401k, IRA: So wählen Sie den für Sie besten Altersvorsorgeplan aus
Es gibt viele verschiedene Altersvorsorgepläne – traditionelle IRA, Roth IRA, 401k. Hier erfahren Sie, wie Sie denjenigen auswählen, der Ihnen beim Erreichen Ihrer Ziele hilft.
USA HEUTE
Die Nachricht letzte Woche, dass die Inflation im Oktober stärker als erwartet nachgelassen hat, bestätigte die Ansicht, dass die Federal Reserve mit ihrer aggressivsten Zinserhöhungskampagne seit vier Jahrzehnten fertig ist.
Und das könnte ein Segen für die Börse und Ihr 401(k) sein.
Laut einer Analyse von Ryan Detrick, Chef-Marktstratege der Carson Group, stieg der S&P 500-Index in den letzten zehn Zinserhöhungszyklen seit 1974 in den zwölf Monaten nach der endgültigen Zinserhöhung der Fed um durchschnittlich 14,3 %.
Im Vergleich dazu beträgt die durchschnittliche Rendite des Index bis 2022 laut NerdWallet 7,5 % über fünf Jahre, 10,4 % über 10 Jahre, 7,5 % über 30 Jahre und 10 % über das letzte Jahrhundert.
Die Nachricht?
Den Anlegern gefällt es sehr, wenn die Zentralbank sie nicht mehr mit Zinserhöhungen überhäuft.
Was passiert, wenn die Fed die Zinsen erhöht?
Zinserhöhungen treiben die Kosten für Hypotheken, Autokredite, Kreditkartenkäufe und andere Kredite in die Höhe, dämpfen die Wirtschaftstätigkeit und belasten die Unternehmensgewinne, stellt Detrick fest. Sie machen Aktien auch zu einer relativ weniger attraktiven Anlage als Anleihen, die bei nun steigender Rendite ein geringeres Risiko bergen.
Der Schmerz dient natürlich vordergründig einem guten Zweck – der Bekämpfung der Inflation, die sich verfestigen und, zumindest nach Angaben der Fed, noch mehr Schaden anrichten könnte.
Ein Stopp der Zinserhöhungen bewirkt das Gegenteil, hellt die Konjunkturaussichten auf und macht Aktien attraktiver als Anleihen. Es beseitigt auch eine große Unsicherheitswolke vom Markt, sagt Adam Turnquist, technischer Chefstratege bei LPL Financial.
Erholt sich der Aktienmarkt?
Von dem Tag an, an dem die Fed im März 2022 mit der Zinserhöhung begann, bis zum vergangenen Montag erlebte der S&P 500 einige heftige Schwankungen, kam aber schließlich bei 4.411 zum Stillstand. Doch seit das Arbeitsministerium am frühen Dienstag den positiven Bericht zum Verbraucherpreisindex veröffentlichte, ist der Referenzaktienindex um mehr als 100 Punkte oder 2,3 % gestiegen.
„Wenn der Juli die letzte Erhöhung war, was unserer Meinung nach der Fall war, entwickeln sich die Aktien historisch gesehen ein Jahr nach dieser letzten Erhöhung recht gut“, sagt Detrick.
Turnquist von LPL Financial nannte es einen „Katalysator für den Aktienmarkt“.
Es gibt einige Vorbehalte.
Erstens haben Fed-Beamte erklärt, sie hätten weitere Zinserhöhungen nicht ausgeschlossen, selbst nach dem ermutigenden Inflationsbericht, obwohl dies bei den meisten Ökonomen der Fall war.
Wie wirkt sich eine Zinspause auf den Markt aus?
Und obwohl das Ende der Zinserhöhungen in acht der zehn Zinserhöhungszyklen des letzten halben Jahrhunderts zu zweistelligen Marktgewinnen führte, musste der S&P 500 in zwei dieser Episoden starke 12-Monats-Verluste hinnehmen. Das Stoppen der Zinserhöhungen im Juli 1981 konnte einen Marktrückgang von 16,4 % nicht verhindern, inmitten einer brutalen Rezession, die durch Zinsen ausgelöst wurde, die immer noch im Tiefpunkt von unter 17 % lagen.
Auch die Lockerung der Tariferhöhungen im Juni 2000 konnte die Dotcom-Rezession von 2001 nicht verhindern.
„Die (Dotcom-)Blase war geplatzt, was die Auswirkungen einer Pause und anschließender Zinssenkungen begrenzte“, sagt Turnquist.
Am anderen Ende des Spektrums dürfte die Entscheidung der Fed im Jahr 1995, große Zinserhöhungen und anschließende Zinssenkungen zu beenden, dazu beigetragen haben, im Jahr nach der letzten Zinserhöhung eine Marktrendite von 35 % zu erzielen. Aber auch eine robuste Wirtschaft, die durch softwarebasierte Produktivitätssteigerungen in Schwung kam.
Mit anderen Worten: Bei den meisten früheren Entscheidungen der Fed, still zu bleiben, war die Agentur ein „Haupttreiber“ für starke Marktgewinne, sagt Turnquist. Aber manchmal waren auch andere Kräfte im Spiel.
Eine solche Dynamik könnte sich in den kommenden Monaten auf die Aktien und Ihr 401(k)-Konto auswirken.
Was passiert in einer Gewinnrezession?
Jüngsten Ergebnisberichten zufolge scheinen die S&P-500-Unternehmen im dritten Quartal beispielsweise eine einjährige Gewinnrezession (gekennzeichnet durch rückläufige Quartalsgewinne) hinter sich gelassen zu haben. Das könnte den Markt beflügeln.
Das Gleiche gilt für eine Fortsetzung der zuletzt starken Produktivitätszuwächse, die durch künstliche Intelligenz weiter gefördert werden und es den Arbeitgebern ermöglichen würden, die Löhne zu erhöhen, ohne die Preise zu erhöhen, sagt Detrick.
Sind Aktien derzeit überteuert?
Gleichzeitig sind Aktien laut Turnquist und FactSet mit dem 18,6-fachen des geschätzten Gewinns in den nächsten 12 Monaten relativ teuer und liegen damit über dem 10-Jahres-Durchschnitt von 17,6. Das stellt eine größere Belastung für die Wirtschaft und die Gewinne dar, eine gute Leistung zu erbringen, sagt Turnquist. Wenn die USA von einer mittelschweren oder schweren Rezession heimgesucht werden, kann dies den Markt belasten, unabhängig davon, was die Fed tut oder nicht tut.
Beachten Sie außerdem, dass die soliden Marktgewinne nach der Entscheidung der Fed, die Zinserhöhungen zu stoppen, möglicherweise auch durch nachfolgende Zinssenkungen verstärkt wurden. Im Dezember 2018 erhöhte die Fed die Zinsen zum letzten Mal, was zu Marktgewinnen von 11,7 % bzw. 17,7 % in den folgenden drei bzw. sechs Monaten beitrug.
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Doch im August 2019 begannen die Fed-Beamten, die Zinsen zu senken, was dazu beitrug, die S&P-Renditen in den 12 Monaten nach der letzten Erhöhung auf 27,9 % zu steigern.
Mittelfristig könnte eine Fed, die abseits bleibt, die Aktien weiter ankurbeln. Den Terminmärkten zufolge erwarten Anleger jedoch Zinssenkungen bis Mai oder möglicherweise sogar früher.
Wenn die Fed sich gegen dieses Narrativ wendet und weiterhin das Mantra „höher für länger“ vertritt, „könnten die Aktien zurückgehen und einen Teil dieser Erholung aufgeben“, sagt Turnquist.