Mehr als sechs Jahre sind vergangen, seit Stephen Yiu mit Unterstützung von Peter Hargreaves, seinem ehemaligen Arbeitgeber bei der Investmentplattform Hargreaves Lansdown und heutigen Vorsitzenden des Unternehmens, das Investmenthaus Blue Whale Capital gründete.
Auch wenn es angesichts der Lockdowns und der steigenden Inflation nicht die einfachste Reise war, war der von Yiu verwaltete Flaggschiff-Investmentfonds des Unternehmens – Blue Whale Growth – ein großer Erfolg.
Unterstützt durch eine Anfangsinvestition von Hargreaves in Höhe von 25 Millionen Pfund – gefolgt von einer Reihe von Investitionen in Höhe von insgesamt 70 Millionen Pfund – verfügt der Fonds nun über ein Vermögen von 880 Millionen Pfund, und die Anleger haben sich von Anfang an recht gut geschlagen.
Sie haben Renditen von über 105 Prozent erzielt – weit mehr als die 60 Prozent Gewinne, die der durchschnittliche Fonds in seiner globalen Vergleichsgruppe verzeichnet. Aus den 95 Millionen Pfund von Hargreaves sind 155 Millionen Pfund geworden.
Trotz der beeindruckenden langfristigen Gewinne und der Fähigkeit, in einer Branche zu überleben, in der große etablierte Marken dominieren, hält Yiu nichts für selbstverständlich. Tatsächlich versteht er den Schmerz, den seine Anleger empfinden, wenn der Fonds eine schwierige Phase durchmacht – wie zum Beispiel in der ersten Hälfte des Jahres 2022, als die Weltwirtschaft durch hohe Zinsen und eine steigende Inflation ins Wanken geriet.
„Viele Menschen haben im Jahr 2021 investiert, als es uns gut ging“, sagt Yiu, der nur in Blue Whale Growth investiert. „Im Jahr 2022 sahen sie dann, wie der Wert ihrer Investitionen sank. Das war enttäuschend und schädlich – und viele verließen den Fonds.“ „Glücklicherweise konnten wir letztes Jahr beweisen, dass unsere Anlagestrategie immer noch funktioniert.“
Das Ergebnis ist, dass die Verluste im ersten Halbjahr 2022 von knapp über 30 Prozent durch eine Rendite von knapp 36 Prozent in den darauffolgenden 18 Monaten ausgeglichen wurden.
Der Fonds, der auf Kapitalwachstum und nicht auf Erträge ausgerichtet ist, investiert in 29 börsennotierte Unternehmen auf der ganzen Welt. Obwohl es vom ersten Tag an Unternehmen wie Adobe, Mastercard, Microsoft und Visa umfasste, ist es heute ein recht vielseitiges Portfolio.
Infolgedessen befinden sich Aktien wie der Spezialist für künstliche Intelligenz Nvidia (die größte Beteiligung des Fonds und der größte Beitragszahler zu den jüngsten Anlagegewinnen) neben dem US-Finanzdienstleistungsriesen Charles Schwab, dem Energiegiganten Canadian Natural Resources (CNR), dem deutschen Gesundheitsspezialisten Sartorius und dem italienischen Getränkeunternehmen Campari.
„Die Idee besteht darin, qualitativ hochwertige Unternehmen zu halten, die unabhängig vom wirtschaftlichen Hintergrund gute Leistungen erbringen“, sagt Yiu. „Das bedeutet, dass Unternehmen wie Nvidia dank des KI-Booms florieren – und CNR, das aufgrund der anhaltenden geopolitischen Spannungen, insbesondere im Roten Meer, von einem stabilen Ölpreis profitieren dürfte.“ Nicht alles hat funktioniert – zum Beispiel der Einstieg in nordamerikanische Eisenbahngesellschaften (Union Pacific und Canadian National Railways), die das Unternehmen Ende letzten Jahres aufgegeben hat.
„Als Anlageidee war die Entwicklung zu langsam“, sagt er.
Zu den weiteren Fondsverkäufen zählen die US-Softwareunternehmen Autodesk und Intuit sowie der niederländische Halbleiterriese ASML.
Yiu, 45, hat rund um den Fonds eine solide Anlageinfrastruktur aufgebaut und wird von einem sechsköpfigen Anlageteam unterstützt, das ständig auf der Suche nach neuen Möglichkeiten ist. „Der Fokus des Unternehmens muss darauf liegen, Renditen für Fondsinvestoren zu erwirtschaften.“ „Das Einzige, was zählt, ist die Leistung“, sagt er.
Er ist begeistert davon, dass das Durchschnittsalter des Teams nur 35 Jahre beträgt. „Wir haben einen langen Weg vor uns und wollen unsere Investoren langfristig hervorragend bedienen.“
Hargreaves unterstützt den Fonds seit dem ersten Tag und hat noch keine seiner Anteile veräußert. Die jährliche Fondsgebühr beträgt 0,83 Prozent.