Der rasche Anstieg der US-Verbraucherpreise zeigte im September keine Anzeichen eines Nachlassens und löste an der Wall Street eine hin- und hergehende Handelssitzung aus, als die Anleger abwogen, ob die Federal Reserve noch aggressiver werden muss, um die grassierende Inflation zu bremsen.
Das zentrale Inflationsmaß des Verbraucherpreisindex, das volatile Energie- und Lebensmittelkosten ausklammert, stieg im vergangenen Monat auf Jahresbasis um 6,6 Prozent, schneller als die 6,3-Prozent-Rate im August – und das schnellste Tempo seit vier Jahrzehnten.
Der Anstieg des gesamten CPI im letzten Monat, einschließlich Energie und Lebensmittel, stieg um 8,2 Prozent gegenüber dem Vorjahr, wenig verändert gegenüber dem jährlichen Anstieg von 8,3 Prozent im August.
Im Vergleich zum Vormonat stieg der CPI insgesamt um 0,4 Prozent, während die Kernkennzahl um 0,6 Prozent zulegte.
Der S&P 500 fiel kurz nach der Eröffnungsglocke der Wall Street am Donnerstag um 2,4 Prozent; vor Öffnung der Märkte hatte der Futures-Markt einen Zuwachs von 1,3 Prozent angezeigt. Die Aktien vollzogen jedoch eine dramatische Trendwende und schlossen 2,6 Prozent höher. Der Nasdaq Composite schloss 2,2 Prozent höher und erholte sich von einem Rückgang von etwa 3,2 Prozent.
Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen, die empfindlich auf Änderungen der geldpolitischen Erwartungen reagiert, stieg um 0,24 Prozentpunkte auf 4,53 Prozent, den höchsten Stand seit Mitte 2007, bevor sie wieder auf 0,18 Prozentpunkte im Tagesverlauf zurückfiel.
Jamie Dimon, Vorstandsvorsitzender von JPMorgan Chase, sagte, dass er zwar nicht vorhersagen könne, ob eine strengere Geldpolitik die US-Wirtschaft in eine tiefe Rezession stürzen würde, aber das Scheitern der Märkte, stärkere Abverkäufe zu erzielen, ein Hinweis darauf sei, dass die Anleger immer noch an eine „milde Rezession“ glaubten. war möglich.
„Mein Punkt, in der harten Rezession würden Sie erwarten, dass der Markt um weitere 20 oder 30 Prozent zurückgeht“, sagte Dimon am Donnerstag auf der jährlichen Mitgliederversammlung des Institute of International Finance.
Dimon stellte fest, dass die Verbraucherausgaben immer noch viel höher waren als vor der Covid-19-Pandemie, und fügte hinzu, dass die Verbraucher „das wahrscheinlich noch neun Monate lang tun könnten, bevor die Inflation und die Ausgaben sie einholen. Deshalb denke ich, dass Sie eine Zeit lang eine starke Wirtschaft sehen werden.“
Investoren und Ökonomen hatten nach Anzeichen dafür gesucht, dass die Fed beginnen könnte, das Tempo ihrer Zinserhöhungen von den Erhöhungen um 0,75 Prozentpunkte zu verlangsamen, die sie auf jeder ihrer letzten drei Sitzungen angekündigt hatte. Aber die am Donnerstag veröffentlichten CPI-Daten deuten darauf hin, dass eine solche Bewegung noch nicht in unmittelbarer Nähe ist.
Nach dem Bericht preisten Händler am Terminmarkt eine Wahrscheinlichkeit von 98 Prozent ein, dass die Fed die Zinssätze im November um 0,75 Prozentpunkte anheben würde, verglichen mit 84 Prozent am Mittwoch.
Kathy Bostjancic, leitende US-Finanzökonomin bei Oxford Economics, sagte, die Verbraucherinflation bleibe „hartnäckig hoch“, weil die Preise für Kerndienstleistungen „auf breiter Basis steigen“. „Hohe Inflationswerte werden die Fed in einem aggressiven Straffungsmodus halten und in diesem Jahr um mindestens weitere 125 Basispunkte auf Kurs halten“, schrieb sie in einer Notiz.
Der Terminmarkt erwartet nun, dass der Fed Funds Rate bis Mai 2023 4,94 Prozent erreichen wird, gegenüber 4,65 Prozent am Vortag. Der Leitzins der Zentralbank liegt in einem Zielkorridor von 3 Prozent bis 3,25 Prozent.
Eines der beunruhigendsten Merkmale des CPI-Berichts war, dass die Wohnkosten – in den Daten als „Unterkunft“ bezeichnet – im September um 0,7 Prozent gestiegen sind, genauso stark wie im Vormonat, und auf Jahresbasis um 6,6 Prozent gestiegen sind .
Die anhaltend hohe Inflation war eine große politische Herausforderung für das Weiße Haus und die Demokraten im Kongress, die eine rasche Erholung von der Pandemie überschattete, da seit Joe Bidens Amtsantritt Millionen von Arbeitsplätzen geschaffen wurden.
In einer Erklärung vom Donnerstag räumte Biden ein, dass die Amerikaner „durch die Lebenshaltungskosten unter Druck gesetzt“ seien, und sagte, es gebe „mehr Arbeit“ zu tun, um die Inflation zu bekämpfen, obwohl einige „Fortschritte“ erzielt worden seien. Er sagte, wenn die Republikaner bei den Zwischenwahlen im November die Kontrolle über den Kongress übernehmen würden, würden „die täglichen Kosten steigen, nicht sinken“.
Die Republikaner haben steigende Preise zu einem zentralen Bestandteil ihrer Botschaft an die Wähler gemacht, indem sie die Biden-Regierung dafür verantwortlich gemacht und den Anstieg mit dem von den Demokraten geführten Stimulus in Verbindung gebracht haben, der vom Präsidenten im März 2021 erlassen wurde und der US-Wirtschaft 1,9 Billionen US-Dollar zugeführt hat.
Am Mittwoch sprangen mehrere republikanische Gesetzgeber und Kandidaten auf neue Zahlen, die zeigen, dass der Erzeugerpreisindex, ein Maß für die Großhandelspreise für Unternehmen, im September schneller als erwartet gestiegen ist.
Rick Scott, der republikanische Senator aus Florida, der dem National Republican Senatorial Committee vorsteht, sagte, die Inflation sei in seinem Heimatstaat nach dem Hurrikan Ian ein „unerträglicher Tritt für Familien, die versuchen, wieder auf die Beine zu kommen“.
Die US-Verbraucher haben durch den Rückgang der Benzinpreise im Sommer etwas Erleichterung erfahren: Der bisherige Höhepunkt der Inflation unter Biden kam im Juni, als der CPI auf Jahresbasis um 9,1 Prozent stieg. Aber die Regierung und die Fed-Beamten hätten es gerne gesehen, wenn die Preiserhöhungen schneller abgeklungen wären, als sie es getan haben.
Zusätzliche Berichterstattung von Joshua Franklin in New York