1. Rezessionen beheben Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage, die zu Inflation führen.
2. Rezessionen lassen die Luft aus nicht nachhaltigen Vermögensblasen entweichen, was Anlegern die Chance gibt, Vermögenswerte zu fairen Werten oder in einigen Fällen sogar zu außergewöhnlichen Schnäppchen zu kaufen.
3. Inflation ist funktional eine Steuer für alle, einschließlich derjenigen mit festem Einkommen oder derjenigen, die geringere Gehaltserhöhungen erhalten, als notwendig ist, um mit steigenden Preisen Schritt zu halten.
4. Rezessionen (obwohl sie mit Zinserhöhungen der Fed in Verbindung gebracht werden) geben Sparern die seltene Gelegenheit, in sicherere Wertpapiere wie Staatsanleihen zu weitaus attraktiveren Zinssätzen zu investieren, die sogar mit der Inflation Schritt halten könnten, sobald die Rezession zumindest den Anstiegsprozess abschwächt.
5. Rezessionen erhöhen die Arbeitslosigkeit vorübergehend, aber selbst wenn sich die Arbeitslosigkeit verdoppelt, sind das vielleicht weitere 5 Millionen arbeitslose Amerikaner, die für eine Weile Sozialleistungen beziehen, während die Inflation die Preise für jede amerikanische Familie erhöht, bis sie gedämpft ist.
6. Denken Sie daran, dass die Inflation der 1970er trotz eines bescheideneren Rückgangs der Aktienwerte mehr Kaufkraft zerstörte als die Weltwirtschaftskrise. Der Grund ist der unglaubliche Wertverlust des US-Dollars, der den Anlegern in dieser Zeit die Verwüstung übertünchte.
7. Rezessionen sind in der Regel relativ kurze/starke Wachstumseinbrüche, während Inflationserwartungen, wenn sie sich fest verankern, zu Inflationsspiralen führen können. Sobald der Inflationsgeist aus der Flasche freigesetzt wurde, ist es nicht einfach, ihn wieder hineinzubekommen. Tatsächlich das typische Mittel gegen Inflation ist eine Rezession (weiche Landungen sind meist Märchen, die die Fed besorgten Anlegern erzählt, um Panik zu vermeiden oder aus politischen Gründen nicht mit der Öffentlichkeit gleichzuziehen).
8. Die Steuerpolitik kann dazu beitragen, die Schmerzen einer Rezession zu lindern (Steuerhilfe ist wirtschaftlich stimulierend), aber die Steuerpolitik, die darauf abzielt, die Auswirkungen der Inflation auf die Verbraucher zu lindern, verschlimmert die Inflation nur noch.
QE Infinity und ZIRP der Fed [zero interest-rate] Die Ewigkeitspolitik und die Pandemie-Großzügigkeit des Kongresses trugen wesentlich zur grassierenden Inflation bei, nicht nur zu den exogenen Angebotsschocks.
Die kommende Rezession ist lediglich die Katerfolge der Behebung des politischen Fehlers, die Zinsen nicht zu erhöhen und die Fed-Bilanz vor mindestens 18 Monaten zu reduzieren. Daher ist die Frage, was „besser“ ist, wie die Frage, ob es besser ist, viel, viel zu viel zu trinken, bis man ohnmächtig wird, oder besser mit dem schlimmsten Kater aufzuwachen, den man je hatte. Sie haben sich entschieden, sich zu betrinken, und der Kater ist eine natürliche Folge. Selbst wenn mehr Alkohol am nächsten Tag den Kater um ein paar Stunden hinauszögern könnte, ist eine „Haare des Hundes“-Strategie immer noch eine schreckliche Idee und dient nur dazu, den ursprünglichen Fehler in der Einschätzung zu verstärken. Akzeptieren Sie die Rezession, während Sie versuchen, ihre Auswirkungen abzumildern, und bemühen Sie sich, das Platzen von Vermögensblasen durch eine künstlich stimulierende Geldpolitik zu stoppen.