Die Bank of England wird den Leitzins im März „wahrscheinlich“ beibehalten – aber dann könnte er sinken | Persönliche Finanzen | Finanzen

Analysten gehen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit einer Senkung des Leitzinses im März von Woche zu Woche sinkt.

Der Leitzins der Bank of England (BoE), der sich auf die Hypothekenzinsen auswirkt, wird seit September 2023 auf einem 15-Jahres-Hoch von 5,25 Prozent gehalten, da die Inflation weiter sinkt.

Ende letzten Jahres prognostizierten die städtischen Märkte eine 50/50-Chance für eine Senkung des Basiszinssatzes bis März.

Während die Inflation jedoch weiterhin fast doppelt so hoch ist wie das Regierungsziel von zwei Prozent, gehen Analysten nun davon aus, dass der Leitzins „wahrscheinlich“ bis mindestens Mai oder möglicherweise sogar bis zur zweiten Jahreshälfte unverändert bleiben wird.

David Stritch, Marktanalyst bei Caxton, sagte gegenüber Express.co.uk: „Der Markt schätzt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Bank of England auf 21,8 Prozent, verglichen mit einer Wahrscheinlichkeit von 28 Prozent zu Beginn des Jahres.“ Dies spiegelt eine allgemeine Ernüchterung über die Weihnachtsstimmung wider, die die Märkte Ende 2023 erfasste.

„Die britische Inflation liegt mit 3,9 Prozent immer noch fast doppelt so hoch wie das Zwei-Prozent-Ziel der Bank of England, und da der Jahresvergleich allmählich ungünstiger wird, nachdem wir den Höchststand von 11,1 Prozent im Oktober 2022 überschritten haben, wird die BoE wahrscheinlich versucht sein, die Zinsen beizubehalten bei 5,25 Prozent über März hinaus.“

Herr Stritch sagte, es sei wichtig zu bedenken, dass Zentralbanken „keine Ausreißer sein möchten“, und die BoE werde die Maßnahmen der US-Notenbank genau beobachten. Er sagte: „Angesichts der Tatsache, dass zumindest bis März keine weiteren Zinssenkungen in den USA zu erwarten sind, erscheint es unwahrscheinlich, dass die BoE die Zinsen im März senken wird.“

Herr Stritch fügte hinzu: „Megan Greenes Ernennung zum MPC verleiht dem Ausschuss auch eine weitere aggressive Stimme.

„Wir müssen uns daran erinnern, dass drei der neun Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses im Dezember für eine Erhöhung des Zinssatzes gestimmt haben und keiner für eine Senkung des Zinssatzes gestimmt hat. Vor diesem Hintergrund scheint May der wahrscheinlichste Kandidat für einen gemäßigten Kurswechsel der BoE zu sein.“

Danny Belton, Leiter der Kreditvergabe beim Mortgage Advice Bureau, erkannte zwar den Abwärtstrend bei den Swap-Sätzen und die positiven Fortschritte bei der Inflation an, deutete jedoch auch an, dass eine Senkung des Leitzinses im März verfrüht sein könnte.

Herr Belton sagte gegenüber Express.co.uk: „Obwohl die Swap-Sätze einen Abwärtstrend aufweisen und bei der Inflation gute Fortschritte erzielt werden, ist eine Senkung des Basiszinssatzes im März möglicherweise zu früh.“

„Die allgemeine Ansicht auf dem Markt ist, dass Mai der wahrscheinlichere Zeitpunkt für eine Senkung des Leitzinses ist, vorausgesetzt, die Bedingungen haben sich weiter verbessert.“

Peter Stimson, Produktleiter bei MPowerered Mortgages, bot dagegen einen etwas anderen Ausblick. Er sagte gegenüber Express.co.uk: „Die Swap-Sätze sind in den letzten Monaten rapide gesunken – obwohl sie angesichts der Weltereignisse in den letzten Tagen leicht gestiegen sind – und haben nun effektiv vier Senkungen des Bank-Basiszinssatzes in den nächsten 12 Monaten eingepreist.“ .“

Herr Stimson sagte, er gehe davon aus, dass die erste Senkung des Leitzinses im März erfolgen werde, was zu einer weiteren Stabilisierung der Hypothekenzinsen in den folgenden Wochen und Monaten beitragen werde.

Er warnte jedoch davor, dass die Entwicklung der Zinssätze durch globale Ereignisse, wirtschaftliche Bedingungen und die bevorstehenden Parlamentswahlen beeinflusst werden könnte, und wies darauf hin, dass die Menschen „nicht überrascht sein sollten“, wenn es erst in der zweiten Jahreshälfte zu Senkungen kommt.

Keith Donovan, Gründer von Startup Stumbles, fügte hinzu: „Nach allem, was ich sehe, wird die Bank of England die Zinsen im März wahrscheinlich stabil halten. Die jüngsten Schwankungen bei SONIA Swaps lassen mich vermuten, dass sie zunächst abwarten und ihren Kurs ändern werden.

„Aber wenn man das Gesamtbild betrachtet, werden die Zinsen in den nächsten Jahren wahrscheinlich allmählich sinken – der Markt geht von rund 4,8 Prozent bis Mitte 2024 aus.

„Bei Hypotheken scheinen die Zinsen schnell zu sinken, da die Inflation abkühlt. Die Kreditgeber haben bereits begonnen, die Zinsen wieder zu senken.

„Viele Dinge wirken sich auf die Hypothekenpreise aus, aber die aktuellen Swap-Sätze deuten auf einen stetigen, moderaten Rückgang in der Zukunft hin – keinen großen Einbruch.“ Die Zinsen gehen von ihren Höchstständen zurück, könnten sich aber einpendeln, wenn sie sich einer ähnlichen Stabilität wie 2019 nähern.“

Was sind Swap-Sätze?

Laut Octane Capital spiegeln die Hypothekenmarkt-Swap-Sätze den Preis wider, den Kreditgeber Finanzinstituten zahlen müssen, wenn sie sich Festzinsfonds sichern. Mit diesen Mitteln werden die kurzfristigen Risiken von Festhypotheken ausgeglichen.

Sie basieren im Allgemeinen auf Staatsanleihen, sogenannten Gilt-Renditen, die widerspiegeln, was der Markt mit den Zinssätzen in der Zukunft erwartet. Die Kosten der Swap-Sätze wirken sich auf die Hypothekenzinsen aus, unabhängig davon, ob sie steigen oder fallen.

Werden die Zinsen weiter sinken?

Herr Stritch sagte: „Die Zinszahlungen für fünfjährige Festhypotheken, die beliebteste Hypothek im Vereinigten Königreich, sind von ihrem Höchststand im Juli 2023 von 5,71 Prozent um fast ein Prozent auf jetzt 4,88 Prozent gesunken.“

„Das meiste davon kann mit nachlassenden Erwartungen hinsichtlich der künftigen britischen Inflation und Zinssenkungen zusammenhängen, die vom Markt eingepreist werden, wodurch die Renditen britischer Anleihen sinken. Dieser rasante Rückgang der Zinsrückzahlungen kann jedoch nicht aufrechterhalten werden und ist die Folge davon, dass das Schlimmste überstanden ist.

„Anstatt dass der Markt davon überzeugt ist, dass die Zinsen in Großbritannien steigen und damit die Anleiherenditen in die Höhe treiben werden, befindet sich der Markt derzeit in der gegenteiligen Position und ist davon überzeugt, dass die BoE in fünf ihrer acht Sitzungen in diesem Jahr die Zinsen senken wird.

„Dies führt zu einem Rückgang der Anleiherenditen, ist aber anfällig für Überraschungen, die die BoE oder die Inflationsrate bieten können.“ Daher gehen wir davon aus, dass sich das Tempo des Rückgangs der Hypothekenrückzahlungskosten im Laufe des Jahres 2024 verlangsamen wird, da der Markt seine zu optimistische Positionierung im Laufe des Jahres neu anpasst.“

Die nächste Sitzung des geldpolitischen Ausschusses der Bank of England ist für den 1. Februar 2024 geplant.