Jan 18 (Reuters) – Die Aktien der Goldman Sachs Group (GS.N) fielen am Dienstag um bis zu 8 %, nachdem die führende Investmentbank der Wall Street die Quartalsgewinnerwartungen verfehlt hatte, was durch schwächere Handelseinnahmen und steigende Ausgaben behindert wurde.
Der Aktienrückgang brachte Goldman auf Kurs für das schlechteste Einzeltagesergebnis seit Juni 2020 und verlor seit dem Handelsschluss am Freitag etwa 10 Milliarden US-Dollar von seiner Marktbewertung, obwohl es sich erholte und gegen Handelsschluss um 6,5 % nachgab.
Die Bankgewinne im vierten Quartal wurden durch niedrigere Handelsvolumina beeinträchtigt, da die Federal Reserve das Tempo ihrer Wertpapierkäufe verlangsamte, nachdem sie 18 Monate lang Liquidität in die Kapitalmärkte gepumpt hatte, um die Auswirkungen der COVID-19-Pandemie zu mildern.
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Die Intervention der Fed hatte die Handelsaktivitäten angekurbelt, da Kunden mehr Aktien und Anleihen kauften und verkauften und ihre Portfolios neu positionierten, um dem sich ändernden wirtschaftlichen Umfeld gerecht zu werden. Aber die Gewinne der großen US-Banken im vierten Quartal haben gezeigt, dass sich der Markthintergrund auf ein normaleres Niveau zurückbewegt hat. Weiterlesen
Mit seinem Fokus auf die Kapitalmärkte war Goldman seit März 2020 einer der Hauptnutznießer der Marktvolatilität und ermöglichte seinen Händlern von festverzinslichen Wertpapieren und Aktien, die beste Zeit seit der Finanzkrise 2007-09 zu genießen.
Die Einnahmen aus den globalen Märkten gingen jedoch im vierten Quartal um 7 % auf fast 4 Milliarden US-Dollar zurück, was auf Rückgänge sowohl bei den Handelserlösen mit Aktien als auch mit festverzinslichen Wertpapieren im Vergleich zum Vorjahr zurückzuführen ist.
„Goldman Sachs hatte ein beeindruckendes Rekordjahr, aber einen Schlag von einem Quartal“, sagte David Hendler, Analyst bei Viola Risk Advisers.
Seit er 2018 die Zügel von Lloyd Blankfein übernommen hat, hat David Solomon, Chief Executive von Goldman, versucht, die Einnahmen der Bank zu diversifizieren, um sich stärker auf vorhersehbare Einnahmequellen wie Verbraucherbanken, Vermögens- und Vermögensverwaltung zu konzentrieren. Die Strategie zielt darauf ab, die Abhängigkeit der Bank von unvorhersehbaren kapitalmarktorientierten Unternehmen zu verringern.
Der Geschäftsbereich Global Markets der Bank, in dem die Handelsgeschäfte untergebracht sind, machte im vergangenen Jahr jedoch immer noch mehr als ein Drittel der Einnahmen aus.
Abgesehen von der Verlangsamung des Handels wurde Goldman auch durch einen Anstieg der Betriebskosten um 23 % behindert, der hauptsächlich auf höhere Vergütungs- und Leistungskosten zurückzuführen war.
Die Lohninflation hat die Gewinne der Banken geschmälert, da führende Wall-Street-Banken im vergangenen Jahr die Gehälter insbesondere für Junior-Banker angehoben haben, um Top-Talente anzuziehen und zu halten.
Oppenheimer-Analyst Chris Kotowski zeigte sich überrascht darüber, dass die Vergütungsquote von Goldman, die den Anteil der Einnahmen einer Bank misst, der für die Bezahlung von Mitarbeitern vorgesehen ist, während des Quartals gestiegen ist.
„Dies ist das erste Mal, dass wir die Aktie abdecken, bei der das Verhältnis vom 3. zum 4. Quartal gestiegen ist“, sagte er.
Goldman ist traditionell eine der am besten zahlenden Banken.
„Unsere Philosophie bleibt, für Leistung zu bezahlen, und wir verpflichten uns, Spitzentalente in einem wettbewerbsorientierten Arbeitsumfeld zu belohnen“, sagte Chief Financial Officer Denis Coleman gegenüber Analysten in einer Telefonkonferenz.
Für das Gesamtjahr lag die Vergütungsquote von Goldman mit 30 % um 200 Basispunkte niedriger als im Vorjahr.
Letzte Woche meldeten Top-Führungskräfte von JPMorgan Chase (JPM.N), der größten Bank des Landes, ähnlich hohe Ausgaben für das vierte Quartal und sahen, wie ihre Aktien um 6 % fielen. Weiterlesen
HANDELSSCHMERZ
Wie bei seinen Konkurrenten überschattet die Handelsverlangsamung von Goldman einen Anstieg der Investmentbanking-Einnahmen um 45 % auf 3,8 Milliarden US-Dollar, da seine Top-Regenmacher Rekordgebühren aus der Beratung bei einigen der größten Fusionen und Börsengängen einstrichen.
Die Investmentbanking-Pipeline der Bank blieb bis 2022 stark, sagte Solomon gegenüber Analysten.
Solomon räumte ein, dass das vergangene Jahr in Bezug auf die Handelsaktivitäten der Kunden außergewöhnlich war, sagte jedoch, dass er für 2022 eine stärkere Marktvolatilität als üblich erwartet.
„Das Aktivitätsniveau wird angesichts der Tatsache, dass wir uns in einem sehr, sehr ungewöhnlichen Makroumfeld befinden, zu Beginn dieses Jahres weiterhin vernünftig sein“, sagte er gegenüber Analysten. „Sie haben immer noch viel Volatilität rund um die Pandemie.“
Die Bank geht davon aus, die durch ihr Handelsgeschäft erzielten Marktanteilsgewinne auch dann zu halten, wenn sich das Marktumfeld wieder normalisiert, sagten Führungskräfte.
Der Gewinn von Goldman fiel im Vorjahresquartal auf 3,8 Milliarden US-Dollar auf 4,4 Milliarden US-Dollar.
Der Gewinn pro Aktie fiel von 12,08 US-Dollar im Vorjahr auf 10,81 US-Dollar. Laut Daten von Refinitiv hatten Analysten im Durchschnitt mit einem Gewinn von 11,76 US-Dollar pro Aktie gerechnet.
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Zusätzliche Berichterstattung von Niket Nishant in Bengaluru und Matt Scuffham in New York; Schreiben von Anirban Sen und Matt Scuffham; Redaktion von Arun Koyyur und Nick Zieminski
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