Laut der Investmentfondsplattform AJ Bell waren im vergangenen Monat erstaunliche fünf der zehn beliebtesten Anlagen britische Staatsanleihen. Der Leiter der Anlageanalyse der Website, Laith Khalaf, sagte, dass Investoren in den Sektor strömen, da sie den Höhepunkt des Zinszyklus erwarten. „DIY-Investoren waren auf Goldkauftour. Nachdem die Anleihekurse fallen und die Renditen steigen, haben viele plötzlich das Gefühl, dass es ihnen noch nie so gut gegangen ist.“
Staatlich unterstützte Gilts zahlen genauso viel wie Best-Buy-Sparkonten, bieten jedoch je nach Ihren Umständen eine höhere Sicherheit, sofortigen Zugriff und möglicherweise eine niedrigere Steuerbelastung.
Gilt-Edge-Anleihen, wie sie mit vollem Namen genannt werden, gerieten in Ungnade, als die Zentralbanker nach der Finanzkrise die Zinssätze fast auf Null senkten, doch jetzt rentieren zweijährige Staatsanleihen bei etwa 4,5 Prozent.
Von hier aus dürften die Renditen nicht mehr viel höher steigen, da die Bank of England andeutet, dass wir uns dem Höchstzinsniveau nähern.
Die Anleihepreise sind heute günstig, dürften aber steigen, wenn die Zinsen sinken, was Privatanlegern die Aussicht auf Kapitalwachstum bietet.
Hier liegt die größte Aufregung, da auf Gilts keine Kapitalertragssteuer zu entrichten ist. Khalaf sagte, sie funktionieren besonders gut für Steuerzahler mit höherem Steuersatz, die jetzt Einkommensteuer auf ihre Bareinlagen zahlen müssen, weil sie ihren persönlichen Sparfreibetrag (PSA) überschritten haben.
Der PSA ermöglicht es Steuerzahlern mit dem Basissatz, jedes Jahr Sparzinsen in Höhe von 1.000 £ steuerfrei zu beziehen. Für Steuerzahler mit höherem Steuersatz beträgt dieser Betrag 500 £ und für Steuerzahler mit Zusatzsatz null.
Da die Sparquoten steigen, verbrauchen immer mehr Menschen ihr PSA und überweisen Sparzinsen an die HMRC, sagte Khalaf. „Für diejenigen, die sich in dieser Situation befinden, könnten britische Staatsanleihen steuereffizienter sein.“
Gilts können auch für diejenigen attraktiv sein, die ihren jährlichen ISA-Freibetrag von 20.000 £ aufgebraucht haben, da ihre Steuervorteile nicht auf der steuerfreien Verpackung beruhen.
Anleger kaufen nicht nur neu ausgegebene Staatsanleihen, sondern handeln auch mit älteren Staatsanleihen auf dem Sekundärmarkt, deren Rendite oft nahe bei Null liegt.
Das wird heute niemanden verlocken, daher müssen Anleiheverkäufer die Preise senken, um die Nachfrage anzukurbeln, und hier kommen Kapitalgewinne ins Spiel, sagte Khalaf.
Er nimmt das Beispiel einer Staatsanleihe mit einem Kupon von 0,5 Prozent und einem Nennwert von 100 £, die bei Fälligkeit in einem Jahr an den Anleihegläubiger ausgezahlt wird.
Normalerweise kostet jede gekaufte Anleihe einen Anleger heute 95 £ (und die meisten Leute kaufen Hunderte oder Tausende). „Die Rendite von 0,5 Prozent würde als Zinsen besteuert, was einem Steuerzahler mit höherem Steuersatz eine Rendite von 0,32 Prozent nach Steuern beschert.“ Allerdings würden sie auch einen steuerfreien Kapitalgewinn von 5,26 Prozent erhalten, da sie 95 £ gezahlt und 100 £ zurückbekommen. Ihre Gesamtnettorendite nach Steuern beträgt somit 5,58 Prozent.“
Es ist zwar immer noch möglich, eine einjährige festverzinsliche Sparanleihe mit einer Rendite von bis zu 6,1 Prozent zu erwerben, dies kann jedoch steuerpflichtig sein.
Für einen Steuerzahler mit einem höheren Steuersatz von 40 Prozent, der sein PSA aufgebraucht hat, beträgt die Nettorendite nach Steuern nur 3,7 Prozent.
Besser gestellte Privatanleger haben die Gelegenheit erkannt: HM Treasury Gilt 0,125 % ist jetzt die meistverkaufte Anlage von AJ Bell, gefolgt von HM Treasury Gilt 0,25 %.
Gilts seien außerdem staatlich abgesichert, so dass man sein Geld bei Fälligkeit garantiert zurückerhalte, sagte Khalaf. „Dies könnte für Bargeldsparer attraktiv sein, die mehr als 85.000 £ im Rahmen des Financial Services Compensation Scheme abdecken.“
Im Gegensatz zu Festzinskonten können Sie durch den Verkauf von Staatsanleihen jederzeit Ihr Geld zurückerhalten, allerdings zu einem Marktpreis, der einen Verkauf mit Verlust bedeuten könnte.
Im Gegensatz zu Aktien gibt es auf Gilts keine Stempelsteuer, Sie müssen jedoch möglicherweise Börsenmaklergebühren zahlen.
sagte Khalaf. „Das größte Problem besteht darin, dass es schwierig sein kann, sich mit Staatsanleihen zurechtzufinden, weshalb sie möglicherweise für erfahrenere Anleger geeignet sind.“
LESEN SIE MEHR: Anleihen bieten britischen Anlegern eine erstklassige Chance
Mit einem kostengünstigen Exchange Traded Fund (ETF), der in Staatsanleihen investiert, wie dem iShares Core UK Gilts ETF oder dem Vanguard UK Gilt ETF, der in einer steuerfreien Isa erworben werden kann, können Sie es einfacher halten.
Eine weitere Option sind sogenannte Geldmarktfonds, die als sehr risikoarm gelten, da sie in Bargeld und kurzfristige Anleihen investieren und darauf abzielen, niemals Geld zu verlieren.
Die Renditen von Geldmarktfonds waren jahrelang niedrig, aber heute zahlt Royal London Short Term Money Market laut Trustnet 5,24 Prozent, bei einer niedrigen laufenden Nettogebühr von nur 0,1 Prozent.
Beliebt sind auch der Lyxor Index Fund Smart Overnight Return ETF und der Vanguard Sterling Short Term Money Market.
Khalaf sagte, die Zinsen aus diesen Fonds seien steuerpflichtig, sofern sie nicht in einer ISA oder einer selbst angelegten Privatrente gehalten würden. „Dennoch bieten sie jetzt eine angemessene Rendite ohne großes Risiko und mit leichtem Zugriff auf Ihr Geld.“
Für Einkommenssuchende, die bereit sind, mehr Risiko einzugehen, um einen höheren Zinssatz zu erhalten, hebt Khalaf zwei FTSE 100-Aktien hervor, die heute ebenfalls Bestseller sind: Legal & General Group und Phoenix Group Holdings. „Diese Aktien weisen voraussichtliche Renditen von 8,9 Prozent und 10 Prozent auf.“
Victoria Scholar, Head of Investment bei Interactive Investor, fügte hinzu: „Der Kauf einzelner Aktien kann sehr lohnend sein, birgt aber auch ein höheres Risiko.“