Brüssel bietet der Versicherungswirtschaft der EU im Voraus 90 Milliarden Euro an Kapitalerleichterungen – aber es will eine Gegenleistung.
Die Europäische Kommission hat am Mittwoch ihre Pläne zur Reform des Kernkapitalsystems von Versicherern, bekannt als Solvency II, nach fünfjähriger Tätigkeit vorgestellt.
Europas Versicherer mit einem verwalteten Vermögen von 10 Billionen Euro sind eine potenziell potente Investitionsquelle – und die EU möchte die Überprüfung nutzen, um diese Feuerkraft zu nutzen, um die wirtschaftliche Erholung des Blocks anzukurbeln und gleichzeitig seine Klimaziele zu erreichen.
Gemäß den Plänen würde die Kommission den Versicherern kurzfristig Kapital freisetzen, indem sie Anreize wie die Verringerung eines Risikopuffers optimiert; Lockerung der Anforderungen an langfristige Beteiligungen; und die Marktvolatilität zu glätten.
Für einige, wie den grünen EU-Gesetzgeber Sven Giegold, zeigten diese Bestimmungen, dass die Kommission dem Druck von Versicherungslobbyisten und einigen Mitgliedsländern nachgegeben hatte. „Ich würde sagen, es ist ein Geschenk von 90 Milliarden Euro an den Versicherungssektor“, sagte er vor der Veröffentlichung gegenüber POLITICO.
Aber EU-Finanzkommissarin Mairead McGuinness schlug während einer Pressekonferenz am Mittwoch auf die Behauptung zurück und argumentierte, dass der langfristige Nutzen für die Industrie bescheiden sein wird.
“Was wir mit den Kapitalanforderungen machen … ist kein Geschenk an die Versicherungsbranche, und das möchte ich wirklich beeindrucken”, sagte sie vor Journalisten und das darin enthaltene Kapital kann der breiteren europäischen Gemeinschaft und Gesellschaft bei unserem Übergang zur Nachhaltigkeit dienen.”
Der 90-Milliarden-Euro-Sprung werde in den nächsten 10 Jahren auf rund 30 Milliarden Euro an zusätzlichem Kapital schrumpfen, fügte sie hinzu. Dies liegt daran, dass es auch Kapitalerhöhungen geben wird, die die unmittelbaren Vorteile komprimieren, wenn sie in diesem Zeitraum schrittweise eingeführt werden.
Diese Bestimmung beinhaltet insbesondere Pläne, niedrige Zinssätze in die Berechnung der Verbindlichkeiten der Versicherer einzubeziehen, was die Europäische Aufsichtsbehörde für das Versicherungswesen und die betriebliche Altersversorgung befürwortet hat.
„Wir setzen … kurzfristig deutlich Kapital frei“, sagte ein EU-Beamter. “Und wenn die aufsichtlichen Anforderungen stufenweise eingeführt werden, werden wir eine Erhöhung haben.”
„Aber insgesamt setzen wir langfristig im stationären Zustand immer noch Investitionskapazitäten frei“, fügte der Beamte hinzu.
Die Versicherungsbranche hat genau beobachtet, wie genau die Kommission den Ratschlägen ihrer Versicherungsbehörde folgen wird.
„Wir haben eine etwas andere Art, die Anforderungen schrittweise einzuführen, aber im Wesentlichen tun wir, was die EIOPA empfohlen hat“, sagte der EU-Beamte.
Wenn die Überarbeitung tatsächlich dem Geist dieser Empfehlungen folgt, jubelt die Branche trotz des zusätzlichen Kapitalpolsters möglicherweise nicht von der Seitenlinie.
Olav Jones, stellvertretender Generaldirektor der Lobby Insurance Europe, stellte fest, dass die langfristige Natur der Versicherung bedeutet, dass nur eine „erhebliche und dauerhafte Reduzierung des Kapitals“ es den Versicherern ermöglichen würde, mehr Geld in die Finanzierung der Erholung und der grünen Ziele zu investieren.
„Kurzfristige Änderungen haben nicht wirklich die Auswirkungen, die die Kommission meiner Meinung nach will und die wir wollen“, sagte er gegenüber POLITICO.
Dennoch sagte Jones, dass die Zahl von 30 Milliarden Euro „in die richtige Richtung geht“, vorausgesetzt, es handele sich um eine dauerhafte Freisetzung von Kapital.
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