Vor etwa drei Wochen räumten Beamte bei einem Treffen unter dem Vorsitz von Chinas Staatschef Xi Jinping ein, dass Chinas Wirtschaft vor „neuen Schwierigkeiten und Herausforderungen“ stehe.
Laut der Zusammenfassung der offiziellen Nachrichtenagentur Xinhua über die Sitzung des Politbüros versprachen die Beamten, die Wirtschaft anzukurbeln, die zu Beginn des Jahres nach der Aufhebung der Covid-Beschränkungen begonnen hatte, sich zu erholen, aber Probleme hatte. Sie sagten, die wirtschaftlichen Probleme seien unter anderem auf die nachlassende Inlandsnachfrage und eine „düstere und komplexe“ Weltwirtschaft zurückzuführen.
Chinesische Aktien stiegen damals sprunghaft an, obwohl die Beamten nur vage Pläne vorlegten, etwa die Einführung „antizyklischer“ Vorschriften, die Anpassung der Richtlinien für den angeschlagenen Immobiliensektor und die Förderung der Menschen zum Kauf von Autos, Elektronik und Haushaltswaren.
Seitdem hat China eine Reihe besorgniserregender Wirtschaftsdaten veröffentlicht. Die Preise, die Verbraucher und Unternehmen zahlen, sinken, was die Gefahr einer Deflation erhöht. Einzelhandelsumsätze und Industrieproduktion blieben im Juli hinter den Erwartungen der Ökonomen zurück, und die Investitionen in Immobilien brechen ein.
Dadurch hat der Aktienmarkt seinen Schwung verloren.
Ein Index chinesischer Aktien, die in Hongkong gehandelt werden, ist diesen Monat um mehr als 9 Prozent gefallen. Die Benchmark für Aktien, die in Hongkong gehandelt werden, der Hang Seng Index, ist um einen ähnlichen Betrag gesunken. Der Nachzügler unter seinen Mitgliedern ist das angeschlagene chinesische Immobilienunternehmen Country Garden, das in diesem Monat etwa die Hälfte seines Wertes verloren hat.
Ein Aktienindex namens CSI 300, der die größten in Shanghai und Shenzhen notierten Unternehmen abbildet, ist um etwa 5 Prozent gefallen.
„Die chinesische Wirtschaft steht vor einer drohenden Abwärtsspirale, und das Schlimmste steht noch bevor“, schrieben Analysten der Investmentbank Nomura am Dienstag in einem Bericht. „Peking sollte die Rolle des Kreditgebers letzter Instanz spielen, um einige große Entwickler und Finanzinstitute in Schwierigkeiten zu unterstützen, und sollte die Rolle des Gebers letzter Instanz spielen, um die Gesamtnachfrage anzukurbeln.“
Tatsächlich hat die People’s Bank of China, die Zentralbank des Landes, die Leitzinsen auf neue Tiefststände gesenkt. Doch Kritiker sagen, die Schritte seien nicht mutig genug gewesen. Der Mittwoch brachte weitere beunruhigende Daten: In 49 von 70 Großstädten des Landes waren die Immobilienpreise gesunken.
Analysten von Barclays sagten am Dienstag, dass die Zentralbank bald die Höhe der von den Banken gehaltenen Reserven senken werde, um die Wirtschaft anzukurbeln. Barclays senkte seine Prognose für das Wirtschaftswachstum in China in diesem Jahr von 4,9 Prozent auf 4,5 Prozent. Das nächste Jahr würde ein noch langsameres Wachstum bringen, sagten die Analysten, und die Produktion würde um 4 Prozent steigen.
Die Analysten von Barclays sagten, dass die beiden größten Probleme, mit denen sich Peking befassen müsse, der Immobilienmarkt und die Inlandsausgaben seien, die durch die steigende Arbeitslosigkeit, insbesondere unter jungen Menschen, beeinträchtigt würden. Am Dienstag erklärte China, es werde die Veröffentlichung von Daten zur Jugendarbeitslosigkeit einstellen, die mit 21,3 Prozent auf einem Rekordhoch lag.
„Der Immobiliensektor bleibt ein großer Hemmschuh für die wirtschaftliche Erholung“, schrieben die Analysten und fügten hinzu, dass der Aufschwung der Inlandsnachfrage „angesichts der steigenden Arbeitslosigkeit ins Stocken geraten“ sei.
Claire Fu hat zur Berichterstattung beigetragen.