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Die Verbraucherpreise in Großbritannien stiegen im Juni im Vergleich zum Vorjahr um 7,9 Prozent, wie das Amt für nationale Statistik am Mittwoch mitteilte, was dem langsamsten Inflationstempo seit mehr als einem Jahr entspricht.
Die Verlangsamung, die stärker war als von Ökonomen erwartet, wird der Regierung eine gewisse Erleichterung bringen, nachdem die Inflation monatelang immer wieder höher ausfiel als prognostiziert. Die jährliche Preiswachstumsrate verlangsamte sich von 8,7 Prozent im Mai. Der Rückgang war auf einen starken Preisverfall bei Kraftstoffen zurückzuführen.
Die Lebensmittelpreise stiegen im Juni im Vergleich zum Vorjahr um 17,3 Prozent. Das ist zwar immer noch hoch, aber die Lebensmittelinflation ist von einem Höchststand von 19 Prozent im April zurückgegangen. Auch hier trug die Abschwächung der Preissteigerungen zu einem Rückgang der Gesamtinflation bei.
Die Kerninflation, die Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, lag im Juni bei 6,9 Prozent, nach 7,1 Prozent im Vormonat.
Warum es wichtig ist: Die Inflation ist immer noch hartnäckig hoch.
Die Gesamtinflationsraten sind gesunken, aber die politischen Entscheidungsträger beobachten aufmerksam andere Messgrößen des Preisdrucks, die darauf hinweisen, wie tief die Inflation in der britischen Wirtschaft verankert ist. Preissteigerungen im Dienstleistungssektor und eine Beschleunigung des Lohnwachstums sind Signale für eine anhaltende Inflation und einer der Gründe, warum die Zentralbank die Zinssätze auf den höchsten Stand seit 2008 angehoben hat.
Im Juni ließ dieser Preisdruck teilweise nach: Die Inflation im Dienstleistungssektor verlangsamte sich leicht auf 7,2 Prozent, und die Kerninflation ging zum ersten Mal seit Januar zurück.
Die Daten vom Mittwoch seien „eine seltene und willkommene negative Überraschung“, sagte Andrew Goodwin, Ökonom bei Oxford Economics. Er warnte jedoch davor, dass einige der Gründe für die Verlangsamung in Preiskategorien liegen, die volatil sein können, einschließlich der Möbelpreise.
„Ich glaube nicht, dass diese Veröffentlichung bahnbrechend ist“, fügte Herr Goodwin hinzu. „Grundsätzlich sind Lohnwachstum und Dienstleistungsinflation zu hoch.“
Hohe Preise zehren seit anderthalb Jahren an den Haushaltskassen. Im Januar versprach die Regierung, die Inflationsrate bis Ende dieses Jahres zu halbieren, was einen Rückgang auf 5,2 Prozent bedeuten würde.
Es wird erwartet, dass sich die Inflation in der zweiten Hälfte dieses Jahres deutlich verlangsamt, wenn die Auswirkungen des Anstiegs der Energiepreise im letzten Jahr keinen Einfluss mehr auf die jährlichen Berechnungen haben werden und die Verbraucher beginnen, die Vorteile sinkender Produktionskosten für die Hersteller zu erkennen.
Aber das Tempo dieser Verlangsamung ist zu einer weiteren Quelle der Unsicherheit geworden. In den letzten Monaten waren die Inflationswerte überraschend hoch, und die Bank of England hat ihre Warnungen verschärft, dass die Inflation hartnäckiger ist als erwartet.
Hintergrund: Ein angespannter Arbeitsmarkt verstärkt den Inflationsdruck.
Die Einhaltung der Regierungszusage wird das Inflationsproblem Großbritanniens nicht lösen. Die Zentralbank hat den Auftrag, die Preisstabilität zu gewährleisten, die als Inflationsrate von 2 Prozent gemessen wird.
Wie in seinen europäischen Nachbarn wurde die Inflation in Großbritannien im vergangenen Jahr durch die steigenden Energiepreise in die Höhe getrieben. Doch da die Großhandelspreise in diesem Jahr gesunken sind, kommt der Nutzen bei den britischen Haushalten nur langsam zum Tragen, was zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass die Energiepreisobergrenzen vierteljährlich von einer staatlichen Regulierungsbehörde festgelegt werden.
Dies erklärt teilweise die relativ hohe Inflationsrate in Großbritannien – sie ist höher als in Westeuropa und doppelt so hoch wie in den Vereinigten Staaten – aber es gibt noch andere Gründe dafür, dass der Inflationsdruck in Großbritannien stark ist.
In Großbritannien sind immer noch mehr Menschen arbeitslos als vor der Pandemie, die Arbeitslosigkeit ist niedrig und die Zahl der offenen Stellen hoch. Arbeitgeber erhöhen die Löhne, um Arbeitskräfte anzuziehen und zu halten. Auch wenn die meisten dieser Lohnerhöhungen nicht mit der Inflation Schritt halten, besteht die Gefahr, dass das Lohnwachstum zu einer hartnäckigen Quelle höherer Preise wird, da die Unternehmen höhere Arbeitskosten weitergeben.
Die Löhne im privaten Sektor stiegen in den drei Monaten bis Mai im Vergleich zum Vorjahr um 7,1 Prozent, ein Rekordhoch außerhalb der Pandemie, als der Urlaub die Daten verzerrte.
Was kommt als nächstes: Es wird erwartet, dass die Zentralbank die Zinsen anheben wird.
Die Bank of England erhöhte ihren Zinssatz im vergangenen Monat zum 13. Mal von 0,1 Prozent Ende 2021 auf 5 Prozent. Anleger gehen jedoch davon aus, dass die Zinssätze steigen werden, wenn sich die politischen Entscheidungsträger Anfang August erneut treffen.
„Die Inflation ist unannehmbar hoch“, sagte Andrew Bailey, der Gouverneur der Bank, letzte Woche. Er fügte hinzu, dass das derzeitige Tempo der Preis- und Lohnerhöhungen nicht mit der Erreichung des Inflationsziels der Bank von 2 Prozent vereinbar sei.
Herr Bailey und die Regierung haben gesagt, dass der Schmerz höherer Zinssätze geringer sei als der Schmerz einer anhaltend hohen Inflation, aber jeder Anstieg der Zinssätze sei ein weiterer Schlag für Hypothekeninhaber, die die Laufzeiten ihrer Festzinsdarlehen verlängern müssen .
Viele Hypothekenzinsen werden von unter 2 Prozent auf über 6 Prozent steigen. Nach Schätzungen der Bank of England werden bis Ende dieses Jahres etwa drei Millionen Hypothekeninhaber eine Erhöhung ihrer Rückzahlungen um bis zu 500 £ pro Monat erleben.