Beamte der Federal Reserve scheinen zunehmend gespalten zu sein, ob sie einen digitalen Dollar ausgeben sollte – eine digitale Währung, die direkt auf die Zentralbank und nicht auf den privaten Bankensektor zurückgeht.
Reden mehrerer Fed-Beamter zeigen, dass sie sich noch nicht auf das Thema ausrichten müssen, auch wenn die Kollegen der Fed in China, Teilen Europas und kleineren Volkswirtschaften wie den Bahamas digitale Währungen geschaffen haben oder an deren Ausgabe arbeiten. Die Fed plant, diesen Sommer einen Bericht über die potenziellen Kosten und Vorteile eines digitalen Dollars zu veröffentlichen.
Lael Brainard, eine während der Obama-Administration ernannte Fed-Gouverneurin, machte in ihren Äußerungen letzte Woche deutlich, dass sie sich eine Zukunft vorstellt, in der die amerikanische Zentralbank eine digitale Währung erforscht und herausgibt. Aber auch Christopher Waller, ihr Kollege im Gouverneursrat der Fed und ein Trump-Kandidat, machte in einer Rede am Donnerstag deutlich, dass er die Notwendigkeit in Frage stellt.
„Der Dollar ist im internationalen Zahlungsverkehr sehr dominant“, sagte Frau Brainard während ihrer Ausführungen in Aspen, Colorado, und fügte hinzu, dass sie sich eine Situation nicht vorstellen könne, in der andere Länder digitale Währungen ausgeben und die Vereinigten Staaten keine haben.
„Ich kann mir das einfach nicht vorstellen“, sagte sie. „Das klingt für mich einfach nicht nach einer nachhaltigen Zukunft.“
Im Gegensatz dazu meinte Waller, dass ein digitales Angebot der Zentralbank wenig leisten könnte, was der Privatsektor nicht kann, und dass die potenziellen Vorteile eines digitalen Dollars höchstwahrscheinlich überbewertet werden, während die Risiken erheblich sind. Er fügte hinzu, dass sich die Vereinigten Staaten keine Sorgen machen müssen, dass der US-Dollar durch Chinas digitales Angebot verdrängt wird.
„Ich bleibe bei der Schlussfolgerung, dass ein CBDC eine Lösung auf der Suche nach einem Problem bleibt“, sagte Waller am Donnerstag und bezog sich auf eine digitale Zentralbankwährung. Er äußerte auch Bedenken, dass eine Zentralbankwährung der Fed zu viele Informationen über Privatpersonen geben würde.
Randal K. Quarles, der stellvertretende Vorsitzende der Fed für Aufsicht, hat sich auch hinsichtlich der Notwendigkeit einer digitalen Zentralbankwährung zweifelhaft angehört und die Idee als vorübergehende Modeerscheinung dargestellt. Jerome H. Powell, der Vorsitzende der Fed, hat manchmal in Frage gestellt, ob ein solches Angebot notwendig ist, aber er hat in jüngerer Zeit betont, dass es wichtig ist, die Idee zu untersuchen, und hat sich selbst als „legitim unentschlossen“ bezeichnet.
Befürworter der digitalen Zentralbankwährung sagen, dass es für die Vereinigten Staaten von entscheidender Bedeutung ist, auf dem neuesten Stand der Technik zu bleiben, auch wenn noch nicht klar ist, welche Vorteile solche Währungen in der Praxis bieten werden. Einige schlagen vor, dass ein digitaler Dollar der Fed verhindern könnte, dass Stablecoins – private digitale Vermögenswerte, die durch ein Bündel von Währungen oder anderen Vermögenswerten abgesichert sind – dominant werden und ein großes Risiko für die Finanzstabilität darstellen.
Gegner befürchten jedoch, dass eine digitale Währung der Zentralbank keine Vorteile bieten würde, die der private Sektor nicht bieten oder nicht bieten könnte, und dass sie Cybersicherheitsschwachstellen einführen könnte, Probleme, die Herr Waller am Donnerstag angesprochen hat.
Auch Geschäftsbanken haben die Idee zurückgedrängt, weil sie befürchten, dass ihre Bankdienstleistungen für Privatkunden durch Konten der Fed ersetzt werden, und warnen, dass eine solche Situation sie dazu veranlassen würde, ihre Kreditvergabe zu kürzen. Mr. Waller – trotz seiner allgemeinen Skepsis – klang dieses Argument nicht mitfühlend.
„Es gibt viele Möglichkeiten, wie Banken Gelder beschaffen können“, sagte er und bemerkte, dass dies die Gewinnmargen der Banken beeinträchtigen könnte, er aber kein Problem damit hätte. „Die ganze Idee ist, dass die Gelder nicht abfließen, wenn sie konkurrieren. Daher könnte es sein, dass allein die Existenz eines CBDC dazu führt, dass die Gebühren sinken und die Einlagen steigen.“