Die Manager des Investment Trusts International Biotechnology feiern am Freitag ihr drittes Jubiläum an der Spitze dieses börsennotierten Fonds im Wert von 262 Millionen Pfund.
Obwohl es eine herausfordernde Zeit war, sind Ailsa Craig und Marek Poszepczynski optimistisch, dass der Bärenmarkt bei Biotech-Aktien, der sich unter ihrer Beobachtung abgespielt hat – ausgelöst durch eine Mischung aus Unternehmensüberbewertungen und höheren Zinssätzen – nun vorbei ist.
„Die Unternehmensbewertungen sehen wieder attraktiv aus“, sagt Craig. „Der Biotech-Sektor befindet sich in einer guten Lage. „Neue Unternehmen kommen auf den Markt und die Fusions- und Übernahmeaktivitäten nehmen zu.“
Die Trendwende spiegelt sich in den kurzfristigen Leistungszahlen wider. In den letzten drei Monaten verzeichnete der Trust eine positive Rendite von 11 Prozent, verglichen mit einem kleinen Verlust in den letzten drei Jahren von 0,7 Prozent. Längerfristig hat der Fonds über zehn Jahre eine Rendite von 169 Prozent erzielt.
Der Fonds wurde im Mai 30 Jahre alt und ist der älteste Biotech-Investmentfonds des Landes. Aufgrund der Entscheidung von SV, sich auf Risikokapitalfonds zu konzentrieren, ist das Management im vergangenen Jahr von SV Health Investors zu Schroders gewechselt.
„Die wichtigsten Aktionäre waren daran interessiert, das Managementteam und das Investmentmandat beizubehalten“, sagt Craig. „Deshalb sind Marek und ich vor Ort geblieben.“
Sie glaubt, dass Schroders’ Einfluss bei Investmentfonds – das Unternehmen verwaltet neben International Biotechnology noch zwölf weitere Fonds – zum Wachstum des Fonds beitragen wird. Es ergänzt auch die beiden bestehenden Gesundheitsfonds des Unternehmens – Schroders Capital Private Equity Healthcare und Schroders Healthcare Innovation.
„Es ist auf so vielen Ebenen ein positiver Schritt“, erklärt Craig. „International Biotechnology ist eine gute Ergänzung zwischen einem Fonds, der in junge Unternehmen investiert, und einem Fonds, der Gesundheitsunternehmen hält, die dazu neigen, die Art von Aktien zu kaufen, in die wir investieren.“
Der Trust verfügt derzeit über 70 Beteiligungen, die meisten davon sind in den USA notiert. Einige sind bekannte Namen wie Gilead Sciences, ein Unternehmen, das während der Pandemie 2020 an der Spitze der Entwicklung antiviraler Medikamente zur Bekämpfung von Covid stand. Es ist auch führend in der HIV-Behandlung.
„Gilead ist ein etabliertes Unternehmen“, sagt Poszepczynski. „Es generiert viel Geld.“ Eine weitere wichtige Beteiligung ist Vera Therapeutics, das eine Behandlung für Nierenerkrankungen entwickelt hat, die eine Dialyse oder eine Transplantation überflüssig macht.
Biotechnologie ist ein spannendes Anlagethema, das uns erhalten bleibt. Da die Weltbevölkerung immer älter wird und die Gesundheitsausgaben steigen, wird der Bedarf an neuen Behandlungen weiter zunehmen – und es ist die Biotech-Industrie, die diese entwickeln wird.
Dennoch handelt es sich um ein Thema, das zyklischer Natur ist, mit Phasen des Marktüberschwungs, auf die heftige Korrekturen der Aktienkurse folgen. Für Anleger ist also das Timing alles. Monatliche Investitionen sind wahrscheinlich die beste Option.
Der Vorstand von International Biotechnology hat versucht, dieses Volatilitätsproblem anzugehen, indem er den Aktionären zweimal im Jahr eine regelmäßige Dividende zahlt. Im Geschäftsjahr bis September 2023 wurden insgesamt 28,2 Pence je Aktie gezahlt.
Der Aktienkurs bewegt sich um 6,80 £. Das Feedback der Aktionäre zu den Dividendenzahlungen sei überwiegend positiv, sagt Craig. Eine kürzlich von Analysten der Investmentbank Stifel herausgegebene Mitteilung zu Biotech-Fonds untermauert Craigs Enthusiasmus. Es kam zu dem Schluss, dass 2024 ein „gutes Jahr“ für die Biotechnologie werden könnte, da die Zinsen sinken und die Übernahmen von Biotech-Unternehmen anhalten.
Die gesamten jährlichen Gebühren des Trusts liegen knapp unter 1,4 Prozent. Der Börsencode lautet 0455934 und der Börsenticker IBT. Weitere Biotech-Trusts sind Biotech Growth und RTW Biotech Opportunities.