Disney kritisiert seinen Stellvertreterkampf-Rivalen Nelson Peltz in einer Werbung im politischen Stil

Walt Disney Co. verstärkt seine Kampagne gegen den aktivistischen Investor Nelson Peltz und warnt die Aktionäre in einem neuen Video, dass es „störerisch und destruktiv“ wäre, Peltz und den ehemaligen Disney-Manager Jay Rasulo in den Vorstand des Unternehmens aufzunehmen.

Die fast dreiminütige Wahlkampfbotschaft, die am Montag auf der Website von Vote Disney veröffentlicht wurde, deutet darauf hin, dass der Unterhaltungsriese aus Burbank die Bedrohung durch den Vorstandsvorsitzenden von Trian Partners, Peltz, der im vergangenen Herbst den Stellvertreterkampf seiner Firma gestartet hat, ernst nimmt. Das aktuelle Gefecht ist Peltz‘ zweiter Versuch, mehr Einfluss auf das legendäre Unternehmen und seine Führungskräfte zu erlangen.

Trian hat um zwei Sitze im Vorstand gebeten, um Platz für Peltz und Rasulo, einen ehemaligen Finanzvorstand von Disney, zu schaffen. Über die Wahl wird auf der Jahreshauptversammlung der Disney-Aktionäre am 3. April entschieden. Unabhängig davon strebt ein zweiter Investor, die Blackwells Capital Group, ebenfalls eine Umstrukturierung des Disney-Vorstands an, der größtenteils im Einklang mit CEO Bob Iger und seinen Initiativen steht.

Obwohl Trians Wahlkampf in den letzten Wochen offenbar an Schwung verloren hat, erhält das Vorhaben weiterhin Unterstützung, insbesondere vom Großaktionär und langjährigen Vorstandsvorsitzenden von Marvel Entertainment, Ike Perlmutter, der seine Anteile an die Trian-Nominierten verpfändet hat.

Disneys neues Video hat die Merkmale einer knallharten Werbung im politischen Stil. Es enthält bedrohliche Musikakkorde, raffinierte Grafiken und wenig schmeichelhafte Bilder von Peltz und Rasulo. Das Video ist vollgepackt mit kritischen Kommentaren zu den Fähigkeiten und Absichten des Paares.

Ein Sprecher weist darauf hin, dass, wenn Trian in seinem Stellvertreterkampf Erfolg hat, „Disney das gleiche Schicksal erleiden könnte wie andere große Unternehmen, die Peltz zuvor infiltriert hat, wie GE und DuPont.“ Nelson Peltz hat eine lange Geschichte der Angriffe auf Unternehmen, die letztendlich dem Shareholder Value schadeten.“

Als Reaktion darauf kritisierte ein Trian-Sprecher Disney in einer Erklärung und sagte, das neue Video enthalte „falsche und irreführende Aussagen“, um die Aufmerksamkeit von „Disneys schlechter Leistung“ in den letzten Jahren abzulenken.

„Zu behaupten, Nelson Peltz sei ein ‚Eindringling‘ (er wurde in 48 Wahlen mit überwältigender Mehrheit von den Aktionären gewählt), ist beleidigend und stellt eine äußerst ablehnende Haltung gegenüber der Aktionärsdemokratie dar“, heißt es in der Erklärung von Trian.

Das Video, das Disney an institutionelle Aktionäre verteilen will, beschreibt Rasulo als einen verbitterten ehemaligen Disney-Mitarbeiter, „der vor fast einem Jahrzehnt bei einer Beförderung übergangen wurde“.

Rasulo leitete einst das vielgepriesene Themenparkgeschäft von Disney und übernahm im Zuge eines früheren Versuchs der Nachfolgeplanung des Unternehmens die Rolle des CFO. Doch Rasulo verließ das Unternehmen im Jahr 2015, nachdem er den Versuch, Igers Nummer 2 zu werden, verloren hatte. Stattdessen wurde Tom Staggs zum Chief Operating Officer ernannt.

„Seit er Disney verlassen hat, war er nicht mehr angestellt, und als er das letzte Mal in den Vorstand eines Medienunternehmens eintrat, brachen die Aktien ein“, sagte der Videosprecher, als auf dem Bildschirm ein fallender Aktienkurs des Radiounternehmens iHeart Media zu sehen war.

Perlmutter wird als „ein weiterer verärgerter ehemaliger Mitarbeiter“ abgetan, der „seine eigene lange Liste destruktiven Verhaltens bei Disney“ habe, heißt es in dem Video und verwies auf Perlmutters „gut dokumentierten Groll“ gegen Iger.

Die Stellvertreterkämpfe fanden ihren Ursprung in Disneys Kämpfen im letzten Jahr. Das Unternehmen hat sich noch nicht vollständig von den Störungen durch die COVID-19-Pandemie und dem Schuldenberg erholt, den Disney für die Übernahme eines Großteils von Rupert Murdochs 21st Century Fox, einschließlich der Fox-Film- und Fernsehstudios, auf sich genommen hat.

In einem Duell-Video auf Trians Website „Restore the Magic“ richtet Peltz seine Botschaft an die anderen Disney-Aktionäre und sagt: „Es ist an der Zeit, dass der Vorstand versteht, dass seine hohen Vorstandsgebühren und sein Management mit einer riesigen Vergütung uns etwas schulden.“

Trian hat Disney wegen seiner Schwierigkeiten bei der CEO-Nachfolge und der seiner Meinung nach überhöhten Vergütung der Manager kritisiert. Die Plattform verlangt außerdem, dass sich Disney darauf konzentriert, bis zum Geschäftsjahr 2027 „eine signifikante und nachhaltige Rentabilität“ im Streaming mit „Netflix-ähnlichen Margen von 15–20 %“ zu erreichen.

Disney-Chef Bob Iger kommt zur Oscar-Verleihung 2023 in Los Angeles. Die Aktie des Unternehmens ist in diesem Jahr bisher um 24 % gestiegen.

(Jordan Strauss / Invision / Associated Press)

Disney und andere traditionelle Konkurrenten – darunter Paramount Global und Warner Bros. Discovery – haben nach der Übernahme der Fernsehbranche durch Netflix und dem Eintritt der globalen Giganten Apple und Amazon in die Video-Streaming-Arena einen harten Kampf um die Wahrung ihrer Stellung geführt. Die traditionellen Unternehmen haben Milliarden von Dollar ausgegeben, um eine Streaming-Präsenz aufzubauen.

Die Doppelstreiks von SAG-AFTRA und der Writers Guild of America im letzten Jahr versetzten Disney und anderen traditionellen Unterhaltungsunternehmen einen weiteren Schlag.

Aber Disney hat bei den Anlegern an Boden gewonnen. Die Aktie ist in diesem Jahr bislang um 24 % gestiegen.

Als Iger letzten Monat über unerwartet hohe Gewinne sprach, machte er mehrere Ankündigungen, die Disney in der Popkultur festhalten sollen: ESPN wird im nächsten Herbst einen neuen Sport-Streaming-Dienst starten. Disney+ wird das Streaming-Heim für Taylor Swifts Konzerttourfilm sein. Und Disney zahlte 1,5 Milliarden US-Dollar für eine Minderheitsbeteiligung an Epic Games, dem Hersteller der beliebten „Fortnite“-Serie.

Disney hatte nach dem Gewinnbericht seinen besten Tag seit 2021 an der Wall Street.

Auch Disneys Videobotschaft wies die Beweggründe von Peltz zurück.

„Außerdem scheint es bei seiner Suche eher um Eitelkeit als um den Glauben an Disney zu gehen“, sagte der Videosprecher. „Warum sonst sollte er in den letzten sechs Monaten mitten in seinem Stellvertreterkampf 500.000 Disney-Aktien verkaufen?“

Die Aktien von Disney stiegen am Montag um 1,99 US-Dollar oder 1,8 % auf 112,31 US-Dollar.