Finanzcrash: Expertengespräche 2019 über Auswirkungen der „nächsten“ Krise
Der weltgrößte Aktienmarkt in den USA hat in den ersten Wochen dieses Jahres bereits 10 Prozent an Wert verloren, da die Regierung von Joe Biden zunehmend unter Druck gerät. Die Aktien der globalen Supermacht sind gefallen, da die Befürchtungen über mögliche Zinserhöhungen anhalten, die „Wachstums“-Investoren verängstigt haben, die jetzt Unternehmen unterstützen, die schnell expandieren, aber oft wenig bis gar keinen Gewinn erzielen. In der Vergangenheit haben Zinserhöhungen die prognostizierten Gewinne einbrechen lassen, was bedeutet, dass Unternehmen, die zukünftige Gewinne versprechen, für Investoren auf der ganzen Welt weniger attraktiv sind.
Am Dienstag fiel der FTSE 100 um 2,6 Prozent, während der FTSE 250 um 3,6 Prozent einbrach, da die zunehmende Angst vor einem Konflikt zwischen Russland und der Ukraine sowie die Aussicht auf höhere Zinssätze die Anleger verängstigten.
An einem Tag voller Turbulenzen in der City of London hatte dies den Wert der 350 führenden britischen börsennotierten Unternehmen um 68 Milliarden Pfund vernichtet.
Aber eine ganz andere Geschichte entfaltet sich in China – Heimat der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt nach den USA – wo die Aktien des Landes schnell an Boden gewinnen.
Der Hang-Seng-Index aus Hongkong hat den amerikanischen Leitindex S&P 500 überholt und verzeichnet seit Anfang dieses Jahres einen Zuwachs von sechs Prozent.
Globaler Finanzcrash: Investoren wenden sich China zu, während das Börsenchaos die USA und Großbritannien beherrscht (Bild: GETTY)
Globaler Finanzcrash: Die US- und britischen Aktienmärkte sind in den letzten Tagen eingebrochen (Bild: GETTY STOCK)
In einem großen Versuch, der Wirtschaft erheblichen Schwung zu verleihen, hat die chinesische Zentralbank zum ersten Mal seit fast zwei Jahren einen Leitzins gesenkt, was einen großen Schub für China bedeutet.
Der Schritt hat die Aussichten für Aktien nach einem umstrittenen Vorgehen gegen Vorschriften im Jahr 2021 verbessert, bei dem einige der größten Unternehmen in China massiv getroffen wurden.
Paris Jordan vom Vermögensverwalter Waverton erklärte: „China ist eines der wenigen Länder, das die Zinsen senkt, wobei die meisten Industrieländer ihre Geldpolitik straffen.
„Als solches könnte dies ein Rückenwind für den Aktienmarkt sein und scheint eine attraktive Kaufgelegenheit geschaffen zu haben.“
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Globaler Finanzcrash: Die US-Aktienmärkte haben dieses Jahr gekämpft (Bild: GETTY)
Sharukh Malik, Manager des Guinness Best of China-Fonds, sagte, dass die Aktien des Landes auf historischer Basis billig erschienen.
Der Experte sagte: „Bei einem 12,6-fachen Vielfachen der Gewinne von 2022 werden sie mit einem Abschlag von acht Prozent auf den Durchschnitt über fünf Jahre bewertet, seit die großen Technologiewerte in den Index aufgenommen wurden.
„Es ist wenig zukünftiges Wachstum eingepreist, obwohl die Marktgewinne 2022 und 2023 voraussichtlich um 16 Prozent pro Jahr steigen werden.
„Dies ist ein schnelleres Wachstum als die gesamte asiatische Region, schneller als Europa und schneller als die USA und wird dennoch viel niedriger bewertet.“
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Globaler Finanzcrash: Der Hang-Seng-Index in Hongkong ist stark gestiegen (Bild: GETTY)
Frau Jordan wies auf die 1,7 Mrd. £ Fidelity China Special Situations als beliebte Wahl unter DIY-Investoren hin.
Dieser hat im vergangenen Jahr auch 28 Prozent seines Wertes verloren, nachdem die strengere Regulierung in China den Technologiesektor getroffen und die Top-Beteiligungen Tencent und Alibaba in Mitleidenschaft gezogen hatte.
Aber beide Aktien erholen sich jetzt wieder und sind seit Jahresbeginn um drei bzw. vier Prozent gestiegen.
In den USA hingegen haben Tech-Giganten wie Microsoft und Google ihren Marktwert um mehr als ein Zehntel sinken lassen.
Globaler Finanzcrash: US-Befürchtungen über mögliche Zinserhöhungen halten an (Bild: GETTY)
Frau Jordan sagte: „Es ist wahrscheinlich, dass chinesische Technologieunternehmen die Höchstregulierung überschritten haben und eine Erholung der Aktien nach einem katastrophalen Jahr 2021 zu erwarten ist.
„Fidelity China sollte davon profitieren.“
Einige Manager haben britische und europäische Unternehmen mit hohem Engagement in China als solche hervorgehoben, die Anleger interessieren könnten, die indirekter von der Wirtschaft der asiatischen Supermacht profitieren möchten.
Rob Burgeman vom Vermögensverwalter Brewin Dolphin wählte den Luxuseinzelhändler Louis Vuitton Moet Hennessy aus, der im Geschäftsjahr 2020 ein Drittel seiner Gewinne aus Asien (ohne Japan) erzielte.
Er hob auch den in London notierten Getränkehersteller Diageo hervor und fügte hinzu: „Das Unternehmen profitiert vom globalen Trend zur ‚Premiumisierung’ auf einem fragmentierten chinesischen Markt“, sagte er.
Herr Burgeman zufolge könnte auch die kürzlich erfolgte strategische Umstrukturierung der Versicherungsgesellschaft Prudential davon profitieren.
Er sagte: „Nach der Abspaltung von M&G in Großbritannien und dem Verkauf seines nordamerikanischen Zweigs Jackson bezieht es jetzt den Großteil seiner Einnahmen aus Asien.
“Langfristig sollte es allgemein vom starken Wachstum in China und Asien profitieren.”