Sam Bankman-Fried, Gründer und Chief Executive Officer von FTX Cryptocurrency Derivatives Exchange, während eines Interviews zu einer Folge von Bloomberg Wealth mit David Rubenstein in New York, USA, am Mittwoch, den 17. August 2022. (Jeenah Moon/Bloomberg über Getty Images )
Crypto hat einen Enron-großen Skandal, der droht, das Vertrauensangebot für seine Existenz vollständig zu untergraben, unabhängig von Sam Bankman Frieds Mea Culpa-Tour.
Warum es wichtig ist: Das von Bankman-Fried gebaute Kartenhaus hat mehrere Parallelen gezogen, darunter Enron, Theranos, Bear Stearns, Lehman Brothers und Madoff Investment Securities.
- In dieser Hinsicht gibt es nichts wirklich Neues unter der Sonne – selbst bei der schwindelerregenden Volatilität, die den aufstrebenden Markt für digitale Währungen kennzeichnet.
- Wir haben diesen Film irgendwie schon einmal gesehen und vermuten, dass wir wissen, wie er enden wird.
Das große Bild: Die „Ersttagserklärung“ von FTX vor dem Insolvenzgericht bestätigt das Bild, das sich im letzten Monat herausgebildet hat.
Wie bei Theranos/Madoff/Lehman war der Hauptgrund für den Untergang von FTX die erstaunliche Unfähigkeit und Unehrlichkeit seines Gründers und das Versäumnis, dass irgendjemand um ihn herum es bemerkte (oder sich zumindest darum kümmerte).
- „Die Folgen von [FTX’s] gemischte Kundenvermögen, schlechte Offenlegung und fehlende interne Kontrollen sollten uns daran erinnern, dass sich zwar die Besetzung von Charakteren und Produkten ändern kann, das Drehbuch der Finanzmarktstörungen jedoch schmerzhaft vertraut bleibt“, schrieb Robin Vince, Präsident und CEO des Bankengiganten BNY Mellon in einem Kommentar der Financial Times am Freitag.
Ja aber: Was ist spezifisch für Krypto ist ein ungetestetes, miteinander verbundenes und voneinander abhängiges Ökosystem, das reif für Ansteckung und dramatische Spillover-Effekte ist. Und seit diese Lunte angezündet wurde, breitet sich das Feuer schneller und weiter aus.
- Das ist wichtig viel wenn es um die langfristigen Aussichten von Krypto geht – und warum es sehr lange dauern könnte, bis Investoren (insbesondere kleine) der Branche wieder vertrauen.
Was sie sagen: Der Untergang von FTX „wird das Krypto-Ökosystem radikal verändern, das Vertrauen weiter erschüttern und Zweifel an seinen anhaltenden Aussichten aufkommen lassen“, schrieben Analysten von Moody’s letzte Woche.
- Das Scheitern des Unternehmens „hat eine Marktanteilslücke hinterlassen, die sich ohne ein erneutes Kundeninteresse an Krypto-Assets als schwierig zu füllen erweisen wird, ein Szenario, dem wir derzeit eine sehr geringe Wahrscheinlichkeit zuschreiben.“
- Kryptofirmen haben Schadensbegrenzung. Freiwillige Audits sind plötzlich wieder in Mode, da Krypto-Börsen ins Wanken geraten und versuchen, eine Flut von Abflüssen einzudämmen. Aber auch diese haben Einschränkungen in dem, was sie beweisen können.
Rückblende: Krypto wurde in den traurigen Folgen der Krise von 2009 geboren; Sein Hauptverkaufsargument war seine dezentrale Natur.
- Die Idee war, dass Einzelpersonen dem traditionellen Finanzwesen nicht vertrauen konnten und kleineren Spielern mehr Macht einräumten, ihre eigenen Entscheidungen ohne den Einfluss größerer Spieler zu treffen.
Die Quintessenz: Die Kryptoindustrie war bereits mit einem Vertrauensdefizit konfrontiert. Und das hat es weit zurückgeworfen.
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