Eine potenzielle Zukunft für Zahlungen – allgegenwärtige sofortige Abwicklung auf der Blockchain

Mit dem Aufkommen des Internets und der anschließenden Geburt des Smartphones wurden die Geschäftsmodelle einiger Banken und anderer Fiat-basierter Zahlungsdienstleister inzwischen auf den Kopf gestellt. Darüber hinaus haben Fintechs, die disruptive Zahlungsfunktionen anbieten, weltweit schnell an Bedeutung gewonnen und dringen in die Domänen vieler Waren und Dienstleistungen vor.

Ein wichtiger Faktor im Arsenal von Fintechs ist seit langem ihre Fähigkeit, Onboarding- und Fulfillment-Journeys zu erstellen, die einfach zu verwenden und hyperpersonalisiert sind, sowie neuere Zahlungsformfaktoren für Endkunden, wie z. B. kontaktlose Nahfeldkommunikationszahlungen und „ QR scannen und bezahlen“.

Fintechs haben sich außerdem als flexibler erwiesen, wenn es darum geht, alternative Verarbeitungs- und Blockchain-basierte Clearing-Infrastrukturen außerhalb von Korrespondenzbankvereinbarungen zu erschließen. Ein Kritikpunkt an einigen Innovationen außerhalb des regulierten Bereichs ist jedoch, dass sie möglicherweise nicht immer die strengen Sicherheits- und Anti-Geldwäschekontrollen erfüllt haben, die von Aufsichtsbehörden und Gesellschaften erwartet werden.

Der nächste Schritt in der Entwicklung des Zahlungsverkehrs wäre ein Upgrade bestehender Interbanken-Clearingvereinbarungen in Zahlungsnetzwerken und -infrastrukturen, unterstützt durch die Distributed-Ledger-Technologie. Dies sollte sowohl für hoch- als auch für geringwertige Zahlungen weltweit und rund um die Uhr allgegenwärtig sein und gleichzeitig die illegale Nutzung von Finanzdienstleistungen wirksam verhindern.

Ein Bericht von Juniper Research vom November 2021 deutete darauf hin, dass der Einsatz von Blockchain die Kosten für grenzüberschreitende Abwicklungen bis 2030 um über 10 Milliarden US-Dollar pro Jahr senken könnte. Außerdem wird in dem Bericht darauf hingewiesen, dass von Fintech entwickelte Blockchain-Lösungen bereits Zahlungseffizienzen gegenüber Legacy-Systemen bieten.

Die Blockchain-Technologie kann aus einigen wichtigen Gründen der Katalysator für Innovationen in Zahlungssystemen der nächsten Generation sein.

Erstens sind Datenunveränderlichkeit und -transparenz grundlegende Merkmale der Blockchain, die durch ihre kryptografisch verbesserte, manipulationssichere und nur angehängte dezentrale Ledger-Struktur durchgesetzt werden. Durch die Bereitstellung einer einzigen unveränderlichen gemeinsamen Quelle der Wahrheit für Zahler und Begünstigte minimiert Blockchain Ineffizienzen, Betrug oder Manipulation von Finanzprüfungspfaden und gewährleistet so eine sichere und robuste Infrastruktur für die Transaktionsverarbeitung.

Zweitens ist die Blockchain dezentralisiert und setzt auf der Distributed-Ledger-Infrastruktur und dem Konsensmechanismus auf, um den kontinuierlichen Betrieb zu unterstützen, was zu ihrer Flexibilität für Netzwerkvereinbarungen mit oder ohne eine zentrale Behörde oder Vermittler führt. Dies bedeutet, dass Blockchain-Systeme, die in größerem Umfang implementiert werden, von Natur aus eine hohe Fehlertoleranz und Redundanz aufweisen.

Für Zahlungen kann ein Großhandels-Blockchain-Netzwerk, das auch für die Abwicklung hochwertiger Transaktionen ausgelegt ist, alle Abrechnungen verfolgen, wobei die Hauptbuchaufzeichnungen jedes Finanzinstituts nahezu in Echtzeit synchronisiert werden. Dies gewährleistet eine höhere – oder sogar rund um die Uhr – Verfügbarkeit der Zahlungsinfrastruktur für Endkunden.

Schließlich nutzen Blockchain-basierte Systeme in erster Linie „intelligente Verträge“, bei denen es sich um selbstausführende Verträge handelt, die zuvor mühsame manuelle Vorgänge automatisieren.

Intelligente Verträge erhöhen die Effizienz von Finanztransaktionen dramatisch und ermöglichen automatische, zustandsbasierte Wertbewegungen innerhalb der Blockchain sowie atomare Abrechnungen. Ineffizienzen (wie z. B. manuelle Reparaturen und Diskrepanzen bei Verarbeitungsfenstern über mehrere Parteien hinweg) werden minimiert oder eliminiert.

Infolgedessen führen Blockchain-fähige Lösungen zu der Fähigkeit und Kapazität, sowohl hochwertige als auch niedrige Zahlungstransaktionen zu verarbeiten und Abrechnungen viel schneller (T+0) und zu geringeren Kosten als heute abzuschließen, wo die Abrechnung T+ sein kann 2 oder länger. Da auf eine manuelle Bearbeitung nahezu verzichtet werden kann, können diese Lösungen auch an Wochenenden und Feiertagen betrieben werden.

Sowohl die Blockchain-Technologie als auch Verknüpfungen von Echtzeit-Instant-Settlement-Marktinfrastrukturen bilden die Grundlage für sofortiges Clearing, sowohl im inländischen als auch im grenzüberschreitenden Zahlungskontext. Der praktische Weg zur schrittweisen Verbesserung von Clearing und Settlement im Zahlungsverkehr, insbesondere bei grenzüberschreitenden Zahlungen mit Zehntausenden von bereits bestehenden Korridoren, wäre die Nutzung einer Kombination aus bilateralen Echtzeitverbindungen mit Anwendungsprogrammierschnittstellen (APIs), Verknüpfungen von Marktinfrastrukturen und Blockchain-fähigen Netzwerken.

In der Zwischenzeit ist es wahrscheinlich, dass sich die Verknüpfungen von Echtzeit-Abwicklungsinfrastrukturen für Transaktionen mit geringem Wert parallel zum Wachstum von Blockchain-fähigen Zahlungs- und Clearing-Netzwerken ausbreiten werden, da letztere eine stärkere Konvergenz der technologischen Anforderungen und Standards erfordern. Letztendlich sind Blockchain-basierte Clearing-Netzwerke zwischen den beiden jedoch eine flexiblere und skalierbarere Option für die Verarbeitung einer Reihe von hochwertigen Großhandels- und geringwertigen Einzelhandelszahlungen.

In den letzten Jahren hat sich die globale Banken- und Finanzbranche entscheidend bewegt, zunächst um Experimente und Pilotprojekte durchzuführen und nun die Blockchain-Technologie zu nutzen. Dies führt zu einigen wichtigen Schlachtfeldern in der Zahlungslandschaft, um die sowohl traditionelle Banken als auch Fintech-Akteure wetteifern.

Ein unmittelbares Schlachtfeld ist die wachsende Nachfrage nach sicheren, kostengünstigen grenzüberschreitenden Zahlungen in Echtzeit rund um die Uhr. Diese Nachfrage steht in direktem Zusammenhang mit der Ausweitung von E-Commerce und Überweisungen sowie dem Bedarf an kontaktlosen Zahlungen in öffentlichen Verkehrsmitteln und Händlersammlungen von Touristen (wobei sich das Verhalten aufgrund der globalen Pandemie erheblich geändert hat).

Neben dem Zahlungsverkehr entwickelt die Finanzindustrie auch in anderen Bereichen aktiv Blockchain-basierte Lösungen. Die Technologie wird in allen Anlageklassen und Bereichen getestet, von Aktien- und Fremdkapitalmärkten bis hin zu Rechten in kollektiven Anlagevehikeln, dem Devisen- und Derivatehandel sowie in der Handels- und Lieferkettenfinanzierung.

Es gibt mehrere Bereiche, in denen diese Lösungen Wirkung zeigen und in den kommenden zehn Jahren potenziell transformativ sein könnten:

• Grenzüberschreitende On-Demand-Zahlungsfunktionen in Echtzeit – Blockchain-basierte Zahlungsnetzwerke bieten nahezu sofortige grenzüberschreitende Zahlungs- und Abwicklungsfunktionen rund um die Uhr. Juniper Research schätzt, dass die weltweiten E-Commerce-Zahlungstransaktionen bis 2026 7,5 Billionen US-Dollar übersteigen werden, gegenüber 4,9 Billionen US-Dollar im Jahr 2021.

• Tokenisierte Finanzanlagen – Tokenisierung ist der Prozess, bei dem ein zugrunde liegender finanzieller Vermögenswert (materiell oder entmaterialisiert) in einen digitalen Token umgewandelt wird, der als Stellvertreter fungiert.

• Umrechnung von Kryptowährung in Fiat-Währung – Krypto-Börsen meldeten laut The Block Research im vergangenen Jahr ein Handelsvolumen von mehr als 14 Billionen US-Dollar.

• Stablecoins & digitale Währung der Zentralbank (CBDC) – Die beiden beliebtesten Stablecoins (Tether und USD Coin, beide an den US-Dollar gebunden) haben kürzlich eine Marktkapitalisierung von 50 Mrd. USD bzw. 25 Mrd. USD überschritten. Eine weitere bedeutende Entwicklung waren CBDCs – digitale Zahlungsinstrumente, die von der Zentralbank eines Landes ausgegeben werden und der physischen Fiat-Währung ähneln, jedoch in digitaler Form in einer Blockchain gespeichert sind.

• GameFi- und Metaverse-NFTs – GameFi kombiniert die Begriffe „Game“ und „Financial“ und bezieht sich auf Play-to-Earn-Blockchain-Spiele. Eine virtuelle Spielumgebung wird mithilfe von digitalen Währungen (häufig Kryptowährungen) und nicht fungiblen Token (NFTs) ermöglicht und orchestriert. Darüber hinaus schätzt Gartner, dass bis 2026 25 % der Menschen mindestens eine Stunde pro Tag im Metaverse verbringen werden, um zu arbeiten, einzukaufen, sich weiterzubilden, Kontakte zu knüpfen oder sich zu unterhalten.

Globale Zahlungsnetzwerke waren schon immer durch ein gewisses Maß an Fragmentierung und Vielfalt gekennzeichnet. Zahlungsdienstleister oder Finanzinstitute stellen ihre Angebote durch eine Kombination aus Aufbau-, Partnerschafts- und Outsourcing-Modellen zusammen, um auf Clearingsysteme zuzugreifen und Kosteneffizienz zu erzielen.

Für Finanzinstitute ist es unerlässlich, in die Aktualisierung ihrer Zahlungsinfrastruktur zu investieren, die über traditionelle Fiat-basierte Vereinbarungen und Systeme hinausgeht, um die Marktrelevanz aufrechtzuerhalten, Ströme aus neuen Geschäftsmodellen zu erfassen und andere Dienstleistungen zu ermöglichen. Ein sofortiger sinnvoller Schritt wäre eine Partnerschaft mit gleichgesinnten Finanzinstituten, um eine Verbindung zu Blockchain-fähigen Zahlungssystemen herzustellen, die nahezu sofortige grenzüberschreitende Zahlungsmöglichkeiten bieten.

Zusammenarbeit ist der Schlüssel zur Förderung von Innovationen. Ein solches Beispiel ist die von Partior – einem Joint Venture zwischen DBS, JP Morgan und Temasek – entwickelte Blockchain-basierte Clearing- und Abwicklungsplattform, die darauf abzielt, den grenzüberschreitenden Großhandelszahlungsverkehr zu revolutionieren.

DBS ist der Ansicht, dass die Interoperabilität über mehrere Technologieplattformen und Netzwerke hinweg wesentlich ist, um die Relevanz der Finanzbranche sowohl für hochwertige als auch für geringwertige Zahlungen zu erhöhen. Dies wiederum fördert die Effizienz und Verfügbarkeit von Clearing und Settlement. Wir nutzen daher weiterhin die Blockchain-Technologie, auch wenn wir unsere Verbindungen zu Instant-Settlement-Infrastrukturen ausbauen.

Unser Ansatz basiert auf der Überzeugung, dass Blockchain in Zukunft den Kern zukünftiger Zahlungsnetzwerke untermauern und Punkt-zu-Punkt-Konnektivität und benutzerfreundliche Anwendungen für Endbenutzer ergänzen wird.

In Übereinstimmung mit diesem Ansatz passen wir unsere Lösungen an, damit andere Banken, Finanzinstitute und große Unternehmen sich problemlos in Blockchain-Plattformen einklinken können. Wir tun dies, indem wir bestehende Konnektivitätsvereinbarungen nutzen, um die Notwendigkeit für unsere Partner zu umgehen, sofort in Personal und Technologie zu investieren, während wir gleichzeitig anderen Finanzinstituten die Teilnahme an Blockchain-fähigen Clearing-Netzwerken ermöglichen.

Wir bei DBS möchten glauben, dass wir groß genug sind, um in Zahlungsinfrastrukturen und neuere Technologien zu investieren, und klein genug, um flexibel und effektiv zu sein. Wir begrüßen gerne das Engagement der Finanzgemeinschaft, um das volle Ausmaß der verfügbaren Möglichkeiten zu entdecken, während wir gemeinsam in die Zukunft der Blockchain-fähigen Finanzdienstleistungen vordringen.