Herr Powell sagte auf seiner Pressekonferenz letzte Woche, dass “wir weit davon entfernt sind, wesentliche weitere Fortschritte in Richtung des maximalen Beschäftigungsziels gemacht zu haben”.
“Ich würde mir einige starke Jobzahlen wünschen”, fügte er hinzu.
In einer Rede am Freitag sagte Lael Brainard, eine einflussreiche Fed-Gouverneurin, sie wolle die Wirtschaftsdaten vom September sehen, um zu beurteilen, ob der Arbeitsmarkt stark genug sei, damit die Fed beginnen kann, die Unterstützung zurückzurufen, was darauf hindeutet, dass sie keine Signalisierung bevorzugen würde ein Beginn der Verlangsamung bis später in diesem Herbst. Aber ihr Kollege Christopher J. Waller sagte in einem CNBC-Interview am Montag, dass er wahrscheinlich lieber schnell damit beginnen würde, Anleihekäufe zurückzuziehen, wenn die Jobdaten sich halten, vielleicht schon im Oktober.
Zinserhöhungen – das traditionellere und wirksamere Instrument der Fed – bleiben weiter entfernt. Die meisten Fed-Beamten prognostizierten im Juni, dass sie ihre Federal Funds Rate frühestens 2023 anheben würden, weil sie sich zunächst wünschen, dass der Arbeitsmarkt wieder zu voller Stärke zurückkehrt.
Wie schnell die Wirtschaft dieses Ziel erreichen kann, ist eine offene Frage. Arbeitgeber beschweren sich regelmäßig über die verbesserten Leistungen, aber selbst sie haben gemischte Botschaften darüber gesendet, ob dies der Hauptgrund dafür ist, die Arbeitskräfte in Schach zu halten.
„Viele Kontakte waren optimistisch, dass sich die Verfügbarkeit von Arbeitskräften im Herbst verbessern würde, wenn die Schulen wieder aufgenommen und das Arbeitslosengeld endet“, heißt es in dem qualitativen Bericht der Atlanta Fed über die Geschäftsbedingungen im Juni. “Es gab jedoch mehrere, die keine Verbesserung des Arbeitsangebots für sechs bis neun Monate erwarten.”
Peter Ganong, ein Ökonom an der University of Chicago, sagte, wenn das Muster, das er und seine Kollegen in den Beschäftigungsdaten gesehen hatten, aufrechterhalten würde, würde er nicht erwarten, dass eine Welle von Arbeitnehmern wieder in Jobs springen würde, nur weil die Zusatzleistungen ausgelaufen sind.
„Bisher sehen wir kleine Beschäftigungsunterschiede, selbst wenn Impfstoffe verfügbar werden“, sagte er. Herr Ganong und seine Co-Autoren verglichen die Arbeitsvermittlungsquoten von Personen, deren Löhne vollständiger durch Zusatzleistungen ersetzt wurden, und Personen, deren Löhne weniger vollständig ersetzt wurden. Sie fanden klein und relativ stetige Unterschiede, auch als die Wirtschaft wiedereröffnet wurde.