Möchten Sie in Aktien mit langfristigem Wert investieren? Der erfahrene Investor Mohnish Pabrai hat zwei Bücher zu empfehlen.
Im Gespräch mit CNBC Pro Talks sagte Pabrai – ein Value-Investor und Schüler des Milliardärs Warren Buffett –, dass „100 zu 1 an der Börse“ ein „extrem gut geschriebenes“ Buch sei.
Das von Thomas Phelps verfasste und ursprünglich vor 50 Jahren veröffentlichte Buch lehrt, wie man das Vermögen durch Buy-and-Hold-Investitionen verhundertfacht.
Buy-and-Hold ist eine passive Anlagestrategie, bei der Aktien gekauft und über einen längeren Zeitraum gehalten werden, auch wenn es zu kurzfristigen Schwankungen kommt.
Der Gründer der Pabrai Investment Funds, deren Einnahmen von 100.000 $ im Jahr 1999 auf 1,2 Millionen $ im März dieses Jahres angewachsen sind, diskutierte sein Handbuch darüber, was man kaufen und was man vermeiden sollte.
Ein weiteres Buch für diejenigen, die nach „Wettbewerbsvorteilen oder der Fähigkeit suchen, überlegene Renditen zu erzielen“, sagte er, ist Christopher Mayers „100 Baggers“ – was spricht über Unternehmen, die 100 US-Dollar für jeden investierten US-Dollar zurückgegeben haben.
Erwirtschaftet das Unternehmen sehr hohe Eigenkapitalrenditen? Kann es ohne Schulden wachsen und gedeihen? … Kann dieses Unternehmen die hohen Renditen und das Eigenkapital zu hohen Zinsen reinvestieren?
Mohnish Pabrai
Gründer der Pabrai Investment Funds
Anleger sollten sich einige Fragen stellen, sagte er.
„Erwirtschaftet das Unternehmen sehr hohe Eigenkapitalrenditen? Kann es wachsen und gedeihen, ohne Schulden zu machen? … Kann dieses Unternehmen die hohen Renditen und das Eigenkapital zu hohen Zinsen reinvestieren?“
Woran erkennt man, ob ein Unternehmen ein „Homerun“ ist?
Um seinen Standpunkt zu veranschaulichen, führte Pabrai das Beispiel von Starbucks an.
„Wenn sie ein Geschäft in den USA eröffnen, bekommen sie ihr Geld in zwei Jahren zurück. Wenn sie ein Geschäft in China eröffnen, bekommen sie ihr Geld in 12 bis 15 Monaten zurück“, sagte er.
Dies seien „astronomische Kapitalrenditen“, sagte der erfahrene Investor und fügte hinzu, dass Starbucks die Fähigkeit habe, „ihr Geld sehr schnell zurückzubekommen“.
„Das Geschäft wird effizienter, weil die meisten von uns nicht bei Starbucks faulenzen. Wir bestellen vor, holen uns einfach unseren Latte und gehen. Und das ist noch profitabler [for them].”
Pabrai fasste seine Vorstellung von einem „Homerun“ zusammen – er sagte, es sei möglich, eine klare „10-, 20-, 30-jährige Landebahn“ zu sehen.
„Was ich versuche zu sagen, ist, wenn ich ein Unternehmen finde, in dem sie ohne das wachsen können
Verwendung von Schulden, … zu einem nicht teuer aussehenden Preis, dann haben Sie sich einen Homerun gesichert.
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