Carvana – das seinen Kunden ermöglicht, ein Auto von überall zu kaufen, aber auch mehrere gut sichtbare „Verkaufsautomaten“ physische Standorte betreibt – erlebte im vergangenen Jahr einen sprunghaften Marktwert, als Versorgungsengpässe bei der Neuwagenproduktion zu einem Anstieg der Nachfrage nach Gebrauchtwagen führten. Das hat dazu beigetragen, Investoren anzulocken, die hungrig nach COVID-Lockdown-Wetten sind, insbesondere angesichts von Carvanas Fokus auf den Kauf zu Hause.
Aber das Umfeld hat sich in diesem Jahr verändert, da das Angebot nachlässt, sich die Fahrzeugproduktion allmählich normalisiert und die Kosten für Gebrauchtwagen schnell sinken. Außerdem hat der Kampf der Federal Reserve gegen die Inflation die Zinsen in die Höhe getrieben, die Kosten für die Finanzierung von Fahrzeugkäufen erhöht und die Verbrauchernachfrage belastet.
„Autos sind extrem teuer und reagieren extrem zinsempfindlich“, sagte Ernie Garcia, CEO von Carvana, in einer Telefonkonferenz nach der Veröffentlichung der Unternehmensergebnisse Anfang dieses Monats.
Der genau beobachtete Manheim Used Vehicle Value Index, der die Gebrauchtwagenpreise verfolgt, fiel im Oktober im fünften Monat in Folge um 10,6 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Es ist der größte derartige Rückgang in der fast 28-jährigen Geschichte des Index.
Für Wall-Street-Analysten stellt die Verschiebung eine erhebliche Herausforderung für das Geschäft von Carvana dar. Am Freitag zog Morgan Stanley-Analyst Adam Jonas sein Rating für das Unternehmen zurück und sagte, dass die Aktie nur einen Dollar wert sein könnte, da ein sich verschlechternder Gebrauchtwagenmarkt und ein volatiles Zins- und Finanzierungsumfeld „ein wesentliches Risiko zum Ausblick hinzufügen“.
Das durchschnittliche Kursziel der Analysten für das Unternehmen fiel um 30 Prozent vom Börsenschluss am 3. November bis zum nächsten Montag.
Einige Unternehmensbeobachter überlegen jedoch immer noch, wie sich Carvana von dieser schwierigen Phase erholen könnte.
Der Analyst von Benchmark Co., Michael Ward, schrieb am Freitag in einer Research Note, dass ein höheres Volumen, ein verbessertes Kosten- und Preisumfeld, die Vorteile des Stellenabbaus, eine effizientere Aufbereitung von Gebrauchtfahrzeugen und eine verbesserte Logistik zu besseren Ergebnissen für Carvana im Jahr 2023 führen sollten.
„Die Markenbekanntheit von Carvana ist unserer Ansicht nach ein Wettbewerbsvorteil, und seine Fähigkeit, die neueste Technologie zu nutzen, positioniert das Unternehmen als erstklassigen Namen“, schrieb Ward, der die Aktie mit „Halten“ bewertet.
Makroökonomische Trends wie Nachfrage und Inflation sind jedoch nicht die einzigen Probleme, die Carvana geplagt haben.
Da seine finanziellen Verluste gestiegen sind und Carvana an der Wall Street auf Skepsis gestoßen ist, stand der Einzelhändler im Mittelpunkt mehrerer Regulierungsmaßnahmen staatlicher und lokaler Lizenzbehörden, einschließlich derer in Michigan und Illinois.
Details zu einer weiteren solchen Herausforderung tauchten letzte Woche in Pennsylvania auf, wo die Aufsichtsbehörden zwei Standorte von Carvana Co. von der Durchführung von Kraftfahrzeugtiteln und -registrierungsaktionen suspendierten.
Die Standorte des Online-Gebrauchtwagenhändlers in Philadelphia und Bridgeville, einem Vorort von Pittsburgh, wurden auf die Liste der suspendierten Ausgabestellen des Verkehrsministeriums von Pennsylvania gesetzt, was bedeutet, dass die Verkaufsstellen vorübergehend von der Bearbeitung von Titel- und Registrierungsangelegenheiten gesperrt sind, obwohl sie weiterhin verkaufen können Fahrzeuge. Laut einem Sprecher der Regulierungsbehörde klagte die Abteilung Carvana wegen Verstößen gegen Verwaltungsverträge an.
Carvana fährt fort, Fahrzeuge in Pennsylvania zu verkaufen, und eine Sprecherin des Einzelhändlers sagte Automobil-News dass das Unternehmen daran arbeitet, die Bedenken der Abteilung auszuräumen.