Heute ist der erste Tag des Jahres des Hasen, der den Beginn des chinesischen Mondneujahrs markiert.
Es kommt zu einer Zeit, in der Chinas politische und wirtschaftliche Zukunft auf dem Spiel steht, da das Land nach strengen Covid-Sperren wiedereröffnet wird.
China war zu Beginn des Jahrtausends die Weltwirtschaftsstar, hat aber in letzter Zeit Probleme, da die Verschuldung in die Höhe schnellt, das Wachstum nachlässt und die Immobilienblase des Landes zu platzen droht
Premier Xi Jinping hat viele abgeschreckt Westliche Investoren durch seine zunehmend autoritäre Herrschaft, die ein hartes Durchgreifen gegen einst boomende Technologiegiganten wie Alibaba und Tencent beinhaltete, und das Land steht auch vor anderen Problemen.
Chinas boomende Bevölkerung beginnt nun ein Jahrzehnt früher als erwartet zu schrumpfen und löst eine demografische Zeitbombe aus, die das Land alt werden lassen könnte, bevor es reich wird.
Nach Angaben des National Bureau of Statistics schrumpfte sie im Jahr 2022 um 850.000 Menschen auf 1,41 Milliarden, und dies wird sich fortsetzen, da die Fruchtbarkeitsrate trotz der Abschaffung der berüchtigten Ein-Baby-Regel nicht steigen wird.
Trotzdem gehen viele Analysten davon aus, dass China die beste Investitionsmöglichkeit des Jahres 2023 sein könnte.
Rebecca Jiang, Co-Managerin des Investmentfonds JPMorgan China Growth & Income, ist hinsichtlich der langfristigen Wirtschaftsaussichten Chinas optimistisch. „Es wird weiterhin durch das starke unternehmerische Ethos der chinesischen Privatunternehmen und die wachsende Nachfrage der aufstrebenden Mittelschicht des Landes gestärkt.“
Sie sieht die Rücknahme von Chinas Null-Covid-Politik als Katalysator für die Erholung und erwartet, dass sich die Wirtschaftstätigkeit beschleunigt, wenn die aufgestaute Nachfrage freigesetzt wird.
China öffnet schneller als viele erwartet wieder, sagte Sophie Earnshaw, Co-Managerin von Baillie Gifford China Growth. „Obwohl die Wirtschaftsdaten in den nächsten ein bis zwei Quartalen volatil bleiben könnten, wird China wahrscheinlich eine der wenigen großen Volkswirtschaften sein, in denen sich das Wachstum im Jahr 2023 beschleunigen könnte.“
Elizabeth Kwik, Co-Managerin von Abrdn China, sagte, chinesische Verbraucher seien hungrig, die Ersparnisse auszugeben, die sie angesammelt hätten, während sie in geschlossenen Räumen eingesperrt seien. „Die Sterne stehen für eine bedeutende Erholung des Wachstums, die vom Konsum angetrieben wird.“
Fondsmanager werden dafür bezahlt, optimistisch zu sein, aber Investitionen in China haben sowohl positive als auch negative Aspekte, sagte Darius McDermott, Geschäftsführer der Investmentplattform FundCalibre.
„Das Positive ist, dass China die Wirtschaft wieder öffnet, die Beschränkungen für die Kreditaufnahme von Immobilien rückgängig macht und seine aggressive Politik gegenüber Technologieunternehmen lockert, was alles dazu beitragen wird, das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Auch Präsident Jinping hat seine Rhetorik gegenüber Taiwan reduziert.“
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Ein weiterer Pluspunkt ist, dass die Aktien nach zwei Jahren mit fallenden Kursen „schreiend billig“ aussehen, wobei der chinesische Aktienmarktindex MSCI im Jahr 2021 um 21,72 Prozent und im vergangenen Jahr um weitere 21,93 Prozent fiel.
McDermott geht davon aus, dass China Indien in den nächsten fünf Jahren übertreffen wird, sagt aber, dass es auch potenzielle Nachteile gibt.
„Trotz der Gefahr von Massensanktionen und der Lähmung der Wirtschaft können wir die Möglichkeit einer Putin-ähnlichen Invasion in Taiwan immer noch nicht vollständig ausschließen.“
Jinping hat sich auch von „Ja-Sagern“ umgeben, was zu vorschnellen und unvorhersehbaren Entscheidungen führen kann, die Investoren abschrecken.
Ein weiteres Problem sei, dass die chinesische Bevölkerung nicht nur schrumpfe, sondern auch älter werde, fügte McDermott hinzu. „Dies wird die Regierung noch mehr belasten, die bereits damit zu kämpfen hat, die steigenden Gesundheitskosten zu decken.“
McDermott empfiehlt drei Fonds, die Anleger steuerfrei in ihren Aktien und Anteilen von Isa kaufen und halten können: Invesco China Equity, JP Morgan China Growth & Income und für diejenigen, die ein breiteres Engagement in der Region wünschen, Jupiter Asian Income.
Der Hase gilt als zahmes und zartes Tier, aber der chinesische Aktienmarkt ist ein viel turbulenteres Tier. Investieren Sie nur als Teil eines ausgewogenen Portfolios und stellen Sie sicher, dass Sie die Risiken verstehen und akzeptieren.