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Der atemberaubende Niedergang der FTX-Börse, einem der größten und angesehensten Akteure auf dem Markt für digitale Vermögenswerte, löst Alarm aus unter Leuten, die Kryptowährungen besitzen, da Investoren in Deckung gehen.
Es gibt noch viele unbeantwortete Fragen. Aber zwei große drohen: Wie weit wird sich der Schaden ausbreiten? Und kann die angeschlagene Kryptoindustrie wieder auf die Beine kommen?
Brancheninsider diskutieren darüber, ob sie die Implosion von FTX, die am Freitag Konkurs anmeldete, als „Lehman-Moment“ bezeichnen sollen, und beziehen sich auf den Zusammenbruch der Investmentbank im Jahr 2008, der weltweit Schockwellen auslöste. Viele denken, es ist ein passender Vergleich.
Klar ist, dass die Folgen der FTX-Krise dem Krypto-Ökosystem erhebliche Volatilität verleihen. Die Episode hat das Vertrauen zerstört und die Regulierungsbehörden ermutigt, die jetzt in höchster Alarmbereitschaft sind.
„Dies war eine der vertrauenswürdigsten Einheiten im Krypto-Raum, daher wird es einige Zeit dauern, bis sie sich erholt hat“, sagte Jay Jog, Mitbegründer des Blockchain-Startups Sei Labs mit Sitz in Kalifornien.
„Sch*tstorm.“ “Wahnsinnig.” “Chaos.”
Das sind Begriffe, die Krypto-Investoren und -Experten verwendet haben, um das Scheitern von FTX zu beschreiben, das 2019 von Sam Bankman-Fried, einem 30-jährigen Wunderkind, das einst als moderner JP Morgan gefeiert wurde, ins Leben gerufen wurde.
Das Unternehmen wurde in seiner letzten Finanzierungsrunde mit 32 Milliarden US-Dollar bewertet und hatte hochkarätige Unterstützer wie SoftBank, Tiger Global, Temasek aus Singapur sowie Prominente wie Tom Brady, Gisele Bündchen und Naomi Osaka rekrutiert. Sein Name steht auf der Arena, in der die Miami Heat spielen.
Diese Woche Investor Sequoia Capital sagte es hatte den Wert seiner FTX-Beteiligung auf 0 $ gesenkt. Die Börse – die angeblich zwischen 8 und 10 Milliarden US-Dollar knapp ist – war nicht in der Lage, die Auszahlungsanforderungen der Kunden zu erfüllen. Bankman-Fried trat am Freitag zurück und FTX beantragte Insolvenzschutz in den Vereinigten Staaten, nachdem eine Rettungsaktion des Rivalen Binance gescheitert war.
„Alle sind ein bisschen geschockt“, sagte Shan Jun Fok, Mitbegründer von Moonvault Partners, einer Krypto-Investmentfirma mit Sitz in Hongkong. „Viele Leute vertrauten FTX als Goldstandard.“
Er verglich den Zusammenbruch von FTX mit dem Betrugsskandal von Enron im Jahr 2001, der zur überraschenden Insolvenz des US-Energieunternehmens führte.
Die Situation entwickelt sich immer noch schnell. Aber eine Sorge ist, wie es sich im gesamten Kryptosektor ausbreiten könnte, der im August mehr als 1 Billion Dollar wert war.
Im Laufe des Sommers, als die digitalen Vermögenswerte einbrachen Wertmäßig stellte Bankman-Fried etwa 1 Milliarde Dollar zur Verfügung, um Unternehmen zu retten und Vermögenswerte zu stützen, um zu versuchen, die gesamte Branche über Wasser zu halten. Jetzt sind nur noch wenige weiße Ritter übrig, um FTX und andere in Not zu retten.
„Die Zahl der Unternehmen mit stärkeren Bilanzen, die in der Lage sind, diejenigen mit geringem Kapital und hoher Hebelwirkung zu retten, schrumpft innerhalb des Krypto-Ökosystems“, sagten die Strategen von JPMorgan diese Woche in einer Mitteilung an die Kunden.
Der Niedergang von FTX könnte weitere Verluste nach sich ziehen. Es ist zu diesem Zeitpunkt schwer zu sagen, wer exponiert ist, obwohl es deutliche Welleneffekte gibt.
Die Preise von Bitcoin und Ether, den beiden am häufigsten gehaltenen Kryptowährungen, sind in der vergangenen Woche um mehr als 20 % gesunken. Der Preis der digitalen Solana-Münze wurde auch dank Berichten, dass das Handelsunternehmen von Bankman-Fried, Alameda Research, beträchtliche Bestände hatte, in Mitleidenschaft gezogen. Die Stablecoin Tether, die ein sicherer Ort zum Parken von Bargeld sein soll, hat kürzlich ihre Eins-zu-Eins-Bindung an den US-Dollar durchbrochen. Und die Krypto-Kreditplattform BlockFi sagte am Donnerstag, dass dies der Fall sei Kundenabhebungen pausieren.
Traditionelle Investoren wurden ebenfalls verbrannt, obwohl sie den Kunden versichern, dass sie mit den Folgen fertig werden können. Der Ontario Teachers’ Pension Plan sagte, dass trotz der Ungewissheit Verluste im Zusammenhang mit seiner Investition in Höhe von 95 Millionen Dollar „begrenzte Auswirkungen“ haben würden, da die Beteiligung weniger als 0,05 % des Gesamtvermögens ausmacht.
Changpeng Zhao, der CEO von Binance, getwittert dass er mit Nayib Bukele, dem Präsidenten von El Salvador, kommuniziert hatte, der alles auf Bitcoin gesetzt hat. „Wir haben keine Bitcoin in FTX und wir hatten nie Geschäfte mit ihnen“, gab Zhao von Bukele weiter. “Gott sei Dank!”
Analysten stellen fest, dass viele riskante Aktivitäten nach ein paar turbulenten Monaten bereits aus dem System gespült wurden.
Aber wenn verängstigte Investoren Gelder aus Krypto ziehen, könnte mehr Schmerz eintreten. JP Morgan glaubt, dass Bitcoin auf 13.000 $ fallen könnte, ein Rückgang von fast 22 % gegenüber dem jetzigen Stand. Fok sagte, die digitale Münze könnte unter 10.000 $ fallen, ein Tief, das sie seit 2020 nicht mehr erreicht hat.
In diesem Klima droht der „Krypto-Winter“ noch schlimmer zu werden, zumal die Befürchtungen über den breiteren wirtschaftlichen Hintergrund weiterhin den Appetit auf riskante Anlagen untergraben.
„Kurzfristig wird das wirklich, wirklich schlecht für die Kryptoindustrie“, sagte Jog von Sei Labs. Aber er glaubt nicht, dass es die Dinge vollständig „beenden“ wird, und hofft, dass es das Interesse an seinem Geschäft stärken könnte, das sich auf den Aufbau transparenterer, dezentraler Krypto-Börsen konzentriert.
Fok sagte, er erwarte, dass der Zusammenbruch der FTX institutionelle Investoren aus dem Krypto-Raum verdrängen werde, so wie sie sich darauf eingestellt hatten. Während einige Leute weiterhin an interessanten Projekten arbeiten werden, könnte es Jahre dauern, bis das Vertrauen in das Versprechen des Sektors wiederhergestellt ist.
Es ist auch so gut wie sicher, dass es die Regulierungsbehörden ermutigt, die Schrauben anzuziehen, was die Kosten für Kryptofirmen erhöht, die die sich entfaltende Säuberung überleben.
„Es bestärkt die Ansicht, dass jede Art von Finanzunternehmen einer umfassenden Regulierung bedarf“, sagte James Malcolm, Leiter Devisenstrategie und Kryptoforschung bei UBS. „Wahrscheinlich wird die ganze Welt bis 2024 viel kohärenter und wasserdichter aussehen.“
Gary Gensler, Leiter der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission, sagte am Donnerstag auf CNBC, dass der Krypto-Raum zwar reguliert ist, Investoren aber „einen besseren Schutz brauchen“. Das Wall Street Journal hat berichtet, dass die SEC und das US-Justizministerium gegen FTX ermitteln. (Das Justizministerium lehnte eine Stellungnahme ab.)
Auf einer Konferenz in Indonesien am Freitag sagte Zhao von Binance, dass die Finanzkrise von 2008 „wahrscheinlich eine genaue Analogie“ für das ist, was sich abspielt.
„Wir sind ein paar Jahre zurückgeworfen worden“, sagte er. „Aufsichtsbehörden werden diese Branche zu Recht viel, viel strenger unter die Lupe nehmen, was wahrscheinlich eine gute Sache ist, um ehrlich zu sein.“
— Allison Morrow trug zur Berichterstattung bei.