FIDELITY BESONDERE WERTE: 198 % Rendite in einem Jahrzehnt … das ist etwas Besonderes!

Investmentmanager Alex Wright ist gerade zehn Jahre an der Spitze des Investmentfonds Fidelity Special Values. Und trotz einiger großer Herausforderungen auf dem Weg, insbesondere in den ersten Monaten des Lockdowns, als der Aktienkurs des Trusts stark einbrach, hat er für die Aktionäre ziemlich gute Arbeit geleistet.

In den letzten zehn Jahren hat er eine Gesamtrendite für Investoren von 198 Prozent – ​​11,5 Prozent pro Jahr – erzielt. Dies steht im Vergleich zur Rendite von 89 Prozent, die der FTSE All-Share Index verzeichnet, gut da.

Obwohl Wright glaubt, dass die britische Wirtschaft bald in eine Rezession abgleiten wird, glaubt er nicht, dass dies zwangsläufig den britischen Aktienmarkt mit nach unten ziehen wird. In der Tat argumentiert er, dass es bei weit verbreiteter Unsicherheit viele Möglichkeiten für Fondsmanager und Anleger gibt, günstige Aktien zu kaufen, die sich als solide langfristige Investitionen erweisen könnten.

Und er ist der Ansicht, dass der britische Aktienmarkt, wo das Vertrauen stark investiert ist, nach wie vor unterbewertet ist – sowohl historisch als auch im Vergleich zu anderen Märkten.

„Bei einer Inflation im zweistelligen Bereich ist es unwahrscheinlich, dass die Anleger die gleichen realen Renditen genießen werden wie im letzten Jahrzehnt“, räumt er ein. ‘Und die Wachstumswerte, die bisher die Märkte – insbesondere in den USA – vorangetrieben haben, werden nicht die Stars des nächsten Jahrzehnts sein. Aber für einen Fonds wie Special Values, bei dem der Schwerpunkt auf der Identifizierung guter, unterbewerteter Unternehmen liegt, die widerstandsfähig gegen jede Rezession sind, besteht für uns die Chance, weiterhin Geld für die Aktionäre zu verdienen.’

Er sagt, es sei noch zu früh, um zu sagen, welche Auswirkungen eine konservative Regierung unter Führung von Liz Truss auf die Wirtschaft und den britischen Aktienmarkt haben wird. Geopolitische Probleme und ihr Einfluss auf die Energiepreise sind seiner Meinung nach wichtigere Überlegungen.

Obwohl er die Luken nicht ganz geschlossen hat, befindet sich der 815 Millionen Pfund schwere Trust, der an der Londoner Börse notiert ist, in der Defensive. Es hat wenig Kredite und das Portfolio ist auf mehr als 100 Beteiligungen und die meisten Marktsektoren verteilt. Keine einzelne Beteiligung macht derzeit mehr als fünf Prozent des Vermögens des Trusts aus, obwohl Wright normalerweise bereit ist, eine Position auf sechs Prozent wachsen zu lassen, bevor er sie zurückschneidet.

„Diversifizierung“, sagt er, sei an der Tagesordnung – mit Engagements in großen britischen Unternehmen wie den Versicherern Aviva und Legal & General sowie in kleinen und mittelständischen Unternehmen. „Wir haben viele Anlageideen im Trust“, sagt er. “Angesichts der Ungewissheit da draußen wissen wir nicht genau, wie sich die Dinge entwickeln werden.”

Die größten Beteiligungen befinden sich beim Outsourcer Serco und dem Tabakgiganten Imperial Brands. Wright sagt, dass Serco eine so „azyklische“ Aktie ist, wie Anleger angesichts des stetigen Stroms von Verträgen von der Regierung und seines Erfolgs bei der Gewinnung von Geschäften im Ausland finden können.

Imperial Brands, fügt er hinzu, sei allein aus Ertragsgründen eine super Investition, die eine attraktive Rendite von über sieben Prozent liefere. „Seine Gewinne werden nicht von der Wirtschaft beeinflusst“, erklärt er, „und es hat eine Menge Schulden aus seiner Bilanz.“.

Obwohl der Trust hauptsächlich in Großbritannien investiert, hat er internationale Beteiligungen – hauptsächlich an europäischen Gesundheitsaktien wie Sanofi und Roche. Anteile an US-Aktien wie Hewlett Packard und Citigroup wurden vor fünf Jahren verkauft.

Der Börsenidentifikationscode des Trusts lautet BWXC7Y9 und sein Ticker FSV. Die jährlichen Gebühren belaufen sich auf 0,69 Prozent. Aktien des Trusts werden derzeit mit einem Abschlag von neun Prozent gehandelt, was einige Anleger attraktiv finden könnten.