Ökonomen wägen ab, nachdem die US-Verbraucherpreise im März höher ausfielen als erwartet. Der allgemeine Konsens? Erwarten Sie in absehbarer Zeit keine Zinssenkungen.
„Der heutige entscheidende Verbraucherpreisindex hat wahrscheinlich das Schicksal der FOMC-Sitzung im Juni besiegelt, da eine Kürzung nun sehr unwahrscheinlich ist“, sagte Seema Shah, globale Chefstrategin bei Principal Asset Management, als Reaktion auf die Veröffentlichung. „Dies ist der dritte starke Wert in Folge und bedeutet, dass das ins Stocken geratene disinflationäre Narrativ nicht länger als Ausrutscher bezeichnet werden kann.“
„Selbst wenn sich die Inflation im nächsten Monat auf einen angenehmeren Wert abkühlen sollte, ist die Vorsicht der Fed jetzt wahrscheinlich so groß, dass eine Zinssenkung im Juli ebenfalls weit hergeholt sein könnte – dann werden die US-Wahlen beginnen, sich in den Vordergrund zu rücken.“ mit der Entscheidungsfindung der Fed“, fügte Shah hinzu.
Laut Bloomberg-Daten rechnen die Anleger nun mit zwei Kürzungen um 25 Basispunkte in diesem Jahr, verglichen mit den zu Jahresbeginn erwarteten sechs Kürzungen.
Ryan Sweet, Chefökonom für die USA bei Oxford Economics, sagte, die heißeren Daten könnten mehr politische Entscheidungsträger „in das Lager der beiden Zinssenkungen“ drängen.
„Die Fed neigt dazu, die Zinssätze in diesem Jahr zu senken, aber die Stärke des Arbeitsmarktes und die jüngsten Anstiege der Inflation geben der Zentralbank den Spielraum, geduldig zu sein“, sagte Sweet. „Wenn die Fed die Zinsen im Juni nicht senkt, könnte das Zeitfenster bis September geschlossen bleiben, da zwischen den Sitzungen im Juni und Juli nur wenige Daten veröffentlicht werden, die die Kalkulation der Fed ändern könnten.“
„Die Wahrscheinlichkeit steigt, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr um weniger als 75 Basispunkte senkt“, prognostizierte er.
Doch Greg Daco, Chefökonom bei EY, mahnte die Anleger zur Geduld: „Ich denke, wir müssen mit dieser Idee, dass es sich um einen schrittweisen Prozess handelt, sehr vorsichtig sein.“
In einem Interview mit Yahoo Finance stellte er fest, dass „diese Art von Messwerten immer noch auf disinflationären Druck hindeutet. Es geht immer noch in die richtige Richtung, und es wird Zeit brauchen.“
Nach der Veröffentlichung der Daten haben die Märkte laut Daten des CME FedWatch Tool eine 80-prozentige Chance eingepreist, dass die Federal Reserve die Zinsen auf ihrer Juni-Sitzung stabil halten wird. Das ist ein Anstieg gegenüber einer Wahrscheinlichkeit von etwa 40 % am Vortag.
Mehr als die Hälfte der Anleger geht außerdem davon aus, dass die Zentralbank bis zu ihrer Juli-Sitzung stabil bleiben wird, da die Märkte nun weitgehend mit der ersten Zinssenkung im September rechnen.
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