Luis Garicano war in den letzten drei Jahren Vizepräsident und Wirtschaftssprecher von Renew Europe und Leiter der spanischen Ciudadanos-Delegation im Europäischen Parlament. Er wird im kommenden akademischen Jahr Gastprofessor für Wirtschaftswissenschaften an der Columbia University sein.
Die Ukraine braucht dringend finanzielle Hilfe von ihren Freunden.
Obwohl die Europäische Kommission im Mai günstige Darlehen in Höhe von fast 9 Milliarden Euro für die Ukraine ankündigte, war die Reaktion verzweifelt langsam. Und obwohl die Europäische Union Russland den Wirtschaftskrieg erklärt hat, scheinen wir nicht zu gewinnen. Tatsächlich deuten mehrere Indikatoren darauf hin, dass die Ukraine viel stärker leidet als Russland.
Seit Beginn der Aggression des russischen Präsidenten Wladimir Putin in der Ukraine erreichte der Rubel im Juni einen Siebenjahres-Höchstwert von 54,47 je Dollar. Unterdessen handelt die ukrainische Griwna auf einem Zehnjahrestief – 36,84 zum Dollar. Das russische BIP wird in diesem Jahr Schätzungen zufolge um 11,2 Prozent sinken, während das ukrainische BIP um 45 Prozent schrumpfen könnte. Und während die Inflation in Russland im April mit 17 Prozent ihren Höhepunkt erreichte, steigt die Inflation in der Ukraine weiter an und erreichte im Juli 22,2 Prozent.
Ein wesentlicher Grund dafür sind Russlands Exporte fossiler Brennstoffe. Seit Beginn der russischen Aggression hat die EU Russland Zahlungen in Höhe von 82 Milliarden Euro für fossile Brennstoffe überwiesen. Inzwischen hat sie nur 6,1 Milliarden Euro mobilisiert, um die allgemeine wirtschaftliche, soziale, finanzielle und militärische Widerstandsfähigkeit der Ukraine zu unterstützen.
Derzeit wird erwartet, dass das nächste große Unterstützungspaket für die Ukraine über die Makrofinanzhilfe (MFA) kommt – ein Finanzinstrument der EU, das auf Partnerländer ausgeweitet wird, die eine Zahlungsbilanzkrise erleben. Es ermöglicht dem Block, sich Geld auf den Finanzmärkten zu leihen, und wird normalerweise in Form von Darlehen bereitgestellt.
Seit der Invasion der Krim im Jahr 2014 hat die Ukraine MFA in Höhe von 6,2 Milliarden Euro erhalten. Doch jetzt braucht es dringend weitere finanzielle Hilfen, um zu verhindern, dass das Land während des Krieges pleite geht und damit eine sofortige Niederlage bedeuten würde.
In diesem Sinne schätzte der Internationale Währungsfonds im April, dass der Ukraine vor Juni ein finanzielles Defizit von rund 15 Milliarden US-Dollar bevorstehen würde, worauf die Kommission reagierte, indem sie zusätzliche 9 Milliarden Euro MFA ankündigte, um einen Teil dieser Lücke zu schließen.
Die gute Nachricht: Das Geld scheint vorhanden zu sein. Der aktuelle mehrjährige Finanzrahmen (MFR) 2021-2027 sieht MFH in Höhe von maximal 11 Mrd. EUR für seine sieben Jahre vor.
Die schlechte Nachricht ist jedoch, dass MFA-Vereinbarungen zwar unter normalen Umständen zu einem Satz von 9 Prozent aus der Garantie für Außenmaßnahmen (EAG) bereitgestellt werden – für die 1 Milliarde Euro für diesen Zweck vorgesehen sind –, die Kommission dies jedoch von der neuen MFA verlangt Ukraine aufgrund des höheren Ausfallrisikos zu 70 Prozent vorgesorgt werden. Daher müsste die EU mindestens 6 Mrd. EUR aus der EAG sperren, was mehr ist, als zur Verfügung steht.
Diese Haushaltshürden erklären, warum es so lange dauert, bis die jüngste MFH, die für die Ukraine angekündigt wurde, genehmigt und verteilt wird. Die Kommission hat erst am 1. Juli den Entwurf für die erste 1-Milliarden-Euro-Tranche vorgelegt, die bereits 700 Millionen Euro aus der EAG aufbrauchen wird, sodass nur noch 229,5 Millionen Euro zur Verfügung stehen.
Es gibt nur zwei Möglichkeiten für die Kommission, den Rest der Makrofinanzhilfe an die Ukraine zu liefern:
Erstens könnten durch Artikel 37 der Verordnung „Mitgliedstaaten, Drittländer und sonstige Dritte“ mit zusätzlichen Mitteln als externe zweckgebundene Einnahmen zu den Leitlinien beitragen. Das Verfahren wäre ähnlich wie bei der Einrichtung des Instruments „Unterstützung zur Minderung von Arbeitslosenrisiken in Notsituationen“ (SURE) während COVID-19, das es der Kommission ermöglichte, bis zu 100 Mrd. EUR aufzunehmen, wobei 25 Mrd. EUR an Garantien bereitgestellt wurden Mitgliedsstaaten. Nachdem die Kommission SURE im April 2020 vorgeschlagen hatte, dauerte es nur einen Monat, bis der Rat es genehmigte, und fünf Monate, bis es aktiviert wurde.
Angesichts der Energiekrise scheint dieser Weg derzeit jedoch ein harter Kampf zu sein, da die Mitgliedsländer zögern werden, zusätzliche Garantien zu geben.
Die zweite Lösung wäre dann eine vorzeitige Überarbeitung des MFR 2021-2027, was zu einer erheblichen Aufstockung der für die Außenpolitik vorgesehenen Ressourcen sowie zu einer größeren Flexibilität bei der Verteilung der EU-Mittel führen würde. Eine solche Überarbeitung würde die EU auch besser darauf vorbereiten, auf aufeinanderfolgende Krisen und feindselige Maßnahmen von Drittländern zu reagieren.
Obwohl die zweite Option mittelfristig wünschenswert ist, besteht der schnellste Weg, den dringenden Finanzbedarf der Ukraine zu decken, darin, dass die EU-Regierungen zusätzliche Garantien für die EAG bereitstellen, damit die verbleibenden MFA in Höhe von 7,8 Mrd. EUR im September freigegeben werden können.
Putin spielt jetzt ein Wartespiel – so wie er es auf der Krim und in Georgien getan hat. Er hofft, dass die westliche Welt bald zu sehr damit beschäftigt sein wird, mit einer Rezession und neuen Einwanderungswellen fertig zu werden, um sich um die Ukraine zu kümmern.
Aber die Regierungen sollten die eigentliche Ursache ihrer innenpolitischen Schwierigkeiten nicht aus den Augen verlieren. Inflation, niedriges BIP-Wachstum sowie Energie- und Nahrungsmittelknappheit sind alles direkte Auswirkungen der russischen Invasion – wir sollten sie nicht als konkurrierende Krisen behandeln.
Die EU wird diesen Wirtschaftskrieg nur gewinnen, wenn sie geschlossen und schnell handelt, wie sie es während COVID-19 getan hat. Zögern vergrößert nur Putins Vorteil, und das ist der Grund, warum wir seit Beginn der Invasion mehr als zehnmal mehr Geld nach Russland als in die Ukraine geschickt haben.