Letztes Jahr stellte die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) ihr Konzept eines Unified Ledger vor, das Zentralbankgeld, tokenisierte Einlagen und digitale Vermögenswerte im selben Netzwerk unterstützen würde. Durch die Verwendung einer gemeinsamen Tokenisierungsinfrastruktur entfallen Transaktionsnachrichten und damit verbundene Ineffizienzen und die Programmierbarkeit wird unterstützt. Umar Farooq von JP Morgan und Dante Disparte von Circle teilten während des BIS Innovation Summit ihre Ansichten zum Unified-Ledger-Konzept.
JP Morgans Ansichten zur öffentlichen Blockchain
Über ein einheitliches Hauptbuch sagte Herr Farooq: „Ich glaube, so etwas braucht man fast.“ Ich meine, es ist eigentlich fast eine Notwendigkeit, denn wenn man sich öffentliche Blockchain-Ledger ansieht, sind sie heute für große Transaktionen nicht mehr geeignet.“
Er führte aus, dass es bei einer 100-Millionen-Dollar-Transaktion keinen Rückgriff auf Validatoren oder andere Personen gäbe, falls etwas schief gehen sollte. „Wen soll ich verklagen?“ er hat gefragt. „Man muss an einen Ort gelangen, an dem Menschen vertrauenswürdige Transaktionen zwischen Finanzinstituten durchführen können, mit einer Art Verantwortlichkeit im System.“
Daher das Konzept eines Unified Ledger oder ähnliche Ideen wie das Regulated Liability Network (RLN), mBridge und Singapurs Global Layer 1.
Ein weiteres Problem bei öffentlichen Blockchains ist die Existenz von Token, was bedeutet, dass jede Blockchain Benutzer dazu verleiten möchte, den Preis ihres Tokens in die Höhe zu treiben. „Obwohl Tokenomics ein interessantes Konzept sind, denke ich, dass der Kern der Tokenomics es auch sehr schwierig macht, sich anzunähern“, fügte Herr Farooq hinzu. „Das Internet wurde als öffentliches Gut entwickelt“, sagte er und verwies auf die Echtzeit-Bruttoabrechnungssysteme (RTGS), Swift und CLS.
„Wir müssen einen Entwicklungspunkt erreichen, an dem die Technologie als öffentliches Gut und nicht als Mittel zur Bereicherung betrachtet wird.“
Ironischerweise haben einige etablierte Unternehmen behauptet, dass JP Morgan möchte, dass jeder seine Blockchain Onyx nutzt, obwohl das Gleiche auch von anderen Unternehmens-Blockchains gesagt wurde.
Herr Farooq weist außerdem darauf hin, dass an den gemeinsamen Netzwerken Zentralbanken und private Institutionen wie Banken oder Nichtbanken beteiligt sein sollten.
Circle weist auf geringfügige Verbesserungen und Geopolitik hin
Dante Disparte von Circle brachte das Problem zur Sprache, dass viele Initiativen auf Banken abzielen und Nichtbanken außen vor lassen. Während Circle für einen Sitz am Tisch plädierte, stellte Herr Farooq fest, dass je näher man der Zentralbank kommt, desto mehr Regulierung erforderlich ist, da das systemische Risiko größer ist.
Herr Disparte hatte in Bezug auf Unified Ledgers zwei Punkte vorzubringen: Warum gibt es nicht bereits weitere Verbesserungen, und wie sieht es mit der Geopolitik aus?
Er stellte fest, dass Institutionen häufig geringfügige Verbesserungen anstreben. Allerdings machte BIZ-Chef Augustin Carstens in seiner Keynote darauf aufmerksam, dass es zwei Arten von Innovationen geben müsse – kleine Schritte und große Sprünge wie das Unified Ledger.
„Der einzige Grund, warum man Geld nicht schneller bewegt, ist wohl entweder mangelnder Wille oder weil es ein Weg zur Monetarisierung von Geschwindigkeit ist“, sagte Herr Disparte. „Geschwindigkeit im Bankensystem ist ein Premium-Service.“ Er wies darauf hin, dass es im traditionellen Finanzwesen weiterhin nachts und am Wochenende an Ausführungsdefiziten mangele.
Dann ist da noch das Thema Geopolitik. „Man macht keine Währung zu einer Waffe, man macht die Schienen, auf denen Währungen laufen, zu einer Waffe“, sagte Herr Disparte. „Eine solche grenzüberschreitende Zahlungsintegration ist oft zu sehr auf nationale Sicherheitsinteressen ausgerichtet. Und das ist das unglückliche Teil des Puzzles.“
Das Ergebnis ist die kommende Fragmentierung des globalen Zahlungsverkehrs. Geopolitik ist für eine der BIZ-Lösungen, mBridge, für grenzüberschreitende Zahlungen, an denen China beteiligt ist, von großer Bedeutung. Man sollte bedenken, dass die Geopolitik die Fragmentierung vorantreibt. Technologie ist einfach ein Wegbereiter.