Laut einer führenden Investmentbank hat der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, es „zu spät aufgegeben“, mit Zinssenkungen zu beginnen.
Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses (MPC) der Bank treffen sich am Donnerstag, um zu entscheiden, ob der Leitzins von derzeit 5,25 Prozent gesenkt werden soll.
Es wird allgemein erwartet, dass der Ausschuss die Zahl unverändert lässt, da befürchtet wird, dass es länger als ursprünglich geplant dauern könnte, die Inflation von 4 Prozent auf das Ziel von 2 Prozent zu senken.
Ökonomen von Citi sagen jedoch, dass die Bank, Gouverneur Andrew Bailey und das MPC bei Zinssenkungen viel zu zurückhaltend vorgehen.
Der britische Chefökonom von Citi, Benjamin Nabarro, sagte dem Telegraph, dass „der Ausschuss für Geldpolitik aller Wahrscheinlichkeit nach bereits zu spät gekommen ist“ und dass es keine guten Beweise dafür gebe, dass es besonders schwierig sein werde, die Inflation zu senken.
Schätzungen von Citi deuten darauf hin, dass die Zinssätze für die aktuelle Wirtschaftslage um bis zu zwei Prozentpunkte zu hoch sind, insbesondere angesichts der Auswirkungen der sinkenden Inflation.
Gleichzeitig haben hochrangige Mitglieder der Tory-Partei davor gewarnt, dass höhere als nötige Zinssätze die Wirtschaft abwürgen und die Verbraucher unter Druck setzen könnten.
Hohe Zinsen haben beispielsweise zu einem Anstieg der Privatinsolvenzen und einem starken Anstieg des Wertes der rückständigen Hypotheken geführt.
Das MPC hält den Leitzins fünf Monate lang bei 5,25 Prozent und versucht, die Inflation von 4 Prozent auf das Ziel von 2 Prozent zu senken.
Die MPC-Mitglieder stimmten mit 6 zu 2 Stimmen dafür, den Zinssatz im Februar beizubehalten. Zwei Mitglieder zogen es vor, den Satz um 0,25 Prozentpunkte auf 5,5 Prozent zu erhöhen, während ein Mitglied, Swati Dhingra, es vorzog, ihn um 0,25 Prozentpunkte auf 5 Prozent zu senken.
Die Inflationsrate ist von einem Höchststand von 11,1 Prozent im Oktober 2022 auf 4 Prozent im Januar gesunken, wobei erwartet wird, dass die Gesamtinflationsrate in den kommenden Monaten das 2-Prozent-Ziel der Bank erreichen wird.
Auch das Office for Budget Responsibility hat kürzlich prognostiziert, dass die Inflation in den nächsten fünf Jahren bei 2 Prozent oder darunter bleiben wird.
Herr Nabarro sagte, dass das Festhalten des Leitzinses bei 5,25 Prozent das Risiko birgt, mehr Schaden als Nutzen anzurichten, und fügte hinzu: „Wann wird aus übermäßiger Vorsicht Nachlässigkeit?“
Die Ökonomen der Bank befürchten, dass die Löhne zu schnell steigen und die Inflation später in diesem Jahr erneut ansteigen könnte.
Herr Nabarro sagte jedoch, dass sich das Lohnwachstum in den letzten Monaten stark verlangsamt habe, auch wenn der jährliche Gesamtanstieg immer noch hoch aussehe.
Er sagte: „Im Gegensatz zum letzten Jahr hat sich das Wachstum stärker auf Sektoren konzentriert, die von der Low Pay Commission als schlecht bezahlt eingestuft wurden – darunter Landwirtschaft, Freizeitdienstleistungen und Einzelhandel.“
„Unserer Ansicht nach deutet dies auf eine wachsende Rolle des nationalen existenzsichernden Lohns hin, jedoch weniger auf ein organischeres Lohnwachstum darüber hinaus.“
Bisher hat nur ein Mitglied des neunköpfigen MPC – Swati Dhingra – für eine Zinssenkung gestimmt.
Zwei Mitglieder, Catherine Mann und Jonathan Haskel, unterstützten bei der Sitzung im letzten Monat eine Erhöhung auf 5,5 Prozent. Die übrigen sechs, darunter der Gouverneur und seine Stellvertreter, stimmten dafür, die Zinssätze unverändert zu lassen.