Viele Anleger haben FTSE-Aktien gänzlich aufgegeben und stattdessen lieber in brandaktuelle US-Technologieaktien investiert. Sogar die Briten waren bisher zurückhaltend, britische Aktien zu kaufen, aber es gibt Gründe, warum sich das jetzt ändern könnte.
Erinnern Sie sich an den Millennium-Abend am 31. Dezember 1999. Die Anleger beendeten das 20. Jahrhundert in einer optimistischen Stimmung und trieben den Londoner Leitindex FTSE 100 auf ein Allzeithoch von 6.930.
Der Dotcom-Boom war in vollem Gange und bescherte glücklichen Anlegern über Nacht Vermögen, während die Aktienkurse von Unternehmen wie Lastminute.com außer Kontrolle gerieten.
Innerhalb von drei Monaten brach alles zusammen, zerschlagen durch den Dotcom-Crash im März 2000, die Terroranschläge vom 11. September 2001 und den Irak-Krieg im März 2003. In diesem Monat erreichte der FTSE 100 nach einem Verlust seinen Tiefpunkt bei 3.287 In etwas mehr als drei turbulenten Jahren hat sich der Wert von 1999 halbiert.
Seitdem wurde es von der Finanzkrise 2008, dem Euro-GAU 2011, dem Brexit, der Covid-Pandemie, dem Krieg in der Ukraine und der Krise der Lebenshaltungskosten erschüttert.
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels notiert der FTSE 100 bei 7.515, ein Anstieg von lediglich 585 Punkten seit Beginn des Jahrtausends. Das ist ein Anstieg von mageren 8,4 Prozent in 23 Jahren.
In der Praxis erzielen Anleger aus zwei Gründen eine bessere Rendite.
Erstens werden nur wenige ihr ganzes Geld ganz oben in den Markt gesteckt haben. Die überwiegende Mehrheit wird auf einem viel niedrigeren Niveau investiert haben.
Zweitens zahlen FTSE-100-Unternehmen einige der großzügigsten Dividenden der Welt, was die Gesamtrendite steigert, sobald sie in die Berechnungen einbezogen wird.
Laut der Fondsplattform IG ist der FTSE 100 in den zehn Jahren bis zum 31. Dezember 2022 um 23 Prozent gewachsen. Bei der Reinvestition aller Dividenden betrug die tatsächliche Gesamtrendite beeindruckendere 84 Prozent.
Es ist jedoch immer noch nicht großartig.
Im vergangenen Jahr wuchs der FTSE 100 lediglich um 2,3 Prozent, mit einer Gesamtrendite von 6,5 Prozent inklusive Dividenden.
Es blieb deutlich hinter dem US-Benchmark S&P 500 zurück, der um satte 25 Prozent zulegte, angetrieben durch die sogenannten „Magnificent Seven“-Technologieaktien, Apple, Microsoft, Amazon, Google, Nvidia, Facebook-Eigentümer Meta und Tesla.
Kein britisches Unternehmen kann mit diesen Billionen-Dollar-Mega-Caps mithalten, auch wenn sich die Rolls-Royce-Aktien gut behaupten konnten.
Britische Aktien wurden vergessen, übersehen, gehasst, ignoriert und verachtet, aber eines haben sie für sich. Dadurch sind sie unglaublich günstig.
Die durchschnittliche S&P 500-Aktie wird mittlerweile mit mehr als dem 32-fachen des Gewinns bewertet. In der Regel gilt eine Bewertung des 15-fachen Ertrags als beizulegender Zeitwert, das ist also teuer.
Britische Aktien werden zu weniger als dem Neunfachen des Gewinns gehandelt, was günstig ist. Grundsätzlich sind sie im Angebot und Schnäppchenjäger erkennen die Gelegenheit.
Die Wall-Street-Investmentbank Goldman Sachs unterstützt nun unseren Aktienmarkt dabei, die US- und EU-Benchmarks zu übertreffen.
Es geht davon aus, dass britische Aktien im Jahr 2024 eine Rendite von neun Prozent erzielen und damit den S&P 500, führende Märkte der Eurozone und japanische Aktien übertreffen werden.
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Laut Goldman Sachs wird Großbritannien auch in den nächsten fünf Jahren die meisten konkurrierenden Anlageklassen schlagen.
Dies ist eine weitere gute Nachricht und folgt den Vorhersagen, dass die britischen Energierechnungen, die Inflation und die Zinssätze bis zum Frühjahr stark sinken werden.
Das könnte den britischen Aktienmarkt in Schwung bringen, das Vertrauen der Anleger stärken, den Druck auf die Unternehmen verringern und die Verbraucher dazu ermutigen, mehr auszugeben.
Goldman Sachs sagte, der FTSE 100 könnte auch von einer unwahrscheinlichen Quelle kräftigen Auftrieb erhalten: Donald Trump, der als absoluter Kandidat der Republikanischen Partei bei den US-Präsidentschaftswahlen im Herbst gilt.
FTSE-100-Unternehmen erwirtschaften rund die Hälfte ihrer Gewinne und Dividenden aus ihrer Geschäftstätigkeit in den USA, und diese werden davon profitieren, wenn Trump gewinnt und den Aktienmarkt durch Steuersenkungen ankurbelt.
Trump hat damit gedroht, Zölle in Höhe von 10 Prozent auf Importe zu erheben, aber dies wird EU-Unternehmen weitaus härter treffen als ihre britischen Kollegen, sagt Goldman Sachs.
Unabhängig davon, was bei den US-Wahlen passiert, dürfte sich der britische Markt erholen, und es ist auch an der Zeit. Wir haben alle lange genug gewartet.