Ein Watchdog-Bericht entlastet Finanztransaktionen von 2 Fed-Beamten

Eine Überprüfung der Aufsichtsbehörde der Federal Reserve ergab, dass die Geschäfte zweier hochrangiger Beamter in den Jahren 2019 und 2020, als die Zentralbank besonders aktiv auf den Finanzmärkten war, weder gegen das Gesetz noch gegen die Richtlinien der Zentralbank verstießen.

Der am Donnerstag veröffentlichte Bericht des Büros des Generalinspektors entlastete sowohl den Vorsitzenden Jerome H. Powell als auch Richard Clarida, den ehemaligen stellvertretenden Vorsitzenden. Beide hatten Transaktionen durchgeführt, die zum Gegenstand von Medienberichten wurden, und im Fall von Herrn Clarida zu breiterer Kritik von Gesetzgebern und Ethikexperten geführt.

Aber der Bericht klärt nicht, was mit Transaktionen im Jahr 2020 passiert ist, die von Robert S. Kaplan, dem ehemaligen Präsidenten der Federal Reserve Bank of Dallas, und Eric Rosengren, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of Boston, durchgeführt wurden. Beide Männer traten zurück, nachdem ihre Finanzgeschäfte Gegenstand intensiver Medienberichterstattung geworden waren, wobei Herr Rosengren gesundheitliche Gründe für sein Ausscheiden anführte.

„Die Ermittlungen gegen hochrangige Beamte der Reserve Bank dauern an“, heißt es in dem Bericht.

Dennoch endete die erste Phase der Untersuchung eines Handelsskandals, der die normalerweise so biedere Zentralbank erschütterte und sie veranlasste, eine umfassende Ethikreform einzuleiten, mit einer guten Nachricht für die Fed. Der Handel von Mr. Powell und Mr. Clarida „verstößt nicht gegen die Gesetze, Regeln, Vorschriften oder Richtlinien, die von unserem Büro untersucht wurden“, heißt es in dem Bericht.

Herr Clarida war wegen einer Reihe von Transaktionen, die Anfang 2020 stattfanden, besonders unter die Lupe genommen worden, als die Fed ihre frühe Reaktion auf die Coronavirus-Pandemie vorbereitete. Er verkaufte am 24. Februar aus einem Aktienindex und kaufte sich dann einige Tage später wieder in den Aktienindex ein, kurz vor einer Ankündigung der Fed, die die Aktienkurse nach oben schickte. Den anfänglichen Verkauf aus dem Aktienindex gab er erst verspätet bekannt, nachdem seine anderen Transaktionen untersucht worden waren.

Die Überprüfung durch den Watchdog – die Interviews mit relevanten Personen und eine Untersuchung von E-Mails und anderen Aufzeichnungen umfasste – stellte die Unterlassung fest, stellte jedoch fest, dass die Trades selbst keine Regeln verletzten.

Der Bericht geht nicht detailliert darauf ein, warum Mr. Clarida innerhalb weniger Tage in einem Moment intensiver Volatilität, als die Maßnahmen der Fed von der Wall Street genau beobachtet wurden, aus Aktien ab- und wieder in sie zurückgekehrt ist. Der Vertreter von Herrn Clarida, Tony Fratto, sagte bei einem Anruf mit Reportern, dass Herr Clarida den Aktienfonds verkauft habe, um „Liquidität zu schaffen“. Als sich die Märkte jedoch zu stabilisieren schienen, entschied er, dass es besser wäre, zum Aktienfonds zurückzukehren.

Herr Claridas Rückkauf des Aktienfonds erfolgte am 27. Februar. Einen Tag später veröffentlichte die Zentralbank eine Erklärung, in der sie klarstellte, dass sie bereit sei, den Märkten in Turbulenzen zu helfen, und beruhigte kurzzeitig nervöse Anleger, obwohl die Aktien letztendlich für den Tag geschlossen wurden. Herr Fratto sagte, Herr Clarida habe nichts von der Erklärung vom 28. Februar gewusst, als er am Vortag die Entscheidung getroffen habe, den Fonds zurückzukaufen.

„Er hat nicht auf Insiderinformationen reagiert – genau danach haben sie gesucht“, sagte Herr Fratto über den Watchdog-Bericht.

Mr. Claridas Rücktritt erfolgte früher als angekündigt, und kurz nachdem die Nachricht über seinen Aktienfondsverkauf am 24. Februar aufgetaucht war, stellte dies seine ursprüngliche Erklärung des Umzugs am 27. Februar als Teil einer Neugewichtung in Frage. Herr Fratto sagte, dass die Entscheidung von Herrn Clarida, das Unternehmen zu verlassen, auf dem Zeitpunkt des Beginns des Semesters an der Columbia University basierte, wo er mit dem Lehren beginnen sollte, und nichts mit den Transaktionen zu tun hatte.

Weder die Fed noch Mr. Clarida lieferten damals einen Grund für seinen etwas verfrühten Abgang.

Die Transaktionen von Herrn Powell aus dem Jahr 2019 waren weniger verwunderlich und wurden auch vom Wächter der Fed genehmigt.

Ein Finanzberater von Mr. Powells Family Trust führte im Dezember 2019 Transaktionen während der Blackout-Periode der Fed durch – wenn Beamte nicht handeln sollten eine wohltätige Spende, der Zeitpunkt der dafür vorgesehenen Transaktion war ein Versehen seitens des Beraters, und Mr. Powells Frau wusste nicht, dass dies während der Blackout-Zeit passiert war.

„Powells Zeug, ich war sowohl mit der Schlussfolgerung als auch mit der Beschreibung dessen, was passiert ist, sehr zufrieden“, sagte Kaleb Nygaard, ein Forscher am Yale-Programm für Finanzstabilität, als Antwort auf den Bericht. Aber er sagte, dass die Erklärung von Mr. Claridas Auslassungen und Tauschgeschäften nicht zufriedenstellend sei.

“Das ist definitiv nicht genug der Geschichte”, sagte er.