FRANKFURT – Die jährliche Inflationsrate der Eurozone stieg im Oktober auf 4,1 Prozent, berichtete die EU-Statistikbehörde am Freitag – was die Erwartungen deutlich übertraf und die Bedenken verstärkte, dass die Europäische Zentralbank die Inflationstrends unterschätzen könnte.
Gleichzeitig meldete Eurostat, dass sich das vierteljährliche Wachstum im dritten Quartal auf 2,2 Prozent beschleunigt hat, gegenüber 2,1 Prozent im zweiten Quartal dieses Jahres.
Mit Blick auf die Zukunft glauben Analysten, dass der anhaltende Mangel an Material, Ausrüstung und Arbeitskräften das Wachstum bremsen und gleichzeitig die Preise in die Höhe treiben wird.
Die jüngsten Preisspitzen, die seit 2008 nicht mehr zu beobachten waren, haben Verbraucher und Unternehmen eingeklemmt und die Finanzmärkte erschüttert.
EZB-Präsidentin Christine Lagarde versuchte am Donnerstag, Bedenken zu zerstreuen, indem sie sagte, der EZB-Rat habe während seiner geldpolitischen Sitzung von „Inflation, Inflation, Inflation“ gesprochen. Sie räumte zwar ein, dass der aktuelle Inflationsanstieg länger anhalten werde als ursprünglich erwartet, aber die EZB sei weiterhin zuversichtlich, dass die Inflation unter ihr Ziel von 2 Prozent fallen werde, da einmalige Faktoren im nächsten Jahr verschwinden, argumentierte sie.
Die Gesamtinflationsrate von 4,1 Prozent wurde durch einen Anstieg der Energiepreise um 23,5 Prozent in die Höhe getrieben. Die Kerninflation ohne volatilere Komponenten wie Energie und Nahrungsmittel lag mit 2,1 Prozent nahe am Ziel der EZB von 2 Prozent.
Dennoch musste die EZB ihre Inflationsprognosen bereits die letzten fünf Mal nach oben neu berechnen. Die Anleger haben sich gegen die optimistische Einschätzung der EZB geärgert, was einen Anstieg des Euro und einen Ausverkauf europäischer Staatsanleihen ausgelöst hat, als Lagarde sprach – was die Überzeugung widerspiegelt, dass die EZB ihre Geldpolitik möglicherweise früher als angekündigt straffen muss, da a Weg, die Inflation in den Griff zu bekommen.
Auf der anderen Seite zeigte eine am Freitag veröffentlichte EZB-Umfrage unter professionellen Prognostikern, dass die meisten Experten die Inflationsraten ab dem nächsten Jahr immer noch unter dem EZB-Ziel sehen. Die durchschnittlichen Erwartungen liegen nun bei 2,3 Prozent für dieses Jahr, 1,9 Prozent für 2022 und 1,7 Prozent für 2023.
Die Wachstumsaussichten
Während sich die Preise zumindest bis zum Jahresende weiter beschleunigen werden, dürfte sich das Wachstum nach Einschätzung von Analysten aufgrund der starken Performance im dritten Quartal deutlich verlangsamen.
Das starke jährliche Wachstum von 2,2 Prozent verdeckte starke Divergenzen zwischen den Mitgliedstaaten. Österreich verzeichnete ein Plus von 3,3 Prozent gegenüber dem Vorquartal, während Litauens Wirtschaft stagnierte. Unter den größten Mitgliedsstaaten wuchs Deutschland um 1,8 Prozent, Frankreich um 3,0 Prozent und Italien um 2,6 Prozent.
„Die Lieferzeiten haben sich deutlich verlängert, Transportkosten und Energiepreise sind in die Höhe geschossen. Diese Einschränkungen trüben den Ausblick für die kommenden Quartale“, warnte Lagarde. Dennoch betonte sie, dass sich die „Wirtschaft des Euroraums weiter stark erholt“.
Eine weitere am Freitag veröffentlichte EZB-Umfrage, bei der in der ersten Oktoberhälfte 68 führende nichtfinanzielle Unternehmen im Euroraum befragt wurden, zeigte, dass die meisten “Kontakte optimistisch waren, was die Aussichten für die Geschäftstätigkeit im vierten Quartal 2021 und darüber hinaus anging”.
Sie wiesen jedoch auf eine zunehmende Unsicherheit hin, da steigende Energiekosten energieintensive Industrien belasten könnten. Darüber hinaus könnte eine höhere Inflation das verfügbare Realeinkommen belasten und letztendlich die Verbrauchernachfrage dämpfen.
Die EZB-Umfrage, bei der professionelle Prognostiker befragt wurden, zeigte, dass die Wachstumsprognosen gegenüber der Umfrage des letzten Quartals weitgehend unverändert blieben. Für 2021 wird ein durchschnittliches Wachstum von 5,1 Prozent, 2022 von 4,5 Prozent und 2023 von 2,2 Prozent erwartet.
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