Das italienische Finanzministerium hat nach einer intensiven Diskussionsrunde zwischen rivalisierenden politischen Fraktionen und den Banken des Landes stillschweigend seine umstrittene Windfall-Steuer auf „Extragewinne“ der Banken abgeschwächt.
Laut dem Entwurf einer neuen Änderung, die die Steuer drastisch ändern wird, bevor sie dem italienischen Parlament zur Genehmigung vorgelegt wird, können Banken ihre Haftung auf zwei neue Arten deutlich reduzieren.
Die Entwicklung ist ein großes Zugeständnis an die Bankenlobby des Landes und ihren politischen Verbündeten, die Partei Forza Italia, die Juniorpartner der aktuellen Koalitionsregierung ist. Es ist auch ein Zugeständnis an die Europäische Zentralbank, die den ursprünglichen Entwurf Anfang des Monats scharf kritisiert hatte.
Es scheint auch die Hoffnungen von Premierministerin Giorgia Meloni zunichte zu machen, das Haushaltsdefizit des Landes durch einen opportunistischen Überfall auf einen Wirtschaftssektor zu verringern, der – zumindest vorübergehend – reich an Bargeld ist.
Die Banken haben nun die Wahl zwischen zwei Möglichkeiten: Zum einen können sie der Steuer vollständig entgehen, wenn sie mindestens das 2,5-fache des Betrags, der ursprünglich unter der ursprünglichen Steuer gezahlt worden wäre, in ihre Kernkapitalrücklagen einzahlen. Banken, die Verluste machen, können die Gewinne des Vorjahres für die Rücklagen verwenden, es ist ihnen jedoch untersagt, etwaige erhöhte Kosten an die Verbraucher weiterzugeben.
Bei der zweiten Option können Banken eine modifizierte Version der Steuer zahlen, die auf 0,26 Prozent der risikogewichteten Aktiva begrenzt ist, statt wie bisher vorgesehen auf 0,1 Prozent der Gesamtaktiva. Dadurch werden auch Gewinne aus Zinszahlungen auf Staatsanleihen ausgeschlossen, wodurch für italienische Banken faktisch ein neuer Anreiz geschaffen wird, solche Schulden zu halten.
Rom geht davon aus, dass die Steuer zwischen 2,5 und 2,7 Milliarden Euro einbringen wird, knapp unter den zuvor prognostizierten 3 Milliarden Euro. Unicredit-Analyst Francesco Maria Di Bella sagte gegenüber POLITICO, dass die Änderung wahrscheinlich kaum Auswirkungen auf Melonis Budgetplanung haben werde.
„Selbst in ihrer ursprünglichen Formulierung war die Unterstützung durch diese Bankensteuer nur marginal“, sagte Di Bella. „Natürlich werden dadurch neue Einnahmen für das Finanzministerium generiert, aber ich glaube nicht, dass die Regierung darin einen entscheidenden Faktor für das Defizit im nächsten Jahr sieht.“
Meloni scheint jedoch zunehmend einen Game Changer zu brauchen: Ein Reuters-Bericht vom Freitag deutete an, dass das diesjährige Haushaltsdefizit bis zu 5,5 Prozent des BIP betragen wird, statt der prognostizierten 4,5 Prozent. Reuters berichtete, dass die Regierung für das nächste Jahr wahrscheinlich auch ein Defizit prognostiziert, das über den derzeit prognostizierten 3,7 Prozent des BIP liegt. Es soll noch in dieser Woche seinen Haushaltsentwurf und seine Wirtschaftsprognosen für 2024 vorlegen.
„Die Banken haben gewonnen“, sagte ein italienischer Bankmanager, der anonym über eine heikle Angelegenheit sprechen durfte. „Das gesamte Gesetz wird geändert. Die Banken müssen eine politische Entscheidung treffen: Wenn sie den Staat verpflichten wollen, zahlen sie die Steuer; Wenn sie dem entkommen wollen, erhöhen sie ihr Kapital. In diesem Fall, [the Treasury’s] Das Einkommen wird Null sein!“
Abstieg oder Aufklärung?
Insbesondere die Befreiung italienischer Schuldenbestände war vom italienischen Bankenverband (ABI) ausdrücklich gefordert und von Antonio Tajani von Forza Italia, einem von zwei stellvertretenden Ministerpräsidenten in Melonis Kabinett, aufgegriffen worden.
Das Finanzministerium teilte POLITICO jedoch mit, dass sich dadurch „nichts ändert“ und dass die Steuer überhaupt keine Gewinne aus Anleihenbeständen umfasste, die bereits mit einem festen Steuersatz von 12,5 Prozent besteuert werden. Ein Beamter argumentierte, dass die Koalitionsrivalen und die ABI lediglich „Angstmacherei“ seien, als sie den Ausschluss von Anleihen forderten. Diese Behauptung sorgte wiederum für Aufsehen bei Bankmanagern, die immer noch mit der Regierung über den Entwurf des Gesetzentwurfs verhandelten.
Auch externe Beobachter stehen der Linie der Regierung skeptisch gegenüber.
„Sagen wir einfach, es war nicht ganz klar, oder warum sollte jeder danach fragen“, sagte Francesco Galietti, ein ehemaliger Finanzberater und Gründer der Risikoberatung Policy Sonar. „Der Wortlaut des Gesetzentwurfs ist etwas rutschig.“
Die erste Ankündigung der Regierung vom 7. August enthielt nur wenige Details, sodass ein Rückzieher leicht möglich war. Als dies zu Marktturbulenzen führte, stellte die Regierung ebenfalls schnell klar, dass nur 0,1 Prozent der Vermögenswerte einer bestimmten Bank betroffen sein würden – obwohl die ursprüngliche Ankündigung keine derartigen Einzelheiten enthielt.
Was auch immer die Beweggründe sein mögen, der Steuerplan der Regierung stimmt nun voll und ganz mit dem bankenfreundlichen Forza-Italia-Flügel der Koalition überein – und man kann auf eine schwer zu widerlegende Weise sagen, dass dies die ganze Zeit der Plan war.