Michael S. Barr, der stellvertretende Vorsitzende für Aufsicht der Federal Reserve, kündigte am Montag an, dass er auf deutliche Änderungen bei der Aufsicht über Amerikas größte Banken drängen werde, um sie in schwierigen Zeiten widerstandsfähiger zu machen – unter anderem durch eine Verschärfung der Aufsicht Kapital, das sie benötigen, um eine schwierige Phase zu überstehen.
Die Reform würde erfordern, dass die größten Banken ihre Kapitalbestände erhöhen – Bargeld und andere leicht verfügbare Vermögenswerte, die in schwierigen Zeiten zum Auffangen von Verlusten verwendet werden können. Herr Barr prognostizierte, dass seine Änderungen „gleichbedeutend damit wären, dass die größten Banken zwei Prozentpunkte zusätzliches Kapital halten müssten“, wenn sie umgesetzt würden.
„Das Schöne am Kapital ist, dass es sich nicht um die Quelle des Verlusts kümmert“, sagte Herr Barr in seiner Rede, in der er die vorgeschlagenen Änderungen vorstellte. „Unabhängig von der Verwundbarkeit oder dem Schock kann das Kapital dazu beitragen, den daraus resultierenden Verlust aufzufangen.“
Die Vorschläge von Herrn Barr sind noch keine beschlossene Sache: Sie müssten eine Mitteilungs- und Kommentierungsfrist überstehen – was Banken, Gesetzgebern und anderen interessierten Parteien die Möglichkeit geben würde, ihre Ansichten zu äußern. Wenn der Fed-Vorstand für deren Einführung stimmt, wird ihre Umsetzung eine Übergangszeit erfordern. Aber die umfassenden Änderungen, die er vorstellte, verändern sowohl die Art und Weise, wie Banken ihre eigenen Risiken überwachen, als auch die Art und Weise, wie sie von staatlichen Aufsichtsbehörden überwacht werden, erheblich.
„Es ist auf jeden Fall brisant“, sagte Ian Katz, Analyst bei Capital Alpha, der sich mit Bankenregulierung befasst.
Der von Präsident Biden nominierte stellvertretende Vorsitzende für Aufsicht der Fed hat Monate damit verbracht, die Kapitalregeln für Amerikas größte Banken zu überprüfen, und seine Ergebnisse wurden mit Spannung erwartet: Banklobbyisten warnen seit Monaten vor den Änderungen, die er vorschlagen könnte. Vor allem mittelständische Banken haben deutlich gemacht, dass eine Verschärfung der regulatorischen Anforderungen für sie kostspielig wäre und ihre Fähigkeit zur Kreditvergabe einschränken würde.
Die Rede vom Montag machte deutlich, warum die Banken besorgt waren. Herr Barr möchte die Kapitalanforderungen auf der Grundlage des Bankrisikos aktualisieren, „um das Kredit-, Handels- und Betriebsrisiko besser widerzuspiegeln“, sagte er in seinen Ausführungen im Bipartisan Policy Center in Washington.
Beispielsweise wären Banken nicht mehr in der Lage, sich auf interne Modelle zu verlassen, um bestimmte Arten von Kreditrisiken – die Wahrscheinlichkeit von Verlusten bei Krediten – oder besonders schwer vorhersehbare Marktrisiken abzuschätzen. Darüber hinaus müssten Banken Risiken für einzelne Handelsabteilungen für bestimmte Anlageklassen und nicht auf Unternehmensebene modellieren.
„Diese Änderungen würden die Kapitalanforderungen für das Marktrisiko erhöhen durch die Korrektur von Lücken in den aktuellen Regeln“, sagte Herr Barr.
Vielleicht in Erwartung eines weiteren Widerstands der Banken, listete Herr Barr auch bestehende Regeln auf, deren Verschärfung er nicht vorhat, darunter spezielle Kapitalanforderungen, die nur für die allergrößten Banken gelten.
Der neue Vorschlag würde auch versuchen, die Schwachstellen zu beseitigen, die Anfang des Jahres zutage traten, als eine Reihe großer Banken zusammenbrachen.
Ein Faktor, der zum Untergang der Silicon Valley Bank führte – und eine Schockwelle im mittelständischen Bankensektor auslöste – war, dass die Bank auf einem Haufen unrealisierter Verluste aus Wertpapieren saß, die als „zur Veräußerung verfügbar“ eingestuft waren.
Der Kreditgeber war nicht verpflichtet, diese Papierverluste zu berücksichtigen, als er berechnete, wie viel Kapital er benötigte, um eine schwierige Zeit zu überstehen. Und als das Unternehmen die Wertpapiere verkaufen musste, um Bargeld zu beschaffen, kamen die Verluste erneut ins Gewicht.
Die von Herrn Barr vorgeschlagenen Anpassungen würden von Banken mit Vermögenswerten von 100 Milliarden US-Dollar oder mehr verlangen, bei der Berechnung ihres regulatorischen Kapitals nicht realisierte Verluste und Gewinne aus solchen Wertpapieren zu berücksichtigen, sagte er.
Die Änderungen würden auch die Aufsicht für eine größere Gruppe großer Banken verschärfen. Herr Barr sagte, dass seine strengeren Regeln für Unternehmen mit einem Vermögen von 100 Milliarden US-Dollar oder mehr gelten würden – und senkte damit die Schwelle für eine strenge Aufsicht, die jetzt die strengeren Regeln für Banken anwendet, die international tätig sind oder über ein Vermögen von 700 Milliarden US-Dollar oder mehr verfügen. Von den geschätzten 4.100 Banken im Land verfügen etwa 30 über Vermögenswerte von 100 Milliarden US-Dollar oder mehr.
Herr Katz sagte, dass die Ausweitung strenger Regeln auf eine breitere Gruppe von Banken der bemerkenswerteste Teil des Vorschlags sei: Eine solche Anpassung sei aufgrund der jüngsten Bemerkungen anderer Fed-Beamter erwartet worden, sagte er, aber „es ist eine ziemliche Veränderung.“
Die Bankenexplosionen zu Beginn dieses Jahres haben gezeigt, dass selbst viel kleinere Banken das Potenzial haben, bei einem Zusammenbruch Chaos auszulösen.
Dennoch „werden wir erst in den nächsten Jahren wissen, wie bedeutsam diese Änderungen sind“, sagte Dennis Kelleher, Geschäftsführer der gemeinnützigen Organisation Better Markets.
Herr Kelleher sagte, dass die Ideen von Herrn Barr im Großen und Ganzen gut erschienen, fügte jedoch hinzu, dass ihn die mangelnde Dringlichkeit der Regulierungsbehörden beunruhige.
„Wenn es darum geht, die Banken zu retten, handeln sie dringlich und entschlossen, aber wenn es darum geht, die Banken ausreichend zu regulieren, um Zusammenbrüche zu verhindern, sind sie langsam und es dauert Jahre.“
Banklobbyisten kritisierten die Ankündigung von Herrn Barr.
„Der stellvertretende Vorsitzende der Fed für Aufsicht, Barr, scheint zu glauben, dass die größten US-Banken noch mehr Kapital benötigen, ohne Beweise dafür vorzulegen, warum“, sagte Kevin Fromer, Vorstandsvorsitzender der Lobbygruppe Financial Services Forum, in einer Erklärung gegenüber der Fed Nachrichtenmedien am Montag.
„Weitere Kapitalanforderungen an die größten US-Banken werden zu höheren Kreditkosten und weniger Krediten für Verbraucher und Unternehmen führen – was unsere Wirtschaft verlangsamt und die Margen am härtesten trifft“, sagte Herr Fromer.
Susan Wachter, Finanzprofessorin an der Wharton School der University of Pennsylvania, sagte, die vorgeschlagenen Änderungen seien „längst überfällig“. Sie sagte, es sei eine Erleichterung zu wissen, dass ein Plan zu ihrer Herstellung im Gange sei.
Der stellvertretende Vorsitzende der Fed deutete an, dass aufgrund der Turbulenzen im März 2023 noch weitere Verbesserungen bei der Bankenaufsicht bevorstehen.
„Als Reaktion auf den jüngsten Bankenstress werde ich weitere Änderungen der Regulierung und Aufsicht anstreben“, sagte Herr Barr in seiner Rede. „Ich gehe davon aus, dass ich in den kommenden Monaten noch mehr zu diesen Themen sagen kann.“