % gestiegen ist. PAXG ist seit dem 23. Februar, dem Tag vor dem Einmarsch Russlands in die Ukraine, um 4,5 % gestiegen, gegenüber Gold um 4 %.
Der börsengehandelte Fonds SPDR Gold Shares, der von State Street Global Advisors verwaltet wird, ist im Jahr 2022 um 7,6 % gestiegen.
„Die (Krypto-Gold-)Token selbst sind nicht unveränderlich. Sie sind buchstäblich nur Schuldscheine, die zufällig die Blockchain-Infrastruktur nutzen“, sagte Alex Thorn, Leiter der unternehmensweiten Forschung bei Galaxy Digital in New York.
Er sagte, die Anleger müssten entscheiden, ob sie das gleiche Maß an Vertrauen in die Unternehmen hinter PAXG und dem Gold-ETF haben sollten.
„Beide sind im Grunde genommen synthetisches Goldengagement, das durch Goldbestände abgesichert ist. Vielleicht ist Vertrauen ein Teil der Sache, die die Leute berücksichtigen würden, wenn sie entscheiden, ob wir Paxos genauso vertrauen können wie State Street.“
Nichtsdestotrotz sagen die Befürworter solcher Münzen, dass sie die Leichtigkeit bieten, Gold zu besitzen, ohne sich um die Aufbewahrung einer physischen Münze oder eines Barrens kümmern zu müssen, während die Mindestmargenanforderungen entfallen, die oft erforderlich sind, um Gold auf traditionellen Märkten zu handeln.
PAXG erfordert beispielsweise eine Mindestinvestition in Höhe von 0,01 Unzen Gold, etwa 20 US-Dollar, im Vergleich zu den 184 US-Dollar, die ein Anleger für jede Aktie des SPDR Gold ETF zahlen würde.
Millman von Gainesville Coins argumentierte auch, dass goldgedeckte Stablecoins die Glaubwürdigkeit von Kryptowährungen stärken.
„Einer der Hauptkritikpunkte an Kryptos ist, dass sie so extrem volatil waren. Daher die Idee, einen Token mit einem stabilen Rohstoff zu unterstützen“, sagte er. „Die Verbindung zwischen diesen beiden Dingen könnte tatsächlich auch das Vertrauen in Kryptos stärken.“
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Berichterstattung von Medha Singh und Lisa Pauline Mattackal in Bengaluru Redaktion von Vidya Ranganathan und Pravin Char
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