FRANKFURT – Die Europäische Zentralbank hat die Zinssätze um 0,5 Prozentpunkte angehoben und erwartet, dass die Kreditkosten „deutlich weiter“ steigen werden, da die Inflationsprognosen zeigten, dass die Preise bis 2025 über die Ziele hinausschießen.
„Der EZB-Rat hat heute beschlossen, die drei Leitzinsen der EZB um 50 Basispunkte anzuheben“, sagte die EZB in einer Erklärung. Damit beträgt der Einlagensatz 2,5 Prozent.
Es war allgemein erwartet worden, dass die EZB zu einer allmählicheren Straffung übergehen würde, nachdem sie im Kampf gegen schwindelerregende Inflationsniveaus die Zinssätze zwischen Juli und Oktober um insgesamt 2 Prozent angehoben hatte, was die schnellste Straffungsanstrengung aller Zeiten war.
Die Entscheidung folgt ähnlichen Schritten anderer wichtiger Zentralbanken, einschließlich der US-Notenbank und der Bank of England. Sie haben sich auch für kleinere Zinserhöhungen als zuvor entschieden, da der Inflationsdruck Anzeichen dafür zeigt, dass er seinen Höhepunkt erreicht hat und sich die volle Wirkung der kumulativen Straffung erst noch entfalten muss.
In ihrer Erklärung räumte die EZB ein, dass sie „aufgrund der erheblichen Aufwärtskorrektur der Inflationsaussichten“ erwartet, sie „deutlich weiter“ anzuheben.
Die starke Sprache bezüglich weiterer Zinserhöhungen zeigte, dass sich die EZB nicht der Illusion hingibt, dass der Kampf gegen die galoppierende Inflation gewonnen ist, wobei aktualisierte Inflationsprognosen darauf hindeuten, dass die Verbraucher und Unternehmen der Region in den kommenden Jahren weiterhin unter höheren Preisen leiden werden.
Die EZB erhöhte die Inflationsprognosen für die nächsten zwei Jahre von zuvor 5,5 Prozent auf 6,3 Prozent im Jahr 2023 und auf 3,4 Prozent (vorher 2,3 Prozent prognostiziert) im Jahr 2024. Die ersten Prognosen für 2025 sehen einen Inflationsdurchschnitt von 2,3 Prozent, immer noch deutlich darüber das 2-Prozent-Ziel.
Die Botschaft, die den Euro-Wechselkurs gegenüber dem Dollar in die Höhe trieb und zu höheren Staatsanleiherenditen der Eurozone führte, wird von einigen politischen Führern in der Eurozone möglicherweise nicht begrüßt. Der französische Präsident Emmanuel Macron und die italienische Premierministerin Giorgia Meloni haben ihre Besorgnis über die Geschwindigkeit geäußert, mit der die EZB die Zinsen anhebt, und über die Auswirkungen, die dies auf das Wachstum haben könnte.
Die Wachstumsprognosen für das nächste Jahr wurden von zuvor 0,9 Prozent auf 0,5 Prozent gesenkt, da „die Wirtschaft im laufenden und im nächsten Quartal aufgrund der Energiekrise, der hohen Unsicherheit, der schwächeren globalen Wirtschaftstätigkeit und der verschärften Finanzierungsbedingungen schrumpfen könnte“.
Prognosen bestätigen jedoch, dass keine tiefe oder anhaltende Rezession zu erwarten ist. Die EZB erwartet, dass die Wirtschaft 2024 um 1,9 Prozent und 2025 um 1,8 Prozent wachsen wird.
Die EZB sagte auch, dass sie ab März nächsten Jahres mit der Auflösung ihres 5-Billionen-Euro-Anleihenportfolios beginnen werde. Das sogenannte APP-Portfolio „wird in einem maßvollen und vorhersehbaren Tempo schrumpfen, da das Eurosystem nicht alle Tilgungszahlungen aus fällig werdenden Wertpapieren reinvestieren wird“, hieß es. Der Rückgang wird bis zum Ende des zweiten Quartals 2023 durchschnittlich 15 Milliarden Euro pro Monat betragen und sein weiteres Tempo wird im Laufe der Zeit bestimmt.