Paschal Donohoe ist Präsident der Eurogruppe und irischer Minister für öffentliche Ausgaben, Umsetzung des nationalen Entwicklungsplans und Reform.
In den letzten Jahren war das Innovations- und Veränderungstempo im Finanz- und Zahlungssektor exponentiell. Wir können jetzt Zahlungen tätigen, Geld überweisen und investieren, indem wir Tools verwenden, die es vor ein paar Jahren noch nicht einmal gab. Und zwischen 2019 und 2022 hat sich der Anteil der mobilen Zahlungen im Euroraum in Anzahl und Wert mehr als verdreifacht.
Diese neuen Technologien können sowohl Verbrauchern als auch Unternehmen zugute kommen, indem sie einen besseren Zugang zu Finanzdienstleistungen ermöglichen, mehr Auswahlmöglichkeiten bieten und die Effizienz der Abläufe steigern. Aber sie werfen auch wichtige Fragen darüber auf, wie sie reguliert werden können, um unsere finanzielle Stabilität zu wahren und die Verbraucher zu schützen.
Wir haben das Aufkommen von Kryptowährungen von privaten Akteuren und das Konzept der digitalen Währungen der Zentralbank (CBDCs) gesehen, das sich weltweit durchsetzt. In diesem Zusammenhang müssen wir überlegen, wie wir am besten sicherstellen können, dass unsere gemeinsame Währung – der Euro – mit diesen Entwicklungen Schritt halten und weiterhin den Bedürfnissen unserer Bürger und Unternehmen gerecht werden kann. Daher die Möglichkeit des digitalen Euro.
Für viele Beobachter lautet die zentrale Frage: Was macht einen digitalen Euro anders oder besser als die vielen innovativen digitalen Lösungen, die es bereits gibt? Und die Antwort darauf liegt in „Zentralbankgeld“ – oder „Fiat Währung.”
Der Begriff “Fiat „Währung“ bezeichnet Einlagen bei Zentralbanken und von Zentralbanken in Umlauf gebrachtes Bargeld, das nur Zentralbanken schaffen können. Kundeneinlagen bei Geschäftsbanken gelten nicht als Zentralbankgeld, ebenso wenig wie bestehende Formen digitaler Zahlungen. Stattdessen sorgt die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank (EZB) für Preisstabilität und hält den Wert unserer gemeinsamen Währung stabil, sodass die Bürger durch einen Gesellschaftsvertrag „garantiert“ werden, dass sie ihre Kaufkraft behalten.
Dies unterscheidet sich von Kryptowährungen und Stablecoins. Ihre Stabilität und Verlässlichkeit hängt letztendlich von der ausstellenden Stelle und von der Glaubwürdigkeit und Durchsetzbarkeit ihres Versprechens ab, den Wert im Laufe der Zeit zu erhalten – wenn es keine identifizierbare Haftung gibt, können Ansprüche nicht durchgesetzt werden.
Im Mittelpunkt des digitalen Euro-Projekts steht also das Ziel, die Verbindung zwischen Bürgern und Zentralbankgeld aufrechtzuerhalten. Denn als CBDC der digitale Euro würde Zentralbankgeld sein, konvertierbar, eins zu eins, mit Euro-Banknoten.
Diese Diskussion um einen digitalen Euro, die ernsthaft begann, als die EZB 2021 ihre Untersuchung einleitete, hat sich schnell von einer Diskussion entfernt Wahrscheinlichkeit zu einem Wahrscheinlichkeit. Und obwohl eine endgültige Entscheidung über den Start erst in mehreren Jahren getroffen werden wird, sieht es zunehmend so aus, als ob nicht ob, sondern wann.
Die EZB-Untersuchung läuft nun parallel zu den Vorbereitungen der Europäischen Kommission für die Durchführung des erforderlichen Gesetzgebungsverfahrens. Und sobald die Kommission ihren Vorschlag veröffentlicht – den wir für Mai erwarten – wird der Prozess der Mitgesetzgebung beginnen und, was entscheidend ist, die nationalen Parlamente werden ihre übliche Rolle der Überwachung der Gesetzgebung der Europäischen Union übernehmen.
Unterdessen waren die Finanzminister des Euroraums von Anfang an Teil dieses Reflexionsprozesses und vertraten die Ansichten der europäischen Bürger. Und bis jetzt haben wir als Eurogruppe viele der Schlüsselthemen im Zusammenhang mit einem digitalen Euro diskutiert, darunter Datenschutz und die Kompromisse mit anderen politischen Zielen wie der Bekämpfung der Terrorismusfinanzierung und der Verhinderung von Geldwäsche, den möglichen Geschäftsmodellen von Vermittlern und mögliche Auswirkungen auf das Finanzsystem. Wir haben die Zusammenfassungen dieser Diskussionen sowie eine Erklärung veröffentlicht, in der die vereinbarten Positionen der Eurogruppe zum digitalen Euro im Namen der Transparenz dargelegt werden.
Es ist wichtig zu beachten, dass Bargeld trotz der anhaltenden Entwicklung hin zu bargeldlosen Zahlungen immer noch eine wichtige Rolle spielt, und allen an diesem Projekt Beteiligten ist klar, dass ein digitaler Euro Bargeld nicht ersetzen wird. Vielmehr wäre es eine andere Möglichkeit, Zahlungen zu leisten und auf die sich entwickelnde Präferenz von Bürgern und Unternehmen für die digitale Abwicklung zu reagieren.
Zentralbanken haben den Auftrag, den Wert des Geldes zu erhalten – unabhängig von seiner physischen oder digitalen Form – und durch die Einführung eines Euro-CBDC soll der Wert und die Souveränität unserer gemeinsamen Währung geschützt und sichergestellt werden, dass sie nicht durch eine digitale Währung ersetzt werden kann aus einer anderen Gerichtsbarkeit oder einem privaten Unternehmen.
Um erfolgreich zu sein, muss der digitale Euro das Vertrauen der Nutzer sicherstellen und erhalten – und dafür ist die Privatsphäre sowohl eine Schlüsseldimension als auch ein Grundrecht. Der digitale Euro sollte sicher und widerstandsfähig sein, er sollte einfach und bequem zu verwenden sein und er sollte der Öffentlichkeit allgemein zugänglich sein.
Um negative Folgen für den Finanzsektor zu vermeiden, sollte ein digitaler Euro hauptsächlich als Zahlungsmittel verwendet werden und nicht zu einem Instrument für Geldanlagen werden. Und beaufsichtigte Intermediäre – ähnlich den Banken und Zahlungsdienstleistern, die wir jetzt haben – sollten in die Handhabung einbezogen werden.
Die EZB ist auch nicht die einzige, die digitale Währungen in Betracht zieht – alle großen Zentralbanken prüfen derzeit die Möglichkeit der Ausgabe einer CBDC, und das Eurosystem arbeitet mit anderen Zentralbanken zusammen, um die Auswirkungen der Ausgabe einer digitalen Währung zu verstehen. Auf G20-Ebene herrscht Einigkeit darüber, dass bei der internationalen Nutzung eine Zusammenarbeit erforderlich ist, und die G7 hat bereits Grundsätze zu CBDCs vereinbart.
Dennoch ist es von entscheidender Bedeutung, dass ein Euro-CBDC unter Berücksichtigung der Besonderheiten der EU konzipiert wird. Also, was passiert als nächstes?
Im Herbst könnte der EZB-Rat beschließen, in eine „Realisierungsphase“ überzugehen, in der technische Lösungen und Geschäftsvorkehrungen entwickelt und getestet werden, die erforderlich sind, um schließlich einen digitalen Euro bereitzustellen und zu vertreiben. Erst nach diesen Schritten – und erst nachdem das Europäische Parlament und der Rat der EU einen Rechtsakt angenommen haben – würde über die Ausgabe eines digitalen Euros entschieden oder nicht.
Dies sind aufregende und schnelllebige Zeiten, und während wir die Möglichkeiten der Digitalisierung nutzen, versprechen wir, dass wir weiterhin mit den Bürgern zusammenarbeiten werden. Alle können sicher sein, dass die wichtigsten politischen Entscheidungen zum digitalen Euro von gewählten Vertretern getroffen werden und im besten Interesse der Europäer liegen.