Chinas Alibaba beantragt doppelte Primärnotierung in Hongkong

Ein Mann geht am Bürogebäude der Alibaba Group in Peking, China, vorbei, 9. August 2021. REUTERS/Tingshu Wang

SHANGHAI, 26. Juli (Reuters) – Alibaba (9988.HK) wird eine Erstnotierung in Hongkong beantragen und seine US-Notierung beibehalten, das erste große Unternehmen, das von einer Regeländerung profitiert, die chinesischen Hightech-Unternehmen Aktien mit zwei Klassen zulässt zwei Primärnotierungen in Hongkong anzustreben.

Der am Dienstag angekündigte Schritt des E-Commerce-Riesen kommt, als sowohl Washington als auch Peking die Börsennotierungen chinesischer Unternehmen genauer unter die Lupe nehmen und nachdem ein verheerendes Vorgehen der Aufsichtsbehörden in China Alibaba mit einer Geldstrafe von 2,8 Milliarden US-Dollar belegt und einen Börsengang (IPO) von gescheitert hat seine Tochtergesellschaft Ant.

Die Aktien von Alibaba stiegen zu Beginn des Handels in Hongkong um 4 %, da Analysten sagten, dass die Änderung Anlegern auf dem chinesischen Festland einen leichteren Zugang zu den Aktien über eine Verbindung zur Hongkonger Börse, bekannt als Stock Connect, ermöglichen sollte. Um 0303 GMT stiegen die Aktien um 5 %, während die Hongkong-Benchmark (.HSI) um 1,2 % zulegte.

Alibaba ist bereits seit 2019 mit einer Zweitnotierung an der Hongkonger Börse präsent und erwartet, dass die Erstnotierung bis Ende 2022 abgeschlossen sein wird. Chief Executive Daniel Zhang sagte, die Doppelnotierung würde eine „breitere und diversifiziertere Investorenbasis“ fördern.

Der Schritt erfolgt, nachdem die Hongkonger Börse (HKEX) im Januar ihre Regeln geändert hat, um “innovativen” chinesischen Unternehmen – die ein Internet- oder anderes Hightech-Geschäft betreiben – mit gewichteten Stimmrechten oder Variable Interest Entities (VIE) die Durchführung von dualen Transaktionen zu ermöglichen primäre Auflistungen in der Stadt.

Im Rahmen einer VIE-Struktur gründet ein chinesisches Unternehmen eine Offshore-Einheit für Notierungszwecke im Ausland, die es ausländischen Investoren ermöglicht, sich in die Aktie einzukaufen.

„Hongkong ist auch die Startrampe für die Globalisierungsstrategie von Alibaba, und wir haben volles Vertrauen in Chinas Wirtschaft und Zukunft“, sagte Zhang, CEO von Alibaba, in einer Erklärung.

RÜCKGEWINNUNG

Alibaba wurde im September 2014 an der New Yorker Börse notiert und markierte damit den damals größten Börsengang der Geschichte.

Seit 2020 ist der Aktienkurs des Unternehmens in beiden Märkten eingebrochen, da ein umfassendes regulatorisches Vorgehen Pekings chinesische Technologieunternehmen getroffen hat.

Gleichzeitig haben die US-Regulierungsbehörden die Prüfung der Konten chinesischer Unternehmen, die in New York notiert sind, intensiviert und mehr Transparenz gefordert.

Obwohl dies weitreichend ist, lag ein Hauptaugenmerk des harten Vorgehens in China auf den Bemühungen der Regulierungsbehörden, die Aufsicht über öffentliche Angebote auszuweiten.

Im vergangenen Jahr leiteten die chinesischen Behörden eine Untersuchung gegen den Fahrdienst-Riesen Didi Chuxing ein, kurz nachdem dieser in New York notiert war, und verwiesen auf Bedenken hinsichtlich des Datenschutzes.

Das Unternehmen wurde später von der Börse genommen und begann mit den Vorbereitungen für die Notierung in Hongkong, was Analysten dazu veranlasste, die Untersuchung als von Pekings Wunsch getrieben zu interpretieren, dass datenreiche Unternehmen im Inland gelistet werden.

ANTENTKOPPELUNG

Auch Alibaba geriet in ein ähnliches Fadenkreuz, als die Aufsichtsbehörden Ende 2020 den geplanten Börsengang der Ant Group in Höhe von 37 Milliarden US-Dollar in Hongkong in Shanghai abrupt stoppten.

Gleichzeitig mit der Ankündigung seiner doppelten Erstnotierung teilte Alibaba am Dienstag in seinem Jahresfinanzbericht mit, dass mehrere Führungskräfte der Ant Group von ihren Posten in der Alibaba Partnership, einem obersten Entscheidungsgremium des E-Commerce-Riesen, zurückgetreten seien. Weiterlesen

Die Abgänge sind Teil einer anhaltenden Abkopplung der Fintech-Sparte von Alibaba, die durch den verpatzten Börsengang beflügelt wurde. Weiterlesen

Justin Tang, Head of Asian Research beim Anlageberater United First Partners in Singapur, sagte, dass die Entscheidung von Alibaba die Aktien von Alibaba aufgrund der möglichen Aufnahme in Stock Connect ankurbeln würde.

„In Bezug auf andere Technologienotierungen ähnlicher Art wird dies das Spielbuch für Unternehmen sein, die sich gegen regulatorische Risiken absichern möchten, denen chinesische Unternehmen an den US-Börsen ausgesetzt sind“, sagte er.

Um zu einer doppelten Primärnotierung zu wechseln, mussten Unternehmen laut HKEX eine gute Erfolgsbilanz von mindestens zwei vollen Geschäftsjahren im Ausland notiert und eine Kapitalisierung von mindestens 40 Milliarden HK$ (5,10 Milliarden US-Dollar) oder einen Marktwert von at haben mindestens 10 Mrd. HK$ zuzüglich eines Umsatzes von mindestens 1 Mrd. HK$ für das letzte Geschäftsjahr.

($1 = 7,8493 Hongkong-Dollar)

Berichterstattung von Josh Horwitz in Shanghai, Scott Murdoch in Hongkong; Zusätzliche Berichterstattung von Anshuman Daga in Singapur; Redaktion von Kenneth Maxwell

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