PEKING, 15. Juli (Reuters) – Chinas Wirtschaftswachstum hat sich im zweiten Quartal stark verlangsamt, was den kolossalen Tribut an Aktivitäten durch weit verbreitete COVID-Sperren verdeutlicht und auf anhaltenden Druck in den kommenden Monaten aufgrund einer Eintrübung der globalen Aussichten hinweist.
Die schwachen Daten vom Freitag verstärken die Befürchtungen einer globalen Rezession, da die politischen Entscheidungsträger die Zinssätze erhöhen, um die steigende Inflation einzudämmen, und den Verbrauchern und Unternehmen weltweit weitere Schwierigkeiten zufügen, wenn sie sich mit den Herausforderungen des Ukraine-Krieges und den Unterbrechungen der Lieferkette auseinandersetzen.
Das Bruttoinlandsprodukt wuchs im April-Juni-Quartal um mäßige 0,4 % gegenüber dem Vorjahr, wie offizielle Daten am Freitag zeigten. Das war das schlechteste Ergebnis für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt seit Beginn der Datenreihe im Jahr 1992, abgesehen von einem Rückgang um 6,9 % im ersten Quartal 2020 aufgrund des anfänglichen COVID-Schocks.
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Es verfehlte auch die Prognose eines Anstiegs von 1,0 % in einer Reuters-Umfrage unter Analysten und markierte eine deutliche Verlangsamung des Wachstums von 4,8 % im ersten Quartal.
Auf Quartalsbasis fiel das BIP im zweiten Quartal um 2,6 % gegenüber dem Vorquartal, verglichen mit den Erwartungen eines Rückgangs von 1,5 % und einem revidierten Anstieg von 1,4 % im Vorquartal.
„Chinas Wirtschaft stand kurz davor, in eine Stagflation zu geraten, obwohl das Schlimmste seit Mai/Juni überstanden ist. Sie können die Möglichkeit einer Rezession oder zweier Schrumpfungsquartale in Folge ausschließen“, sagte Chefökonom Toru Nishihama am Dai-ichi Life Research Institute in Tokio.
„Angesichts des zahmen Wachstums wird die chinesische Regierung wahrscheinlich von nun an Konjunkturmaßnahmen ergreifen, um ihr nachlassendes Wachstum wieder anzukurbeln, aber die Hürden für die PBOC sind hoch, die Zinsen weiter zu senken, da dies die derzeit relativ niedrig gehaltene Inflation anheizen würde. “
Im März und April wurden in wichtigen Zentren im ganzen Land vollständige oder teilweise Sperrungen verhängt, einschließlich der Handelshauptstadt Shanghai, die im zweiten Quartal einen Rückgang des BIP um 13,7 % gegenüber dem Vorjahr verzeichnete. Die Produktion in der Hauptstadt Peking schrumpfte im gleichen Quartal im Jahresvergleich um 2,9 %.
Während viele dieser Beschränkungen inzwischen aufgehoben wurden und die Juni-Daten Anzeichen einer Verbesserung boten, erwarten Analysten keine schnelle wirtschaftliche Erholung. China hält an seiner strengen Null-COVID-Politik fest, inmitten neuer Schübe, der Immobilienmarkt des Landes befindet sich in einem tiefen Einbruch und die globalen Aussichten verdüstern sich.
Die Verhängung neuer Sperren in einigen Städten und die Ankunft der hoch ansteckenden BA.5-Variante haben bei Unternehmen und Verbrauchern die Besorgnis über eine längere Zeit der Unsicherheit verstärkt. Weiterlesen
In der ersten Jahreshälfte wuchs das BIP gegenüber dem Vorjahr um 2,5 %.
Chinesische Aktien (.CSI300) stiegen kurz, bevor sie nach unten drehten, während der Yuan aufgrund des schwachen BIP-Berichts auf ein 2-Monats-Tief fiel.
GANZJAHRESZIEL ÜBER REICHWEITE
China hat die politische Unterstützung für die Wirtschaft verstärkt, obwohl Analysten sagen, dass das offizielle Wachstumsziel von rund 5,5 % für dieses Jahr schwer zu erreichen sein wird, ohne seine strikte Null-COVID-Strategie aufzugeben. Eine Reuters-Umfrage prognostizierte für 2022 eine Verlangsamung des Wachstums auf 4 %. Weiterlesen
Viele glauben, dass der Spielraum für eine weitere Lockerung der Geldpolitik durch die Zentralbank durch Sorgen über Kapitalabflüsse eingeschränkt sein könnte, da die US-Notenbank und andere Volkswirtschaften die Zinssätze aggressiv erhöhen, um die steigende Inflation zu bekämpfen. Weiterlesen
Analysten zufolge könnte Chinas steigende Verbraucherinflation, obwohl sie nicht so heiß ist wie in anderen großen Volkswirtschaften, die Lockerung der Geldpolitik zusätzlich einschränken.
„Wir glauben, dass die Märkte hinsichtlich des Wachstums im zweiten Halbjahr übermäßig optimistisch geworden sind“, sagten die Analysten von Nomura.
Daten zur Juni-Aktivität, die ebenfalls am Freitag veröffentlicht wurden, zeigten, dass Chinas Industrieproduktion im Juni gegenüber dem Vorjahr um 3,9 % gewachsen ist, nach einem Anstieg von 0,7 % im Mai.
Anlageinvestitionen, ein Motor, den Peking zur Stützung des Wachstums zählt, wuchsen in den ersten sechs Monaten des Jahres um besser als erwartete 6,1 % gegenüber dem Vorjahr, verglichen mit einem Anstieg von 6,2 % im Januar-Mai.
Die Einzelhandelsumsätze verbesserten sich ebenfalls, stiegen im Juni um 3,1 % gegenüber dem Vorjahr und verzeichneten das schnellste Wachstum seit 4 Monaten, nachdem die Behörden eine zweimonatige Sperrung in Shanghai aufgehoben hatten. Analysten hatten nach dem Rückgang um 6,7 % im Mai mit einem flachen Wachstum gerechnet.
„Das Einzelhandelswachstum deutet darauf hin, dass Lockdowns die Hauptbremse für den Konsum waren“, sagte Jacob Cooke, CEO von WPIC Marketing + Technologies, in Peking.
„Die Verbraucher hegen immer noch eine gewisse Unsicherheit über Sperren, aber mit Hinweisen darauf, dass zukünftige Sperren nicht so streng sein werden, sind wir optimistisch, dass sich der Verbrauch im zweiten Halbjahr weiter erholen wird.“
Eigentumsängste
Allerdings gibt es zahlreiche Herausforderungen für Verbraucher und Unternehmen.
Die Beschäftigungslage blieb fragil. Die landesweite, auf Umfragen basierende Arbeitslosenquote ging von 5,9 % im Mai auf 5,5 % im Juni zurück – in Übereinstimmung mit dem Ziel der Regierung. Aber die Jugendarbeitslosigkeit kletterte im Juni auf einen Rekordwert von 19,3 %.
Eine wackelige Erholung in Chinas kapitalarmem Immobiliensektor wird durch eine wachsende Zahl von Hauskäufern im ganzen Land weiter unter Druck gesetzt, die die Hypothekenzahlungen einstellen, bis die Entwickler den Bau vorverkaufter Häuser wieder aufnehmen.
Die Daten vom Freitag zeigten, dass das Wachstum der Eigenheimpreise im Juni auf Monatsbasis ins Stocken geriet, während die Immobilieninvestitionen einen vierten Monat lang schrumpften und die Verkäufe ihre Rückgänge um weitere satte 18,3 % ausweiteten. Weiterlesen
Die politischen Entscheidungsträger haben zugesagt, den lokalen Regierungen dabei zu helfen, Immobilienprojekte fristgerecht umzusetzen, und planen, die Ausgaben für die Infrastruktur zu erhöhen, um die Wirtschaft wiederzubeleben. Dennoch deutet der Gegenwind für das Wachstum auf einen harten Gang hin.
„Selbst wenn man die Zahlen ein bisschen massiert, ist es schwer zu erkennen, wie das Ziel der Regierung von ‚rund 5,5 Prozent‘ Wachstum in diesem Jahr erreicht werden kann“, sagte Julian Evans-Pritchard, leitender China-Ökonom bei Capital Economics.
“Das würde eine enorme Beschleunigung in der zweiten Hälfte dieses Jahres erfordern, was unwahrscheinlich ist.”
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Berichterstattung von Kevin Yao, Stella Qiu und Ellen Zhang Redaktion von Shri Navaratnam
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