Während eines Panels etablierter Finanzinstitute auf der Digital Assets Week fragte der Moderator, ob sie die größte Kryptowährungsbörse Binance als Bedrohung sehen. Hervé Francois, Digital Assets Lead bei ING, antwortete: „Das erinnert mich daran, als wir dem CEO von Blockbuster eine ähnliche Frage zu Netflix gestellt haben. Damals sagte er, sie seien nicht auf unserem Radar. Und den Rest kennen wir.“
Er fügte hinzu, dass die Bank alle Neuankömmlinge im Auge behalte. Bei der Zusammenarbeit mit Fintechs bringt jede Partei andere Dinge auf den Tisch. Die Bank verfügt über einen Kundenstamm, regulatorische Erfahrung und Kenntnisse über bestimmte Arten von finanziellen Vermögenswerten, während die Fintechs schneller innovieren.
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Olivier Dang von Nomura äußerte sich noch nachdrücklicher über die Neuankömmlinge. Er stellte fest, dass die Startups aus der Skalierung von Volumen mit Kryptowährungen lernen, was sie gut für etablierte Sweet Spots wie Sicherheitstoken positioniert. Außerdem ist es nicht die Aufgabe der Regulierungsbehörden, Finanzinstitute zu schützen. Wenn Startups also effizienter sind, sollten sie arbeiten dürfen.
„Institutionelle Kunden möchten vielleicht vom traditionellen Finanzwesen zu einigen dieser neuen Akteure wechseln“, sagte Dang. „Einige dieser neuen Spieler haben jetzt die Feuerkraft, um die etablierten Anbieter zu kaufen, falls sie Lizenzen benötigen. Ich denke, es ist eine Bedrohung.“
In diesem Sinne hat eine der großen Börsen, FTX, in den letzten vier Monaten 1,4 Milliarden US-Dollar aufgebracht und wird derzeit nach weniger als drei Jahren mit 25 Milliarden US-Dollar bewertet. Es hat kürzlich einen Teil seines Geldes verwendet, um ein US-Startup zu kaufen, das eine CFTC-Lizenz für Futures für digitale Vermögenswerte besitzt.
Dang von Nomura glaubt, dass die Antwort darin bestehen sollte, mit den Fintechs zusammenzuarbeiten, Joint Ventures zu gründen – wie es Nomura mit dem Digital Asset Custody Startup Komainu getan hat – oder eigene Ventures zu gründen. Als Beispiel für letzteres hat Nomura BOOSTRY in Japan initiiert, das sich auf die Tokenisierung von Anleihen konzentriert.
Im Gegensatz zu ING und Nomura sieht Amar Amlani von Goldman Sachs in Binance keine Bedrohung. Das liegt daran, dass Goldmans Fokus darauf liegt, das traditionelle Finanzwesen auf die neuen Schienen zu verlagern, während er die Kryptowährungsbörsen als erheblichen Einzelhandelsfokus betrachtet.
Kryptowährung versus Sicherheitstoken
Alle etablierten Unternehmen haben ein Auge auf Sicherheitstoken. Wie Francois von ING es ausdrückte, besteht die Überzeugung, dass Sicherheitstoken in Bezug auf Marktgröße und -chancen mehr Potenzial haben als Kryptowährungen. Aber heute dreht sich der Business Case um Kryptowährung, weil dies der Bereich ist, der derzeit skaliert. Auf die Frage, wann Sicherheitstoken abheben könnten, lautete seine Antwort 2022/23.
Swen Werner von State Street Digital hat einen längeren Blick. „Strategisch denken wir alle, dass dies eine transformative Wirkung haben wird“, sagte Werner. „Es ist immer eine Frage des Timings. Sind es fünf oder zehn Jahre? Und was sind einige der Triggerpunkte?“ Er beantwortete seine eigene Frage, indem er sagte, dass eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) eine davon ist, aber erwartet, dass dies in den USA und Europa fünf Jahre dauern wird. Sowohl State Street als auch ING erwähnten die Blockchain-Abwicklungslösung Fnality, bei der sie Aktionäre sind.
Goldman’s Amlani sagte, es werden aufregende 12 Monate vor uns.
An der Kryptowährungsfront befindet sich jede Institution in einer anderen Phase des Engagements. Im vergangenen Jahr startete Nomura sein Joint Venture Komainu zur Verwahrung digitaler Vermögenswerte und verwaltet Vermögenswerte in Höhe von 8 Milliarden US-Dollar. Anfang dieser Woche hat es in Crypto Garage investiert.
ING hat seinen in Kürze auf den Markt kommenden Pyctor, eine dezentrale Krypto-Custody-Lösung und Nachhandelsmarktinfrastruktur. Es hat wichtige etablierte Unternehmen an Bord, darunter ABN AMRO, BNP Paribas Securities Services, Citibank, Invesco, Société Générale – Forge, State Street, UBS und andere.
„Wir können es kaum erwarten. Wir haben tatsächlich gesehen, wie unsere Kunden ihre Portfolios um digitale Anlagen erweitert haben“, sagte Werner von State Street. „Ob wir wollen oder nicht, es passiert. Wir müssen also bereit sein, diese Bedürfnisse zu erfüllen.“