Ben McWilliams ist Berater, Simone Tagliapietra ist Senior Fellow und Georg Zachmann ist Senior Fellow im Bereich Energie- und Klimapolitik bei Bruegel, Brüssel.
Nachdem die Energiekrise in Europa den gefährlichsten Winter aller Zeiten ohne ernsthafte Unterbrechungen der Gas- oder Stromversorgung überstanden hat, geht sie in eine neue, weniger akute Phase über.
Tatsächlich ist der Kontinent aus dieser Notlage mit sehr gesunden Mengen an gespeichertem Gas hervorgegangen – eine ziemlich bemerkenswerte Leistung, die auf der Verpflichtung der Regierungen beruhte, das Funktionieren der Märkte zuzulassen. Höhere Preise zogen verflüssigte Erdgasladungen (LNG) aus Asien ab und förderten eine Reduzierung der Nachfrage im Inland.
Am wichtigsten ist jedoch, dass Russland nun seine beträchtliche Marktmacht über die europäische Versorgung erschöpft hat. In den letzten 12 Monaten, als Moskau die Exporte selektiv drosselte, wurden Intraday-Preisbewegungen verzeichnet, die in ihrer Größenordnung den absoluten Preis vor der Invasion überstiegen. Aber heute machen die russischen Pipeline-Exporte rund 7 Prozent der europäischen Gasversorgung aus – ein Rückgang von 40 Prozent. Daher ist keine wilde Preisvolatilität mehr zu erwarten, und die Fundamentaldaten von Angebot und Nachfrage werden ihre Rolle bei der Preisfestsetzung wieder einnehmen.
Der Lohn für all dies ist, dass Europa in eine ruhigere, aber strukturell wichtige Phase eintritt: die Anpassung an ein neues Paradigma von geringen bis keinen russischen Gasimporten.
Der erste Auftrag lautet nun, die Gasspeicher in den Sommermonaten zur Vorbereitung auf den nächsten Winter wieder aufzufüllen. Aber während die Preise von ihren Sommerhochs abgemildert werden, bleiben sie zwei- bis dreimal über dem Niveau vor der Invasion. Und obwohl die Gasspeicher derzeit zu 56 Prozent gefüllt sind – verglichen mit 26 Prozent zum gleichen Zeitpunkt vor einem Jahr – stammte im vergangenen Jahr rund ein Viertel des eingelagerten Gases aus Russland, mit dem diesmal nicht gerechnet werden kann.
Stattdessen sind die beiden derzeitigen Säulen der europäischen Gassicherheit die LNG-Versorgung und die kontinuierliche Reduzierung der Nachfrage.
Der Einsatz zusätzlicher Kapazitäten für den Import von LNG, insbesondere in Nordwesteuropa, bedeutet eine tiefere Integration in die globalen Gasmärkte. Daher werden alle Störungen in den inländischen Gasbilanzen zunehmend auf die globalen Märkte übertragen, die als Puffer wirken und den Druck auf den europäischen Markt absorbieren.
Aber auch das Gegenteil ist der Fall, da Europa heute anfälliger denn je für die globale LNG-Dynamik ist – zumal die Europäische Union bei über 70 Prozent ihrer LNG-Käufe auf Kassakäufe angewiesen ist. So würde eine zusätzliche Nachfrage, beispielsweise in China, oder eine Kürzung des Angebots aus Amerika das System belasten.
In diesem Sommer wird jedoch die von der Europäischen Kommission eingerichtete EU-Energieplattform ihren Betrieb aufnehmen und die EU-Nachfrage nach LNG koordinieren, insbesondere mit Blick auf die Unterstützung von Ländern, die dank des reichlich vorhandenen Gases nie zuvor die Notwendigkeit verspürten, sich auf die globalen Märkte zu konzentrieren fließt aus Russland.
Der Umfang des Plans ist beträchtlich, da die Länder verpflichtet sind, die Plattform für 15 Prozent ihrer jeweiligen Speicherfüllziele zu nutzen, die bis zum Winterbeginn von einem Niveau von etwa 50 bis 60 Prozent auf 90 Prozent zurückkehren sollen Ende März. Und da diese Koordination bislang privaten Betreibern überlassen war, wird in diesem Sommer erstmals eine europäisch koordinierte Institution für etwa die Hälfte der Speicherbefüllung verantwortlich sein.
Aber selbst wenn es Europa gelingt, 2023 rekordhohe LNG-Importe aufrechtzuerhalten, müssen die Kunden ihren Verbrauch um etwa 15 Prozent reduzieren, um die Speicher in diesem Sommer wieder aufzufüllen – wie dies bereits seit letztem September der Fall ist. Bisher haben sowohl die Industrie als auch die Haushalte eine bemerkenswerte Fähigkeit bewiesen, die Nachfrage mit begrenzten wirtschaftlichen Kosten zu reduzieren. Und die Rückkehr der französischen Nuklearflotte, die stetig wieder ans Netz geht, bietet nun ein weiteres Element der Widerstandsfähigkeit, das es dem europäischen Energiesystem ermöglicht, sich weniger auf gasbefeuerte Kraftwerke zu verlassen.
Hohe Preise werden die Nachfragekurven strukturell verändert haben, da Haushalte Rekordmengen an Wärmepumpen installieren und die Industrie ihre Wertschöpfungsketten überdenken wird. Ein Großteil der Nachfragereduzierung wird jedoch auf vorübergehende Preisreaktionen zurückzuführen sein, wie z. B. die Reduzierung der Produktion in Chemieanlagen oder das Herunterdrehen von Thermostaten. Für die Zukunft besteht die Gefahr, dass fallende Preise in den Sommermonaten erneut zu einem übermäßigen Verbrauch in Europa führen und die Wiederauffüllung der Speicher gefährden.
Daher besteht die Herausforderung für Politik und Industrie gleichermaßen darin, einen reibungslosen Übergang zu einem strukturell niedrigeren Gasverbrauch zu ermöglichen. Hier sollte der Schwerpunkt darauf liegen, Anreize zu schaffen und den Einsatz von Wärmepumpen, erneuerbaren Stromanlagen und Energieeffizienzmaßnahmen zu ermöglichen – was bedeutet, dass Anpassungsprogramme auf Haushaltsebene weiterhin von hoher Relevanz sind.
Insgesamt werden die Dinge in Bezug auf die Energiekrise sicherlich besser – aber Europa ist noch nicht über dem Berg, und es gibt keinen Platz für Selbstzufriedenheit. Die Bedingungen auf den internationalen Gasmärkten werden ziemlich angespannt bleiben, bis Nachfrage und Angebot strukturell neu ausgerichtet sind, und die Sicherstellung der Gasversorgung zu wettbewerbsfähigen Preisen wird weiterhin eine Herausforderung sein.
Hoffentlich sollte dies ein ausreichend starker Anreiz für die europäischen Regierungen sein, die Einführung umweltfreundlicher Technologien weiter zu beschleunigen – die wahren Wegbereiter einer strukturellen Verschiebung weg vom Gas.