Der erste große Riss in der westlichen Einheit gegen Putin: Ölsanktionen – POLITICO

Die geschlossene Reaktion des Westens auf die russische Invasion in der Ukraine zersplittert darüber, ob die europäischen Länder bereit sind, einen schweren wirtschaftlichen Schlag einzustecken und den Kauf des Öls einzustellen, das die Kriegsanstrengungen des Kremls antreibt.

Während die USA einem Rohölverbot immer näher kommen, erscheint es immer unwahrscheinlicher, dass ihre europäischen Verbündeten den Energieexporten von Präsident Wladimir Putin Sanktionen zustimmen werden, da sie eine galoppierende Inflation und Vergeltungsmaßnahmen der Russen befürchten.

Moskau sieht eine Gefahr für diesen wichtigen Bestandteil seines Haushalts und spricht eine Mischung aus düsteren Warnungen und offenen Drohungen an seine Nachbarn aus. Der stellvertretende russische Premierminister Alexander Novak warnte am Montag, dass jegliche Beschränkungen für russisches Rohöl den Ölpreis von derzeit etwa 130 USD auf über 300 USD pro Barrel steigen lassen könnten.

Novak drohte auch, sich gegen westliche Maßnahmen zu rächen, indem er den Gasfluss nach Deutschland entlang der ersten Nord-Stream-Pipeline stoppte. Das wäre ein massiver Hammerschlag für die deutsche Versorgung – von den 93 Milliarden Kubikmetern Deutschland verbrauchte 2021 60 Mrd. m³ kamen über Nord Stream.

In einer wahrscheinlichen Anspielung auf China sagte Novak, dass Russland seine Verkäufe einfach woanders hin verlagern würde, wenn es mit westlichen Sanktionen konfrontiert würde. „Wenn Sie die Lieferungen von Energieressourcen aus Russland unterbinden wollen, machen Sie weiter, wir sind dazu bereit. Wir wissen, wohin diese Mengen umgeleitet werden. Die Frage ist: Wem nützt es? Und was bringt es?“

Diese Art von Kalkül scheint jetzt in Europa eine große Rolle zu spielen. Und die Europäer scheuen einen Kampf, wenn es ihrem Endergebnis schadet.

Während der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj den fortgesetzten Energieeinkauf als „Geld an einen Terroristen“ bezeichnet hat, sieht er sich einer möglichen Mauer in der EU gegenüber. Der deutsche Bundeskanzler Olaf Scholz besteht darauf, dass Europa derzeit keine Alternative zu russischen Lieferungen hat, der niederländische Premierminister Mark Rutte warnt vor „enormen Auswirkungen“ einer solchen Maßnahme, und der bulgarische Ministerpräsident Kiril Petkov sagte, Bulgarien könnte eine Befreiung von den EU-Sanktionen für Kohlenwasserstoffe beantragen.Auch Italien hat seit langem Vorbehalte gegen direkte Sanktionen gegen den Öl- und Gassektor.

Während hochrangige EU-Beamte wie Handelskommissar Valdis Dombrovskis darauf bestehen, dass direkte Energiesanktionen auf dem Tisch liegen sollten, wäre dies ohne die Unterstützung der Mitgliedsländer unmöglich und nicht in der von Selenskyj geforderten Geschwindigkeit.

Die EU ist bei 27 Prozent ihrer Rohölimporte, 47 Prozent ihrer Kohle- und 41 Prozent ihrer Gasimporte auf Russland angewiesen, und der Kontinent wird immer noch von den Gaskrisen der Jahre 2006 und 2009 heimgesucht, als er unter Lieferunterbrechungen aus Russland litt.

Auf dem Markt geächtet

Der Kreml hat guten Grund, über die Bedrohung seiner Geldflüsse zu schwitzen.

Eine der außergewöhnlichsten Dimensionen der Ukraine-Krise war die Abkoppelung des Ölmarktes von Russland in der vergangenen Woche, auch ohne Sanktionen. Schon die Diskussion um ein Embargo für Moskaus Energielieferungen hat einen De-facto-Boykott am Markt ausgelöst. Laut JP Morgan haben rund 70 Prozent des russischen Öls Schwierigkeiten, Käufer zu finden, trotz eines Abschlags von mehr als 23 US-Dollar gegenüber Brent-Rohöl, dem Branchenmaßstab. Das heißt, selbst wenn Russland es schafft, zu verkaufen – sagen wir an einen asiatischen Käufer –, ist es zu einem viel niedrigeren Preis, als es den russischen Verkäufern lieb ist.

Ein Großteil der Marktreaktion basiert auf finanzieller Umsicht, nicht mit Sendungen zurückgehalten zu werden, die nicht zugestellt werden können.

Die Versicherer weigern sich derzeit, die Tanker mit russischem Rohöl zu übernehmen. Händlern ist unklar, ob die für den Kauf der Waren erforderlichen Akkreditive und Finanznoten von den bereits angekündigten Sanktionen gegen das SWIFT-Zahlungssystem bei bestimmten Banken und Einzelkonten betroffen sind. Bei einzelnen Ölladungen im Wert von 100 Millionen US-Dollar oder mehr ist niemand bereit, jetzt zu zahlen und riskiert, die Lieferung nicht innerhalb von 30 Tagen zu erhalten, falls in der Zwischenzeit Sanktionen verhängt werden.

Es bleibt abzuwarten, ob sich der Markt entspannt und wieder russisches Öl kauft, wenn die EU ein Verbot ausschließt. Im Moment siegt jedoch die Ungewissheit.

Es gibt auch moralische und Reputationsdimensionen bei der Arbeit. Hafenarbeiter in Großbritannien haben sich geweigert, Lieferungen aus Russland zu entladen, und Shell kündigte an, den Handel mit russischem Öl und Gas einzustellen, nachdem der ukrainische Außenminister Dmytro Kuleba den Ölmajor beschuldigt hatte, sich nicht um „ukrainisches Blut“ zu kümmern.

Dennoch argumentierte Thierry Bros, Professor an der Sciences Po Paris und Mitglied des EU-Russland-Gasbeirats, dass die Märkte grundsätzlich amoralisch seien und dass noch strengere Sanktionen verhängt werden müssten, wenn die westlichen Führer wirklich aufhören wollten, Putins Kriegskasse zu füllen.

„Die Frage nach der Moral wird immer wichtiger“, sagte er. „Finanzieren wir diesen Krieg? Ich meine, wie viel kostet das ukrainische Leben … Wir kommen Tag für Tag näher und näher an extrem harte Sanktionen, um zu versuchen, den Krieg in der Ukraine nicht zu finanzieren.“

Ludovic Subran, Chefökonom des Versicherers und Vermögensverwalters Allianz, sagte, er und sein Team rechnen nun mit der Wahrscheinlichkeit eines „Blackout“-Szenarios, in dem alle Öl- und Gasimporte aus Russland zum Erliegen kommen – entweder durch Sanktionen oder durch Vergeltungsmaßnahmen vom Kreml — bei 60/40. Vor der Invasion schätzten sie die Chancen auf 85/15.

„Ich glaube nicht, dass Russland in zwei Wochen viel Öl und Gas exportieren wird, ich denke, die Politik wird sich sehr schnell bewegen“, sagte Jacob Kirkegaard, Senior Fellow am Peterson Institute For International Economics und dem German Marshall Fund.

Hilfe aus China, aber zu welchem ​​Preis?

Selbst wenn der Westen beschließt, Putins Öleinnahmen zu sanktionieren, könnte der Rest der Welt die Chance nutzen, das vergünstigte Rohöl zu kaufen.

„Der Westen muss nicht nur auf seine eigenen Importe schauen und sein eigenes Importverbot verhängen, er muss auch östliche Verbündete des Westens wie Indien, Japan und Südkorea dazu bringen, sich ebenfalls anzuschließen und einem Verbot russischer Rohölimporte zuzustimmen gleichzeitig, um die Auswirkungen auf Russland zu maximieren”, sagte Ajay Parmar, Senior Oil Analyst beim Energienachrichtendienst ICIS. „Wenn das passiert, dann ist Russlands verfügbarer Markt für den Kauf seines Rohöls einfach so viel kleiner, es wäre hauptsächlich China.“

Bros von Sciences Po fügte hinzu: „Nur China als Kunden zu haben, ist nie eine gute Sache … Also wird Russland unter Druck geraten.“

Tom Marzec-Manser, Leiter der Gasanalytik bei ICIS, sagte, die Drohungen gegen Öl hätten auch die Befürchtungen über Gassanktionen geschürt und am Montagmorgen zu einem neuen Rekordhoch der EU-Gas-Benchmark von 345 € pro Megawattstunde geführt, bevor sie fielen Dienstag auf 209 € – immer noch 10 Mal höher als vor einem Jahr.

„Ich denke, im Ausmaß der Sanktionen würde Gas nach Öl sanktioniert werden, aber die Tatsache, dass wir in den letzten drei Tagen in diese Welt eingetreten sind, um über die Sanktionierung von Öl zu sprechen, bedeutet, dass wir einer möglichen Sanktionierung einen Schritt näher kommen Gas“, sagte Marzec-Manser.