Der FTSE 100 beendet die volatile Woche im grünen Bereich während einer wackeligen Zeit für britische Vermögenswerte, da Pfund Sterling und Gilts unter Druck geraten
- Der FTSE 100 schloss am Freitag um 89,01 Punkte bei 7351,07
- Es war eine volatile Woche für britische Vermögenswerte, da die Märkte auf die neue Regierung reagieren
- Die Ausgabenpläne der Regierung könnten 130 Mrd. £ kosten, aber die Inflation reduzieren
- Die Bank of England hat ihre nächste MPC-Sitzung auf den 22. Oktober verschoben
Britische Aktien beendeten eine für britische Vermögenswerte volatile Woche fest im positiven Bereich.
Der FTSE 100 schloss am Freitag um 89,01 Punkte bei 7351,07, während der FTSE 250 um 1,6 Prozent zulegte. Der Blue-Chip-Index verzeichnete vor heute zwei aufeinanderfolgende negative Sessions.
Das Pfund Sterling erholte sich und wurde gegenüber dem US-Dollar bei 1,16 $ gehandelt, da die Bank of England ankündigte, dass sie ihre nächste Zinsentscheidung auf den 22. September verschieben würde.
Der FTSE 100 wird die Woche nach einer starken Leistung am Freitag im grünen Bereich beenden
Das Pfund stand diese Woche unter Druck, als die Märkte auf die Ernennung von Liz Truss zur neuen britischen Premierministerin reagierten, aber es scheint immer noch auf dem Weg zu sein, über fünf Tage eine weitgehend flache Performance zu verzeichnen.
Auch 10-jährige Gilts hatten einen besseren Tag, die Renditen fielen vom Schlusskurs am Donnerstag von 3,162 Prozent auf 3,095 Prozent am späten Nachmittag.
Gilts wurden jedoch im Laufe der Woche im Durchschnitt ausverkauft, wobei die 10-Jahres-Rendite am Montagmorgen bei 2,91 Prozent gehandelt wurde.
Es folgte auf einen August, der für 10-jährige Gilts der schlechteste Monat seit 1986 war, mit einem Renditeanstieg von 94 Basispunkten, als sich die Märkte auf einen weiteren Anstieg der Gaspreise und die Erwartung steigender Haushaltsausgaben einstellten.
Steigende Gilt-Renditen werden die neue Regierung von Truss beunruhigen, die beträchtliche Ausgaben plant, um Haushalte und Unternehmen durch den bevorstehenden schwierigen Winter zu unterstützen, da dies einen Anstieg der Kosten für die Finanzierung von Schuldverpflichtungen bedeutet.
Die Inflation erreichte letzten Monat 10,1 Prozent und wird voraussichtlich noch höher steigen, während die britische Wirtschaft laut der Bank of England ab Anfang Oktober in fünf aufeinanderfolgende Quartale der Kontraktion eintreten wird.
Die Regierung wird mit einem Energiepreisgarantieplan fortfahren, um die Gas- und Stromrechnung eines durchschnittlichen britischen Haushalts für die nächsten zwei Jahre ab dem 1. Oktober auf 2.500 £ einzufrieren.
Dies wird das Finanzministerium voraussichtlich mehr als 100 Mrd. £ kosten, und Vorschläge, dass die Regierung Steuersenkungen plant3, werden die Kreditaufnahme noch weiter nach oben treiben.
Schatzkanzler Kwasi Kwarteng sagte Anfang der Woche hochrangigen Bankvertretern der Stadt, dass die Pläne der Regierung kurzfristig eine höhere Kreditaufnahme bedeuten würden.
„Aufgrund des Ausmaßes der Gaskrise wird es die erste Priorität der Regierung sein, Familien und Unternehmen kurzfristig zu unterstützen“, heißt es in einer Erklärung.
“Die Bundeskanzlerin war sich darüber im Klaren, dass dies kurzfristig eine höhere Kreditaufnahme bedeuten und mittelfristig Währungsstabilität und Haushaltsdisziplin gewährleisten wird.”
Der geldpolitische Ausschuss der Bank of England wird sich nun später als geplant treffen, um die nächsten Schritte in ihrem Ansatz zur Inflationskontrolle zu erörtern.
Die Märkte erwarten, dass die Bank die Zinsen um weitere 50 Basispunkte auf 2,25 Prozent erhöht, aber einige Ökonomen glauben, dass sie sich für eine Erhöhung um 75 Basispunkte entscheiden wird.
Das Potenzial für ein Notfallbudget, das vor dem 22. September vorgelegt wird, könnte dem MPC jedoch mehr Anlass zum Nachdenken geben, wenn es seine Entscheidung trifft.
Modupe Adegbembo, G7-Ökonom bei AXA Investment Managers, sagte: „Die Obergrenze bei den Energiepreisen verringert unseren erwarteten Höhepunkt der Inflation um 3 Prozentpunkte.
„Wir sehen jetzt einen Anstieg der Inflation auf 10,6 Prozent im Oktober, verglichen mit 13,6 Prozent im Januar 2023 zuvor.
„Die Auswirkungen der Politik auf die öffentlichen Finanzen sind noch nicht klar. Die vollständigen Kosten werden später in diesem Monat im Rahmen des Finanzereignisses von Bundeskanzler Kwarteng erwartet und werden wahrscheinlich mehr als 130 Milliarden Pfund kosten.
„Unter der Annahme, dass dies vollständig schuldenfinanziert wäre, würde dies den Schuldenstand um knapp 5 Prozent des BIP erhöhen und wahrscheinlich sowohl in diesem als auch im nächsten Jahr zu Defiziten von rund 5 Prozent des BIP führen, verglichen mit dem Büro für Haushaltsverantwortung im März Prognosen von 4 Prozent und 2 Prozent.
‘Trotz der Reduzierung des Inflationsgipfels gehen wir davon aus, dass das MPC noch weiter gehen muss, um sicherzustellen, dass die Inflation zum Ziel zurückkehrt, da die Wirtschaft die angenommene Überschussnachfrage langsamer abbauen wird, als dies sonst der Fall wäre.
‘Alles in allem erwarten wir nun, dass das MPC die Zinsen um 75 Basispunkte erhöht [this month]…und im November und Dezember 50 Basispunkte anheben, was die Zinsen auf 3,5 Prozent bringt.’