„Hypotheken-Elend für Millionen.“ „Zinserhöhung ein Albtraum.“ Dies waren nur zwei der düsteren Schlagzeilen auf den britischen Titelseiten, die am Freitag die Bank of England ins Visier nahmen, einen Tag nachdem sie eine überraschend starke Erhöhung der Zinssätze angekündigt hatte.
Da die Inflation anhaltend hoch war, ergriffen die Zentralbankbeamten des Landes am Donnerstag energischere Maßnahmen als erwartet und erhöhten die Zinsen um einen halben Prozentpunkt auf 5 Prozent, den höchsten Stand seit 15 Jahren.
„Wir wissen, dass das schwierig ist“, sagte Andrew Bailey, der Gouverneur der Zentralbank, und räumte ein, dass Menschen mit Hypotheken und anderen Krediten über die Auswirkungen der Änderung auf ihre Finanzen besorgt seien. „Aber wenn wir die Zinsen jetzt nicht erhöhen, könnte es später noch schlimmer werden“, fügte er hinzu.
Die Zentralbank hatte seit Dezember 2021 bereits zwölf Mal die Zinsen angehoben, und dennoch verharrte die Inflationsrate Großbritanniens im Mai bei 8,7 Prozent, genau wie im Vormonat. Sie ist mehr als doppelt so hoch wie in den Vereinigten Staaten und deutlich höher als die Inflation in den westeuropäischen Nachbarn Großbritanniens.
Der Druck auf Herrn Bailey wächst, zu erklären, warum es Großbritannien scheinbar schlechter geht, und zu beweisen, dass die Bank das Inflationsproblem im Griff hat. „Ausreden, Ausreden“, spottete die Londoner Zeitung The Times diese Woche in einem Leitartikel und argumentierte, dass Mr. Baileys „Alibis nachlassen“.
Auch wenn die Kritik an der Unterschätzung des Preiswachstums durch die Bank zugenommen hat, ist es unwahrscheinlich, dass der Job von Herrn Bailey gefährdet ist. Premierminister Rishi Sunak und sein Kanzler Jeremy Hunt haben erklärt, dass sie die Bemühungen der Bank unterstützen. Beide dürften davor zurückschrecken, die Bank anzugreifen, nachdem die frühere Premierministerin Liz Truss wirtschaftliche Turbulenzen ausgelöst hatte, unter anderem weil sie einige der unabhängigen britischen Institutionen in Frage gestellt hatte.
Der Bank of England wurde 1997 die Unabhängigkeit über ihre Arbeitsweise gewährt, aber die Regierung legt das Inflationsziel fest und ernennt den Gouverneur. Die Amtszeit von Herrn Bailey endet erst 2028.
Doch sein Ruf könnte gefährdet sein. Das öffentliche Vertrauen in die Bank of England ist auf dem niedrigsten Stand seit 1999. Demnach gaben nur 21 Prozent der Menschen an, sie seien mit der Art und Weise zufrieden, wie die Zentralbank ihre Aufgabe erfüllt, Zinssätze zur Kontrolle der Inflation festzulegen Dies geht aus einer letzte Woche von der Bank veröffentlichten Umfrage hervor. Das Leitungsgremium der Zentralbank beschloss letzten Monat, eine „umfassende Überprüfung“ der Prognosen und anderer Prozesse der Institution in Auftrag zu geben.
Vor der Zinsentscheidung am Donnerstag sagte Andrew Goodwin, Ökonom bei Oxford Economics, dass „die Märkte sagen, sie hätten das Vertrauen in die Bank verloren“.
Die Erhöhung um einen halben Punkt sei „ein Versuch, ein starkes Signal zu senden“, sagte Herr Goodwin. Aber jetzt werden Händler mit weiteren Zinserhöhungen und weiteren „harten Reden“ rechnen, bis die Zentralbank „die Inflationssituation in den Griff bekommen hat“. Herr Goodwin prognostiziert, dass die Bank die Zinsen in den nächsten drei Monaten auf 5,75 Prozent erhöhen wird.
An den Finanzmärkten gehen Händler davon aus, dass die Zinssätze am Jahresende ihren Höhepunkt bei knapp über 6 Prozent erreichen werden.
Auch wenn der unerwartet starke Anstieg der Zinsen dazu beigetragen hat, die Bedenken der Anleger zu lindern, hat er an anderer Stelle Kritik hervorgerufen.
Hypothekeninhaber machen sich zunehmend Sorgen über höhere Zahlungen, da in diesem Jahr mehr als eine Million Haushalte ihre befristeten Verträge auslaufen lassen und den Zinssatz für ihre Kredite anpassen müssen. Ökonomen des Institute for Fiscal Studies sagten diese Woche, dass die Zahlungen für 1,4 Millionen Hausbesitzer um mindestens ein Fünftel ihres verfügbaren Einkommens steigen würden, wenn die Hypothekenzinsen hoch blieben.
Die Regierung hat eine direkte finanzielle Unterstützung für Hypothekeninhaber ausgeschlossen, aber am Freitag einigten sich Großbritanniens größte Kreditgeber darauf, den Menschen eine zwölfmonatige Zahlungsfrist zu gewähren, wenn sie ihre Zahlungen vor dem Rücknahmeverfahren versäumen.
Sharon Graham, die Vorsitzende von Unite, einer der größten britischen Gewerkschaften, sagte, die Zinserhöhung sei die falsche Entscheidung gewesen und „füge den einfachen Haushalten Schmerzen zu“.
Andere stimmen zu. „Ich bin nicht davon überzeugt, dass es das Richtige war“, sagte Jagjit Chadha, der Direktor des Nationalen Instituts für Wirtschafts- und Sozialforschung, und fügte hinzu, dass die politischen Entscheidungsträger nicht mehr tun sollten. Die vergangenen Zinserhöhungen hätten genügend Abwärtsimpuls gegeben, sagte er, um die Inflation in den nächsten Jahren zu senken.
Was die Bank of England brauchte, sagte Herr Chadha, sei eine klarere Kommunikation darüber, dass es lange dauern würde, bis die Inflation sinkt – teilweise aufgrund von Faktoren, die außerhalb ihrer Kontrolle liegen, wie etwa dem angespannteren Arbeitsmarkt, eine der Folgen des Brexits – aber das seine Aktionen würden irgendwann funktionieren.
Diese klare Botschaft hätte „den Haushalten Trost spenden und verhindern können, dass die Finanzmärkte gegen die Bank wetten, was wir in der letzten Woche oder so gesehen haben“, sagte Chadha.