Ex-JPMorgan-Händler in Bundesbetrugsverfahren verurteilt

Nach mehr als achttägiger Beratung verurteilten die Geschworenen Gregg Smith, einst der beste Goldhändler der Bank, und Michael Nowak, den ehemaligen Leiter der Edelmetallabteilung, unter anderem wegen Spoofing und Überweisungsbetrug. Ein Verkaufsleiter, der mit ihnen zusammenarbeitete, Jeffrey Ruffo, wurde freigesprochen.

Spoofing ist definiert als das Versenden von Aufträgen, die Händler zu stornieren beabsichtigen. Die irreführenden Orders sind ein Trick, um den Markt dazu zu bringen, zu glauben, dass sich Angebot oder Nachfrage geändert haben. Das veranlasst andere Händler, ihre Preise zu aktualisieren, was dem Spoofer zugute kommt.

Die Staatsanwälte verwendeten Charts von Trades und Orders, um ein Muster aufzuzeigen, von dem sie sagten, dass es Spoofing sei. Den Fall zu beweisen war schwieriger als in einigen früheren Spoofing-Prozessen, da dem Justizministerium Chats oder andere Nachrichten fehlten, um die Absicht der Händler für ihre Bestellungen zu enthüllen. In früheren Spoofing-Fällen fanden Staatsanwälte elektronische Nachrichten, die Händler zeigten, die mit Spoofing prahlten. Auch der Fall gegen Herrn Ruffo war anders – er war kein Händler, wurde aber trotzdem wegen Beteiligung an einer Verschwörung angeklagt.

Die Jury sprach alle drei Angeklagten von Verschwörungs- und Erpressungsvorwürfen frei. Die letztgenannte Zählung deutete darauf hin, dass die Staatsanwälte glaubten, dass der Edelmetallschalter im Wesentlichen als kriminelles Unternehmen innerhalb von JPMorgan fungierte.

David Meister, ein Anwalt von Herrn Nowak, sagte: „Obwohl wir erfreut sind, dass die Geschworenen Herrn Nowak von Erpressung und Verschwörung freigesprochen haben, sind wir von dem Urteil der Geschworenen insgesamt sehr enttäuscht und werden uns weiterhin bemühen, seine Rechte zu verteidigen vor Gericht.”

Guy Petrillo, ein Anwalt von Herrn Ruffo, sagte: „Wir haben immer an Jeffs Unschuld geglaubt, und wir sind dankbar, dass diese unglücklichen Anklagepunkte nun hinter ihm liegen.“ Die Anwälte von Mr. Smith antworteten nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

Zusätzlich zu den Charts nutzten die Staatsanwälte ein Trio kooperierender Zeugen – ehemalige Händler bei JPMorgan oder anderen Banken – die im Laufe von drei Wochen aussagten, wie sie die Herren Smith oder Nowak fälschten und beobachteten, wie sie dasselbe taten, um bessere Goldpreise zu erzielen Futures handeln und mehr Geld für die Bank verdienen.

Mr. Smith war ein Schnellfeuer-Händler, der seine Maus benutzte, um Aufträge so schnell manuell einzugeben und zu stornieren, dass Kollegen scherzten, er müsse Eis auf seine Finger legen, um sie abzukühlen, so die Zeugenaussagen vor Gericht. Mr. Smith fälschte „die ganze Zeit“, so Christian Trunz, ein ehemaliger Junior-Trader, der sich 2019 schuldig bekannte und aussagte, dass er die Taktik gelernt habe, indem er Mr. Smith über die Schulter geschaut habe.

Die Anwälte von Mr. Smith sagten den Geschworenen, dass die Staatsanwälte eine Handvoll Trades herauspickten, um eine irreführende Theorie darüber zu erfinden, warum er so schnell und erfolgreich handelte.

Herr Nowak war während des von der Staatsanwaltschaft geprüften Zeitraums Leiter der Edelmetallabteilung von JPMorgan. Er hat auch gefälscht, aber weniger als Mr. Smith, laut den Händlern, die aussagten.

Staatsanwälte behaupteten, Spoofing sei entscheidend für die Fähigkeit von JPMorgan, Hedgefonds-Kunden wie Moore Capital Management, Soros Fund Management LLC und Tudor Investment Corporation zu bedienen. Herr Ruffo, der freigesprochen wurde, war der Verkäufer der Bank, der mit diesen großen Händlern zu tun hatte, und ermutigte manchmal zu Spoofing, um bessere Preise für sie zu erzielen, so John Edmonds, ein ehemaliger JPMorgan-Händler, der sich 2018 schuldig bekannte und vor Staatsanwälten aussagte.

Die Verteidiger versuchten während des Prozesses, die Glaubwürdigkeit der kooperierenden Zeugen zu untergraben, indem sie darauf hinwiesen, dass sie in der Vergangenheit die Behörden über ihren Handel getäuscht hatten. Mr. Edmonds gab zu, FBI-Agenten angelogen zu haben, als sie ihn zum ersten Mal wegen seines Handels angesprochen hatten. Herr Trunz gab zu, das Compliance-Team von JPMorgan im Jahr 2016 über Spoofing belogen zu haben.

Die Anwälte von Herrn Nowak sagten, die Anklagen gegen ihn seien nicht glaubwürdig. Er handelte anders als Mr. Smith und verwendete Gold-Futures, um das Risiko seiner Optionspositionen auszugleichen, sagten sie. Nachdem ein JPMorgan-Händler in London im Jahr 2013 wegen Spoofing gefeuert wurde, sagte Mr. Nowak seinen Händlern, dass er es wissen wolle, wenn einer von ihnen dasselbe mache.

Die Betrugsabteilung des DOJ, die den Fall verhandelte, gewann Verurteilungen in zwei früheren Spoofing-Prozessen in Chicago, wo die Terminbörse von der CME Group betrieben wird Inc.

basiert. Ehemalige Gold- und Silberhändler der Deutschen Bank AG und der Bank of America Corp. wurden 2020 bzw. 2021 wegen Spoofing-Verbrechen verurteilt.

Im Fall Deutsche Bank wurden die Angeklagten zu einem Jahr und einem Tag Haft verurteilt. Die ehemaligen Händler der Bank of America wurden nicht verurteilt. Die Herren Smith und Nowak werden zu einem späteren Zeitpunkt verurteilt.

Schreiben Sie an Dave Michaels unter [email protected]