Fußgänger gehen bei dichtem Verkehr über den Shibuya-Kreuzungsplatz.
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Sowohl der Nikkei als auch der breitere Topix waren herausragende Outperformer im asiatisch-pazifischen Raum und legten in diesem Jahr 2024 bisher um mehr als 10 % zu, nachdem sie im Jahr 2023 um mehr als 25 % gestiegen waren – ihre jeweiligen besten jährlichen Zuwächse seit mindestens einem Jahrzehnt.
Die soliden Unternehmensgewinne von Japan Inc. im dritten Quartal haben die Aktienstrategen der Bank of America dazu veranlasst, ihre Prognosen zum Jahresende 2024 für den Nikkei 225 von 38.500 auf 41.000 anzuheben. Sie erhöhten ihre Prognosen für den Topix von 2.715 auf 2.850.
Die Rallye wurde auch durch einen schwächeren Yen unterstützt, der in diesem Jahr bisher etwa 6 % gegenüber dem Dollar verloren hat und auf dem besten Weg zu sein scheint, auf das 33-Jahres-Tief zu fallen, das Ende letzten Jahres erreicht wurde.
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Nikkei seit Dezember 1989
Anleger haben Gelder in japanische Aktien gesteckt und sind dabei Warren Buffets optimistischen Aufrufen an Japan gefolgt und haben den Vorstoß der japanischen Regierung zu größeren Reformen der Unternehmensführung bejubelt – mit dem Ziel, Japan Inc. dazu zu zwingen, die Renditen für die Aktionäre zu steigern.
Daten der Tokioter Börse zeigten, dass Ausländer im Januar mehr als 2 Billionen Yen in die „Prime“-Angebote der Börse – ihre größten und liquidesten Aktien – investierten.
Nikkei berichtete letzte Woche, dass die Nettogewinne börsennotierter Unternehmen in Japan für das im März 2024 endende Geschäftsjahr zum dritten Mal in Folge ein Rekordhoch erreichen könnten.
Dies ist auf die rekordverdächtigen Quartalsgewinne für den Zeitraum Oktober bis Dezember zurückzuführen, die laut Analysten von Goldman Sachs im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 45 % gestiegen sind und 14 % über den Konsensschätzungen liegen.
Toyota, der weltweit größte Automobilhersteller, gehörte zu mehreren japanischen Unternehmen, die ihre Gewinnprognose angehoben haben, die eine größere Gewinnmarge und einen höheren Umsatz vorsieht.
Die jüngsten Gewinne an den Aktienmärkten erfolgten vor dem Hintergrund eines schwächelnden japanischen Yen, der zuletzt bei 150,40 gegenüber dem Dollar lag, was größtenteils auf die Divergenz zwischen hohen US-Zinsen und Japans ultralockerer Politik zurückzuführen ist.
Der japanische Finanzminister Shunichi Suzuki war der letzte in einer Reihe von Regierungsbeamten, die am Freitag seine Besorgnis über den schwächelnden Yen zum Ausdruck brachten und angeblich sagte, er beobachte die Bewegungen der Währung mit einem Gefühl der „Dringlichkeit“.
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Japanischer Yen/US-Dollar
Während die chronische Schwäche des Yen einigen japanischen Exporteuren Auftrieb verschaffte, verringerte sie gleichzeitig die Kaufkraft der Verbraucher in Japan.
Dennoch hat die Bank of Japan das letzte Negativzinsregime der Welt beibehalten, obwohl die „Kerninflation“ – die Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt – ihr Ziel von 2 % seit mehr als einem Jahr übersteigt.
Marktteilnehmer gehen davon aus, dass die BOJ bei ihrer geldpolitischen Sitzung im April von ihrem Negativzinsregime abrücken wird, sobald die jährlichen Lohnverhandlungen im Frühjahr einen Trend zu deutlichen Lohnerhöhungen bestätigen.
Die Zentralbank geht davon aus, dass Lohnerhöhungen zu einer sinnvolleren Spirale führen und die Verbraucher zum Kauf animieren würden.
Doch anhaltend hohe Inflationsraten haben den Inlandsverbrauch beeinträchtigt – ein Hauptgrund dafür, dass Japans BIP im zweiten Quartal in Folge schrumpfte, was Analysten, die mit einem leichten Wachstum der japanischen Wirtschaft gerechnet hatten, verwirrte. Es bedeutete auch, dass Japan seinen Platz als drittgrößte Volkswirtschaft der Welt an Deutschland abtrat.