Nach der Finanzkrise senkte die Bank of England die Zinssätze fast auf Null und zerstörte damit die Rentenrenditen.
Zuvor konnte ein Rentner mit 100.000 £ an Altersguthaben ein lebenslanges Renteneinkommen von etwa 9.000 £ pro Jahr erwerben.
Plötzlich hatten sie das Glück, 4.500 Pfund zu bekommen. Wenn sie eine gemeinsame lebenslange Rente wünschten, um einem überlebenden Partner ein fortlaufendes Einkommen zu zahlen, kämen sie kaum auf 4.000 Pfund.
Und wenn sie einen Inflationsschutz wünschten, würden sie im ersten Jahr nur 3.000 £ erhalten, obwohl dieser Betrag mit der Zeit steigen würde.
Das ist eine traurige Bilanz eines lebenslangen Sparens, daher ist es kein Wunder, dass Rentner Rentenversicherungen hassten. Als der frühere Kanzler George Osborne im Rahmen seiner Rentenfreiheitsreformen im Jahr 2015 die Kaufpflicht aufgab, brachen die Verkäufe ein.
Ebenso stieg die Zahl der Anbieter. Heute verkaufen nur noch Aviva, Canada Life, Just Group, Legal & General und Scottish Widows Rentenversicherungen.
Mittlerweile lassen die meisten Rentner ihr Altersguthaben angelegt, beziehen aber bei Bedarf Einkommen und Kapitalbeträge per Inanspruchnahme. Dies ist wesentlich flexibler und ermöglicht es ihnen, vom Wachstum der Aktienmärkte zu profitieren.
Dann, vor 18 Monaten, änderte sich alles. Die Rentensätze begannen zu steigen, als sich die Zinsen erholten und die Rentner sie eifrig wieder kaufen.
Während die Aktienmärkte abstürzen und ins Wanken geraten, machen sich jetzt die Sparer Sorgen.
Viele riskieren, dass ihre Rentenkasse vor ihrem Tod aufgebraucht wird, da sie aufgrund der Lebenshaltungskostenkrise zu zusätzlichen Abhebungen gezwungen sind.
Laut der Association of British Insurers stieg der Umsatz mit Rentenversicherungen in den ersten drei Monaten dieses Jahres um 22 Prozent auf 1,2 Milliarden Pfund.
Die Rentensätze seien stark an die Zinssätze gekoppelt, sagte die ABI, und der starke Umsatzanstieg spiegele das höhere Einkommen wider, das sie jetzt zahlen.
Ein gesunder 65-Jähriger mit einer Rente von 100.000 £ kann jetzt eine lebenslange Rente kaufen und zahlt damit ein Einkommen von 6.842 £ pro Jahr, wie die neuesten Zahlen von Hargreaves Lansdown zeigen.
Das ist weniger als vor der Finanzkrise, aber ein Anstieg von mehr als 50 Prozent gegenüber den jüngsten Tiefstständen.
Ein Raucher könnte ein sogar noch höheres Einkommen von 7.619 £ erzielen. Aufgrund der geringeren Lebenserwartung sollte die Rentenversicherung nicht so lange auszahlen müssen.
Mittlerweile kaufen immer mehr Menschen steigende Rentenversicherungen, bei denen das Einkommen jedes Jahr steigt, um die Inflation zu bekämpfen.
Ein gesunder 65-Jähriger würde mit einer einzigen Lebensrente ein Anfangseinkommen von nur 4.860 £ pro Jahr erzielen, das jedoch Jahr für Jahr stetig steigen würde.
Was sollten Sie also wählen?
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Beides hat Vor- und Nachteile.
Der Drawdown ist flexibler, da Sie jederzeit auf Ihr Kapital zugreifen können. Dies kann jedoch riskant sein, wenn Sie zu viel einnehmen.
Der Wert der Inanspruchnahme von Ersparnissen wird stetig wachsen, wenn der Aktienmarkt steigt. Wenn jedoch die Vermögenspreise sinken, wie es in letzter Zeit der Fall ist, schrumpfen die Rentenkassen.
Renten bieten ein garantiertes Einkommen auf Lebenszeit. Das ist großartig, wenn man sehr, sehr lange lebt, aber nicht so gut, wenn man ein paar Jahre nach der Entnahme stirbt. Allerdings ist es, wie ich kürzlich geschrieben habe, möglich, dies mit einer kurzfristigen Rente zu umgehen.
Die Wahl zwischen einer Annuität oder einer Inanspruchnahme ist schwierig und erfordert möglicherweise eine Finanzberatung. Oder Sie können kostenlos mit dem staatlich unterstützten Pension Wise-Dienst sprechen.
Entscheidend ist, dass es keine Alles-oder-Nichts-Entscheidung sein muss.
Rentner könnten mit einem Teil ihres Pots eine Rente kaufen und den Rest in die Inanspruchnahme investieren. Dies könnte die ideale Kombination aus einem festen, lebenslangen garantierten Einkommen sowie der Flexibilität und dem potenziellen Wachstum des Drawdowns bieten.
Es ist kompliziert, aber Rentner haben zumindest die Wahl. Der einzige Weg war jahrelang der Drawdown. Die Rentenversicherung ist zurück und das ist eine willkommene Rückkehr.